我国与西方商业银行对中小企业贷款定价的比较研究
一、引言。
贷款是商业银行最主要的资产业务，贷款定价就是确定不同贷款合同条件下贷款利率的高低，定价的合理性将直接影响到商业银行的贷款安全及贷款盈利。由于中小企业与银行之间信息不对称问题，使得商业银行对中小企业的贷款定价成为一个难题。定价若过高，可能会出现中小企业由于不负利息重担而造成贷款偿还困难，进而影响贷款资产安全的现象；定价若过低，又可能会无法有效覆盖商业银行贷款成本，更谈不上实现贷款收益了。通过比较、利用西方商业银行多年实践积累中对中小企业贷款的成功的贷款定价方法和实际操作经验，针对我国商业银行目前对中小企业贷款定价的现状和问题制定适宜的方法和实践措施，有利于我国商业银行发挥利率市场化的优势对中小企业贷款进行科学定价，保持商业银行的竞争力。
二、西方商业银行对中小企业贷款定价的主要方法和实务经验。
（一）西方商业银行对中小企业贷款定价的几种主要方法……1.成本加成定价。该定价方法的主要思想是，贷款的价格首先必须能够弥补银行筹集放贷资金所付出的成本和银行的相关信贷管理费用，在此基础上贷款价格还要弥补贷款可能面临的风险，并让银行获得一定的收益。
2.基准利率加点定价。该法的具体操作程序是：选择某种基准利率作为“基价”；为具有不同信用等级或风险程度的顾客确定不同水平的与“基价”之间的利差，一般方式都是在基准利率基础上“加点”，最终得到的利率水平即为商业银行提供的贷款价格。
3.客户直利性分析定价。它是指银行在为企业进行贷款定价时要从银企之间的整体关系人手，全面的分析借款企业对银行的整体金融贡献，这些贡献不仅仅来源于贷款，而是包括了资产、负债和中间业务的各个方面。出于这个角度，银行需要根据银行的期望收益、客户风险水平，在综合计算与客户各种业务往来的成本和收益的基础上为借款企业进行贷款定价。
4.基于RAROC的定价。RAROC是指经风险调整的资本回报率，基于RAROC的定价的基本理念就是银行必须衡量一笔贷款的预期收人同其面临的风险，使得经过调整风险后的贷款收益应反映银行真实的盈利水平。
通过使用RAROC技术对具体某项贷款的经济资本回报率进行量化，将得出的结果再与股东要求的资本最低回报率进行比较，银行便可以基于风险收益匹配的原则作出贷款与否及相应的定价决策。
（二）西方商业银行对中小企业赏款定价的实务经骏。
西方各国商业银行对中小企业贷款定价在长期的实务操作过程中形成了各具特色的实践经验，其中不乏定价前均重视对中小企业信用风险进行衡量的共性，但也存在各自的特点，本文选取了美国、德国、新西兰三个发达国家商业银行对中小企业贷款定价的实践经验来说明：
1.美国。美国商业银行在实务操作中的定价思想是基于RAROC贷款定价的集中体现。在美国商业银行对中小企业的贷款定价过程中，关注的几个核心内容为最大违约损失、资本成本、净收益率，这三项共同组成了贷款价格。而美国诸多银行贷款定价的管理经验表明，一家银行如果要建立自身有效的贷款定价模型，至少需要追踪五年高质量的企业信息历史记录，才能确定某类借款企业不同的违约概率和损失关系。采集信息时间越长，对企业违约概率的把握越准确，进而使得贷款价格更适于商业银行在避险的基础上获得预期收益。
2.德国。德国的银行体制是全能性银行体系，客户的全部或大部分金融需求均可在一家银行内实现，客户与银行之间形成紧密而全面的关系，从而令德国商业银行在对中小企业贷款进行定价时更倾向于运用客户赢利性分析方法，从客户对银行的整体贡献度层面来综合考量对中小企业贷款价格的决策。在德国商业银行提供给中小企业的贷款价格中，基于德国商业银行与借款企业之间的金融合作关系的深度和广度，德国商业银行给予合作关系良好、紧密的企业的贷款利率可以较市场水平优惠1个一 1.5个百分点。
3.新西兰。新西兰各银行对中小企业贷款有规范的程序，在对中小企业贷款定价之前，也需要进行严格的贷款信息采集和贷款风险评级工作，并且放贷后还进行事后的监控以便及时更新企业资信情况，并且实践中新西兰商业银行还会从企业的发展潜力、银行之间的竞争情况、交叉金融服务补贴三个方面调整对企业的贷款定价水平。
和指标体系的设置以及名称上均有所区别，对中小企业组别的划分不同，评级结果也不尽相同，但反映的主要内容都集中在企业素质、企业经营状况、企业发展前景上，通过各项指标所占的评价权重，结合行内自设的转换系数及计算方法，评价中小企业的信用风险程度，从中得到企业的违约概率、损失率、信用级别对应的风险溢价水平等各项定价相关数值，最终得到中小企业的贷款价格。
二、我国商业银行对中小企业贷款定价的现状。
第一，目前我国大部分商业银行均对中小企业贷款定价提出了《中小企业贷款风险定价指导意见（办法）》，明确了中小企业贷款定价管理要遵循价格覆盖风险、风险与收益程度匹配的原则，并在科学计量信用风险的前提下，对不同行业、不同属性的借款企业实行不同的风险定价，充分显示了商业银行的自主定价权利。在这些管理办法中，不仅均指出了中小企业贷款的风险定价基准线，并且还不同程度确定了银行在中小企业贷款定价时关注的企业风险因素，强调了对中小企业的贷款定价要既注重个体差异，也要注重市场竞争。
