四周策略对螺纹钢期货盈利方案的研究
中图分类号：F830.93 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）16-0104-02
一、研究背景
1970年，邓恩和哈吉特公司的金融服务部门推出了一本《交易商手册》。其中对当时最流行的自动交易系统进行了模拟测试和比较研究。该项研究的最后结果表明，在所有的测试对象中，“四周规则”系统最为成功。这种系统是由理查德?唐迁创立的。唐迁先生目前在希尔森?莱曼?运通公司工作，担任其高级副总裁兼金融顾问。他被推崇为商品期货自动交易系统领域的先驱。在1983年，《投资账户管理报道》推举唐迁为首届“最佳获利奖”得主，表彰他对商品市场资金运作领域的巨大贡献。该机构目前向后来的受奖人颁发“唐迁奖”。
在过去十年中，随着计算机技术的进步，关于在期货市场建立技术性交易系统的问题，人们进行了大量的研究。这些系统在本质上是自动化的，消除了人类情感和主观判断的影响。另一方面，它们也越来越臻于复杂。起初用的是简单的移动平均法，后来，又加入了双移动平均线交叉、三移动平均线交叉的内容，再后来，又把移动平均值线性加权、指数加权。最近，人们又引入了高级的统计学系统，例如线性回归系统。上述系统的首要目的依然是追随趋势，即首先识别趋势，然后顺着既有趋势的方向交易。
不过，随着越来越复杂、越来越富于想象力的系统和指标的出现，也有些不妥的倾向。人们往往忽视了那些简单、基本的工具，而它们的效果相当好，经受住了时间的考验。
二、数据来源
本文数据来源于招商智源理财服务平台。螺纹钢期货连续合约从2009年3月27日至2014年5月15日的周数据，使用收盘价249个数据。
由数据可以看出螺纹钢期货连续合约收盘价格最低时可以到达5 450，最高时可以到达3 100，波动幅度较大，既给投资者带来风险，也给其带来获利的机会。
三、策略研究
结合《中国上海期货交易所螺纹钢期货合约表》的标准以及2010年螺纹钢期货的价格，我们的初始数据或者说假设条件为：（1）初始资金为30 000×10×5×7%=105 000元；（2）随着账户中资金的增多适当增加交易手数，考虑到市场规模，最高设置5 000手；（3）平仓后可以立即反向建仓；（4）在适当的时候合约展期；（5）交易无成本。
（一）四周策略内容
按照四周规则建仓，二周规则平仓。具体来说，如果这一周价格突破之前四周最高点，则以前四周最高点买入建仓；如果这一周价格跌破之前两周最低点，则立即卖出平仓。如果这一周跌破之前四周最低点，则以前四周最低点卖出建仓；如果这一周突破之前两周最高点，则立刻买入平仓。第一个方案只考虑收盘价，进行四周策略。第二个方案是开仓在最周最高点的基础上，必须至少突破MA10两次，平仓在两周新低的基础上，必须至少突破MA10一次。第三个方案是开仓至少突破MA10三次，平仓至少突破MA10两次。第四个方案是开仓至少突破MA10四次，平仓至少突破MA10三次。
本文试图通过改变策略来找到最适合螺纹钢期货的四周策略的修正方案。
（二）对螺纹钢期货的研究
分别按“只考虑收盘价”，“开仓在最周最高点的基础上，必须至少突破MA10两次，平仓在两周新低的基础上，必须至少突破MA10一次”，“开仓至少突破MA10三次，平仓至少突破MA10两次”，“开仓至少突破MA10四次，平仓至少突破MA10三次”的方法研究螺纹钢期货的交易结果（见表1）：
从实证结果中可以得到以下结论：
1.研究期内的交易次数并不多。如果以一买一平或一卖一平为一次完整的交易，其中最多交易次数的方法在研究期内十三次，最少一种方法为十次，总计下来，在大约三年的时间内平均交易只十一次。
2.成功率较高。在所有方法中，只有“只考虑收盘价”方法的赚钱次数/赔钱次数为小于0.8，其他方法的比值都大于0.8。
3.收益率颇丰。在所有方法中，“开仓至少突破MA10四次，平仓至少突破MA10三次”方法的年收益率最低，为2.8%；“开仓至少突破MA10两次，平仓至少突破MA10一次”方法收益率最高，年收益率竟高达16.26%。
4.这四种方法比较起来，对于螺纹钢期货的交易方法来说，从交易次数，成功率，收益率都可以很明显的看出“开仓至少突破MA10两次，平仓至少突破MA10一次”的方法是最好的。
四、结论及推广
1.四周策略是一种趋势策略，如果价格上涨看多，如果价格下跌看空。四周策略止损和止盈较及时，因为止损时间为平仓时间，这样在反向趋势刚一确认时便会止损。
2.在价格的选择上，总是选择看似不利的价格，比如突破前三周的最高点再建仓，跌破前两周的最低点再平仓。但这反映了趋势理论原理，即趋势出现再进场，趋势结束立刻出场。
3.由于四周策略的特点，成功率低也可能盈利，其主要原因是止损及时，发现错误立即改正。导致高回报率的原因也与这个有关，即等趋势结束后再离场，这就充分地赚到这部分的利润。
4.该策略有高的成功率和回报率，适合程序化交易，这也是我们研究交易策略的目的。程序化交易可以排除人主观情绪的影响，因为人性具有贪婪、恐惧等特点，犹豫可能使人在交易的瞬间改变交易策略，而计算机不会。同一个人不可避免的会在相同的条件下犯同样的错误，但程序化可以克服这一缺陷。此外，程序化交易可以达到更高程度的协调一致性，既能保证利润在一定程度内充分增长，又能把损失限制在一定范围里。
综上所述，四周策略的“开仓至少突破MA10两次，平仓至少突破MA10一次”方法是适合螺纹钢期货交易策略，并应用于实际投资策略中。
