城镇职工养老保险基金可持续发展能力的研究
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.34.157
1 前 言
现阶段，中国城镇企业职工基本养老保险制度采用“统账结合”模式，即社会统筹与个人账户相结合的部分积累制，由于养老保险制度的转轨成本问题的存在，使得半数省份的城镇职工的基金出现“收不抵支”的情况，且养老保险基金投资渠道狭隘，投资收益率很低，未来可能产生养老金缺口的问题将严峻存在。据中国社科院最新发布的《现行统账结合模式下隐形债务预测与测算》的报告称城镇职工基本养老保险统账结合制度下的隐形债务达86.2万亿元，以2012年为基准，占2012年GDP的比率为166%，隐性债务会增大未来养老保险基金不可持续的风险[1]。今年机关事业单位养老保险改革，养老保险并轨即将执行，解决“双轨制”这个最大的不公平问题之后，养老保险基金的可持续性问题将立刻上升为主要矛盾。
2 未来养老保险基金缺口预测模型[2]
本文将综合养老保险基金收益率、人口年龄结构[2]、参保人数、离退休人数以及工资增长率等因素对养老保险金累计结余的影响，以历年公布的数据为基础，对我国养老保险金的未来缺口进行预测。
假设条件：（1）假设城镇职工男女初次参加工作缴纳养老保险金的年龄都为20岁，退休年龄男性60岁，女性55岁。尽管我国最近出台一项新的退休年龄规定：到2030年，普遍实现男女职工在65岁退休领取养老保险金，但是为了预测数据的保守性，决定与原国家退休政策规定保持一致。（2）基金收入时不考虑个人账户的缴费，只关注企业给职工缴纳的养老保险金，即社会统筹账户，并且把缴费比例确定为一个定值20%。（3）养老保险替代率为一个定值。我国各个层级的养老保险的支出水平不同，本文将根据我国城镇参保职工养老金的发放情况来确定养老金替代率。（4）忽略制度转轨成本。（5）不考虑国家财政补贴。我们主要是分析养老保险基金在市场中充分运用的情况，对其未来缺口做一个预测，所以忽略国家财政补贴对其影响。（6）养老保险基金收益率根据以往2000―2014年的情况做一个简单的预测，然后考虑其对养老保险基金收入的影响。（7）养老保险基金收益是在上年的累计结余和本年不考虑收益率的基金收入的基础上计算得出，因为企业为职工缴纳养老保险金是在每月固定时间缴纳，所以假定对本年基金收入进行投资利用平均时间数值计算，即1/2×本年基金收入。（8）忽略养老保险支出对养老保险基金收益的影响，将基金支出视为一次性年底支出。（9）假设退休人员的死亡年龄一律为85岁。（10）养老保险的基金收益率用社保基金收益率来代替。
2.1 建立城镇职工养老保险基金收入模型
我国养老金的筹资模式为具有中国特色的部分积累制，即个人账户采用积累制按照职工本人上月基本工资的 8%由职工个人对其承担缴费；社会统筹账户采用现收现付制，由企业按照职工上月基本工资的20%替企业员工缴纳养老保险基金。
按照上述假设，本文计算基金收入时不考虑个人账户的缴费，只关注社会统筹账户，并且把缴费比例确定为一个定值20%。
2.2 建立城镇职工养老保险基金支出模型
我国缴纳养老保险的要求是：一般只有交满15年，到退休时才能终生享受养老金。养老金待遇由基础养老金与个人账户养老金两部分组成。基础养老金按照不低于国家和省规定基础养老金的标准支付，由统筹账户每月支付；个人养老保险金是将个人账户中的存储额发放给退休职工。
按照上述国家政策，本文在建立城镇职工养老保险基金的支出模型时将其视为一个统筹账户。养老保险基金替代率：
2.3 城镇职工养老保险基金未来缺口的预测
第一，利用收入模型对未来40年（2011―2040年）的收入进行预测，首先确定上述模型所含的参数值，第t年的缴纳比例m为社会统筹账户的缴纳养老保险金的比例，国家规定为20%，在本文中一律用20%来计算；关于Wk[TX-]年平均工资在2010年的数值的选取定为36539元数据来源于国家统计局；[DD（]a-1[]x=20[DD）]Lx，t为缴纳养老保险金的参保职工总人数，数据来源于蒋英霞《中国城镇职工社会养老保险基金未来收支缺口的精算预测》文中所做预测；θ为年平均工资增长率，根据2013年的统计年鉴[3]对21世纪以来的我国城镇企业就业人员平均工资增长率的情况做了统计，如表1所示。