第二，在中小企业贷款定价方法上，国内商业银行在长期实践操作中借鉴西方商业银行的贷款定价方法，结合银行风险偏好和经营目标已逐渐形成了适宜的对中小企业贷款定价方法。目前多倾向于两种定价方法：成本加成定价以及基准利率加点法，其中使用成本加成定价法的各家商业银行，其贷款价格的成本组成部分各有不同，但都注重风险成本，并对风险成本的组成部分和计量给予了具体的测算方法；而使用基准利率加点定价的各家商业银行，对在基准利率基础上变动的浮动利率各有不同的解释。
第三，由于我国目前还没有权威的第三方信用评价机构专门对中小企业的信用级别制作专业的评价体系，所以目前我国商业银行为了完成对中小企业的风险定价工作，都纷纷依据自身的经营要求制定了各自对中小企业的信用风险评价内容。不同商业银行在评价制度三、我国商业银行对中小企业贷款定价中存在的问题。
尽管目前风险定价无疑已成为商业银行制定中小企业贷款价格的核心，但在具体操作实践环节时，商业银行对中小企业的贷款定价仍存在一些问题，具体表现在：
（一）商业银行对中小客户的信用风险评级对贷款定价的支持不够完善。
这首先表现在是构建信用风险评级系统的原始数据质量不高，制约了贷款定价模型测算的精确度，我国商业银行正式大规模开展中小企业贷款业务也才5、6年时间，对中小企业信息的采集还不够完善，薄弱的数据基础难以提供贷款定价必需的一系列关键因素如违约率、违约损失率等，严重制约了贷款定价模型测算的精细化；其次，信用风险评级评价指标并没有针对中小企业的特殊性来设计，用传统的眼光审视中小企业的信用风险程度，必然会造成信用评级结果偏离真实情况，进而误导贷款价格水平的现象；最后，还有信用评级体系有效性的时间覆盖问题，由于中小企业的总体经营风险较大型企业的大，企业商业信息变化较频繁，因而造成一些信用风险评价指标内容变化也较快，目前仍缺乏对中小企业信用评价的结果有效性应以多长时间覆盖为佳的研究。
（二）各家商业银行的中小企业贷款定价方法过于“大一统”，未体现地区及新、老客户企业差异。
目前大部分商业银行对中小企业客户都“一刀切”进行贷款定价，但是在现实工作中，有一些中小企业是已与商业银行合作多年，而有一些中小企业则属于银行新开户客户，两种属性的企业对商业银行的金融贡献程度不同，进而反映在贷款价格上应有所差异，但是许多商业银行对此考虑不足，忽视了银企之间的金融合作关系能为商业银行带来的其他收益，进而在贷款价格制定上未体现差异。
（三）商业银行现行的对中小企业贷款定价还缺乏有效的货款价格后评价制度。
在现行的各家商业银行制定的中小企业贷款定价管理办法中，仍缺乏明确的贷款后贷款利率在贷款期内的相关调整规定和制定措施。目前大部分商业银行对于企业贷款期内的贷款价格均执行的是固定价格，即便有调整其周期也较长，一般为一年。但事实上，中小企业的生产经营活动不断变化，其带来的现金流以及盈利状况也会随之发生改变，若贷款期较长，一旦企业的信用状况骤变，而贷款价格短期内又得不到调整，那么商业银行将存在着由于缺乏贷款价格后评价机制而遭受利益损失的潜在可能。
四、借鉴西方商业银行贷款定价经验制定我国商业银行对中小企业贷款定价的方法和措施。
（一）货欲定价方法的选择。
由于成本加成和基准利率加点定价方法对商业银行成本核算及国内基准利率体系市场化的要求较为严格，鉴于我国商业银行目前还存在着实施环境的缺陷，建议我国商业银行可借鉴并推广美国对中小企业运用的RAROC的贷款定价方法，同时，考虑到商业银行留住优质客户、挖掘潜力客户的需要，在贷款定价过程中亦可借鉴德国、新西兰的实践经验，将客户为商业银行带来的金融贡献考虑到定价过程中，适当的调整贷款价格水平。
（二）货款定价过程中不断完善对中小企业信用风险的评沽。
从西方商业银行的实践经验来看，无论哪个国家，对中小企业的定价都以风险定价为首要的核心内容，结合西方国家对中小企业风险数据库从粗盖时间和评估内容上的要求，我国商业银行的中小企业库信息建立也需要进一步完善。在构建中小企业信息数据库时，应注重扩充信息的涵盖面，并及时更新数据的变动情况，动态反映客户的信用情况的变化，在此基础上，才能实现利用信用评级体系中录人的信息、测量结果计算出来的中小企业贷款价格较好的覆盖了贷款成本、风险溢价水平。
（三）贷款定价决策要符合中小企业的动态发展规律。
在对中小企业放贷期间，商业银行也应学习新西兰商业银行在对中小企业贷款定价工作的事后评估方法，持续关注中小企业的信用变化状况，及时调整贷款利率水平。在这样的动态型定价过程中，商业银行在培养客户的同时，也能全面、实时的掌握和监控到中小企业的相关商业信息和发展态势，从而能更准确地把握中小企业客户的风险状况变化，利于商业银行对中小企业的贷款与否及定价决策，利于商业银行有效规避风险，获得预期收益。。
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