银行承兑汇票贴现市场风险及利率分析
一、银行承兑汇票贴现
银行承兑汇票贴现是指当企业有资金需求时，将未到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后，将余额付给持票人的一种融资行为。在银行承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，当承兑人未予偿付时，银行对贴现申请人保留追索权。它是以承兑银行的信用为基础的融资，是客户较为容易取得的一种融资方式，操作上也较一般融资业务灵活、简便。
二、银行承兑汇票贴现市场分析
（一）银行承兑汇票票量分析
对于企业来说，与银行贷款相比较，银行承兑汇票融资更加快捷与便利，同时对于开票行来说，也有一笔不小的中间费用，因此，银行承兑汇票对企业与银行来说都是一种双赢的融资工具。近年来，银行的开票量逐年成倍增加。2013年签票20.3万亿，承兑余额9万亿，增7000亿，贴现46万亿，同比增44%。2014年3季度末承兑余额9.7万亿，签发量16万亿，比2013年底增0.8万亿，9月末票据融资余额2.7万亿，增7000亿。累计交易量42.5万亿。平均增速30%。
2014年各银行出现资金紧缩，同时银行提高贷款风险控制防范，贷款的时间成本与资金成本明显增加导致企业贷款需求下降，票据的调节作用更加突显，2014年1～4月份金融机构票据规模增长约1004亿，同比多增近4700亿，这是往年所没有的。特别是几大国有大行规模的增长，余额排序也恢复工农建中交的顺序。4月末比3月末增1361亿。
（二）2014年银行承兑汇票贴现利率分析
2014年银行承兑汇票贴现利率走势呈倒“V”形，整体的趋势犹如坐过山车一般刺激，有时上午和下午的价格相差非常大，偶尔会出现价格突然上涨，偶尔还会出现资金紧张的现象，因此如果对市场行情走势不准确，票据转贴与回购市场还有出现前所未有的亏钱的现象，具体原因分析如下：
1.2014年银监连续几次发文如127、140、250、48号文等，对于银行业务操作及票据市场有一定的影响。如127、140号文件主要是银行同业改革涉及票据回购审批及管理体制，250、48号主要涉及对票据体制改革情况及常规业务检查。多家银行将票据回购业务放到总行统一审批管理。部分小银行则在转贴、回购业务这块受到业务监管限制。
2.2014年陆续出台了一些新政策对票据市场有些影响，如IPO重启，存款保险制度，非银同存纳入贷存比、降息等等。
3.2014年票据市场的另一大亮点则是对银行承兑汇票的收费市场化改革，之前几十年开具承兑汇票手续费万分之五没变过，现在终于市场化了，进一步促进了承兑业务的快速发展。
三、银行承兑汇票贴现存在的风险
（一）银行承兑汇票操作风险
近几年随着我国票据市场整体呈现出快速发展的趋势，规模不断扩大，一些问题也慢慢凸显出来了。比如贴现业务违规操作方面，企业贴现没有真实的贸易背景，中介的违规操作，甚至市场上还出现一些假票、克隆票。
2012年润银公司由于违规经营票据业务，7月10日上午10时起，杭州市6个城区公安分局统一行动，出动警力600余名，对31个票据贴现点实施统一收网行动。据统计，截至7月11日上午11时，该次行动共抓捕涉案人员254余人，刑拘85人。林岗及其润银投资均在抓捕之列。近年全国票据案件较多，但此次杭州案件中，公安机关和检察院长的意见出现分歧，检察院认为证据不足的态度在全国亦属少数。但在此类票据案件中，法院及央行的意见尚未明确。
2012年该案件对整个票据市场都是一个提醒，大家也都在分析与思考业务操作的规范性及怎样规避业务操作的风险。
（二）银行承兑汇票利率风险
近年来由于宏观经济环境影响，出现了银行资金紧缩状况及票据利率剧烈波动的情况，带给票据业务操作及收益方面造成了一定的风险，主要包括以下三个方面：一是在宏观经济环境波动的条件下，由于利率的变动票据价值发生变化而对银行收益或资本造成的风险损失，如同业转贴、回购业务；二是贴现银行为追求利息收入以愿意以低于成本的价格为企业办理贴现业务；三是银行或企业为追求个人效益，利用利率的差价来进行利益个人的事情。
（三）银行承兑汇票贴现风险防范
为了规范银行承兑汇票贴现风险及业务操作规范化，进一步促进票据市场的繁荣，在银行承兑汇票贴现过程中需对以下几个方面进行风险防范：
1.操作风险防范。规范业务操作流程，在贴现过程做到有真实贸易背景，贴现企业能提供真实的增值税票和合同及其他所需资料。
2.利率风险防范。对价格走势与市场有一定的判断，不会因为价差在不同的时间段造成损失。
3.票据真伪风险防范。规范扩大电子票据市场，一是能促进商业票据的流通和使用，提高信用度，使商业票据成为企业支付和融资理想工具，成为企业、银行之间融通资金的重要平台，甚至可能发展成为公众投资品。二是可通过在系统中设置人民银行的买入和卖出功能，结合再贴现率的调整，增加人民银行货款政策操作的弹性，提高人民银行调控货币市场的能力，畅通货币政策传导机制。三是通过对所有电子商业票据集中登记托管，能够通过对票据实际融资利率以及票据市场报价的统计监测，及时了解票据市场利率的走向，为宏观经济决策提供基础数据和依据。
4.加强监管责任。重点明晰央行和银监会的职责，建立央行宏观调控、支付清算系统规则制定并监督和银监会微观合规性监管的事前、事中管理体制，审计、纪检部门外部审计和违规查处的事后监督体制，公安部门对违规违法行为的刑事责任追究的法律惩治体制，最大限度地减少票据诈骗和违规经营现象的发生。
5.建立社会信用管理系统。对于建立信用评级制度，可由资信评估机构对企业和银行进行信用评级，并对评定结果负连带责任，评定结果纳入个人信用征信系统和企业信用征信系统，信用档案库，构建一个完善统一的全国性票据验证征信网络，动态记录企业或银行在票据市场的违约行为，并公布于众，以促其严格守信。
四、银行承兑汇票贴现业务未来展望
银行承兑汇票贴现业务一直繁荣至今，当然离不开供需双方的均衡，曾经也创下了金融业的半边天。下一步票据电子化和交易互联网化是票据市场发展的方向，票据交易将更加公开、规范、透明。
从票据市场发展方向来看，票据市场也会加入互联网+的市场，加快电子票据和互联网平台展开的体制创新、管理创新、交易创新，同时也会利用网络平台发展票据信用和票据利率的衍生产品如信用互换、利率互换、远期交易、期权交易等。
票据市场电子化后，票据互联网平台有两类，一类是票据中介公司转型开办的互联网票据理财平台，票源由票据公司自己开拓市场，另一类是商业银行借助第三方平台开办的互联网票据，解决部分中小企业或小面额、短期限、低信用票据融资难的问题。