由表1可知，近14年我国的城镇企业职工每年的平均工资增长率都保持在10%以上，年平均增长率达到13.37%，但是有逐步下滑的趋势。结合我国的宏观调控的目标――保持经济的稳定增长，防止由于经济过快增长带来的通货膨胀问题就可以很好的解释为何我国的城镇职工的年平均工资增长率有稳步下滑的趋势。因此，本文在预测年平均工资增长率的时候采用分段法，每隔10年θ值变化一次：前10年为11%，2021―2030年为8%，2031―2040年为6%来测算θ。针对基金收益可用同种方法进行预测计算，根据全国社保基金理事会公布的年报数据分析知基金收益增长率[4]，如表2所示。
由表2可知，基金平均增长率为5.6%，前四年波动较大是受金融危机的影响，在未来40年中，我们有理由相信国家会利用这笔巨大的资金来进行投资，获取一定的收益；利用分段法，每隔10年基金收益率变化一次，由于经济波动以及外界环境（如政治环境）等的影响，预估前10年为6%，2021―2030年为6.5%，2031―2040年为7%来测算i。累计盈余基期初值为2010年公布的累计盈余值15365.3亿元。 第二，利用上述模型对养老保险基金的支出值做一个预测，依旧先确定模型中所含有的参数值，hx，t基金替代率是指社保机构在职工退休后每月或每年所支付的养老金与退休前每月或每年的工资比例。根据国家统计局公布的数据得知，2009 年城镇退休职工的养老金替代率为 47.34%，2011 年为42.9%。按照国际劳动组织规定的最低标准要求，养老金替代率――即本文中所提及的养老金替代率应为 55%。因为2015年起企业退休人员养老金再提高10%、企业退休人员基本养老金将实现“11连涨”、我们有理由相信未来国家将会提高养老保险基金替代率，本文据此来确定hx，t为60%。
由表3分析可知：第一，未来我国的基金收入总体趋势是增长的，但增长幅度较小；第二，未来我国基金支出总体趋势也是不断增加的，且增长速度大于收入的增长速度，因为根据人口预测模型得知，未来劳动力人口的数量变化不大，有小幅增长，但是离退休人数是逐渐攀升的，这也将会直接导致基金缺口的出现；第三，2026年，国家将会出现养老保险基金缺口，且未来缺口逐步扩大；第四，累积盈余在2029年达到最大值，之后逐年消耗；2037年，国家累计结余将耗尽转为负值，若是国家相关部门不采取一定的措施如发放补助金，提高基金收益率等，基金的可持续发展将面临严峻考验。
3 结 论
本文主要从养老保险基金收益率、人口年龄结构、参保人数、离退休人数、工资增长率等因素来分析对养老保险金累计结余的影响，建立各因素与基金收入与支出的关系模型来预测未来的养老保险基金缺口。研究表明城镇企业职工养老保险基金未来的缺口会越来越大，养老保险基金的可持续能力逐渐减弱。养老保险基金缺口出现的原因是多方面的[5]。
一是由于退休待遇的优化，致使养老保险基金支出不断增加；二是由于金融危机等的外界环境的影响，致使基金收入减少；三是由于人口年龄结构的变化，人口老龄化问题严重，致使养老保险基金支出不断增加；四是由于养老保险资金的投资渠道狭隘，致使养老保险金的保值增值没有一个很好的保证，投资收益率低下；五是由于养老保险基金还承担着制度转轨的成本，以至于负担很重，缺口不断加大。
那么针对以上问题，我们如何很好地解决呢？本文提出以下几点建议[6]。
一是基金进入资本市场进行运作，通过多元化投资来分散风险，提高基金的投资收益率；二是将个人账户变成“名义账户”，可将其资金先挪作他用，投资到较高收益较低风险的项目或者是蓝筹公司里去，获得较高收益率；三是将个人缴纳养老保险金的比例适当提高，适当降低企业为员工缴纳养老保险金的比例，减轻企业负担；四是可通过发行债券来运作市场资金归养老保险加以利用，用社会筹集、政府监督、市场领导的方法来筹集资金应急或做他用；五是国家给予养老保险基金一定的补助；六是扩大基本养老保险的覆盖范围；七是进行一系列保值增值筹划的同时与商业保险公司签订再保险业务来降低风险；八是借鉴国外成功经验如通过征收社会保障税来减轻公司的隐性债务，减小产生基金缺口的压力。只要通过合理的规划以及养老保险政策适当的调整，养老保险基金缺口将不会出现，养老保险基金的可持续性发展能力将会得到不断的提升。
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