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投资环境对跨国公司FDI区位选择的影响因素分析

出处:论文网
时间:2016-07-10

投资环境对跨国公司FDI区位选择的影响因素分析

  中图分类号:F832.6 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2015)14-0223-02

  引言

  FDI(Foreign Direct Investment,对外直接投资)就是一国对另一国直接投资,是跨国公司在另一国创办或扩张其子公司的投资形式。由于不同的利益需求,被投资国与跨国公司所关注的内容也不尽相同,被投资国关注的是跨国公司对其投资所产生的效应,也就是通过投资环境的完善与优化来吸纳外商资本的投入,以此来提升本地经济。在被投资国的投资环境中,跨国公司的对外直接投资目标与被投资国投资效应共存,而且双方相互影响,彼此促进。笔者认为,投资环境对跨国公司FDI区位选择的影响因素包括两方面:微观影响因素与宏观影响因素。

  一、投资环境对跨国公司FDI区位选择的微观影响因素分析

  投资环境对跨国公司FDI区位选择的微观影响因素主要包括生产因素、成本因素、政府行为因素等。

  (一)生产因素

  此处,生产因素应包含4项,即劳动、资本、土地和企业家才能。以往劳动因素在价值创造和财富增长中的作用长期受到重视,而对另外3个因素的作用重视不够或长期被忽视。在对跨国公司对外直接投资的区位选择时,不仅要突出劳动因素,还要对资本、土地和企业家才能等因素予以足够充分的重视。这其中特别要强调2种因素的效。

  一是人力资本。资本包括物质资本和人力资本两种形式。各国的经济发展实践表明,人力资本的作用越来越大,教育对于国民收入增长率的贡献正在大幅攀升,人的素质和知识、才能等对经济发展越来越具有决定性意义。因此,如何使人力资本得到足够的回报,对于投资环境对跨国公司对外直接投资的区位选择变得非常重要。

  二是土地以及资源性财产。它们对于财富生产的作用早已为人们所认识。在我国,土地和自然资源属于国有或集体所有,它们的免费或低价使用,意味着它们的收益被少数人侵占了。因此,对于跨国公司对外直接投资的区位选择、土地和资源性要素也应认真加以考虑。外商投资区位研究十分强调由生产因素引发的成本因素的重要性。这一点己经成为区位理论研究的一个传统。产品生命周期理论认为外商直接投资是为了利用被投资国国内廉价的劳动力资源优势,尤其是在发展中国家的直接投资。

  (二)成本因素

  传统的区位理论认为,生产成本是决定外商投资区位选择的主要因素,外商通常会选择最低成本的生产地区,这种成本通常是指生产成本,包括劳动力成本、土地使用成本、原材料价格和交通运输成本等。其中,最重要的是劳动力工资成本。劳动力工资成本对投资区位选择的影响,应该从两个方面来认识。一方面,工资水平越低,越有利于吸收外商直接投资;但另一方面,工资水平过低,可能从另一角度说明当地劳动力的素质不高,因而对其的报酬也比较少。随着时间的推移,单纯依赖于低廉劳动力成本的竞争优势会不断降低,所以对大多数外国投资者来说,他们更关心的不是实际工资而是效率工资。

  与国内投资者利用外资相比,外商缺乏对被投资国社会、经济和文化环境的足够了解,因此,外国投资者十分关注选择特定区位以降低信息成本。其中一种情形是投资于边境地区,广泛地说应包括所有沿海沿边地区,它也是国际交往的必经之路,外商易于了解边境地区的民族风情和政治经济特点,有助于减少对其直接投资带来的信息费用。另一种情形是投资于一国的中心城市和地区,中心地区由于长期积累的区位优势往往利于收集和发送各种信息,这些地区投资都有降低信息成本的作用。

  (三)政府行为因素

  政府行为对外商投资环境影响的重要性越来越受到关注。目前,我国的政府行为已经对FDI的流入产生重要影响。很多地方政府为了吸引外资开出种种优惠政策,但是由于领导更迭或资金不到位等各种原因,造成这些承诺不能兑现的现状。这在外资企业中产生了不良的影响,对投资环境影响恶劣。虽然在实际调查中发现政府行为目前已成为外企反映最多的问题,但实证计量研究很少将政府的规范性和效率作为独立变量加以考虑,政府行为往往仅以优惠程度的大小来反映,这显然是不够的。有些地方政府为了吸引外商投资,纷纷制定出“更优惠”的政策,有些地区不惜自降身价,使得自身陷于“囚徒困境”中,双方的利益都无法得到保证。地区政府的办事效率、政策的透明度和规范性程度也存在着很大差距,这些差距也成为了外商投资所考虑的重要因素。

  我国的优惠政策可以分为两类,一类是直接优惠政策,包括税收优惠(常见的是所得税和进出口关税优惠)、土地批租优惠、劳动雇用方面的优惠规制等;另一类为一般优惠政策,包括产业政策、融资环境、外汇政策等。优惠政策不仅会提升外资企业的盈利空间,更重要的是表明当地政府对外资的态度,增强政策的透明度。由于我国区域发展战略实行梯度式的开放政策,各地区的优惠政策不尽相同,但对各地区吸引外资无疑到了重要作用。

  二、投资环境对跨国公司FDI区位选择的宏观影响因素分析

  近年来,学术界已有大量的理论和实证研究深入地探讨了FDI的区位选择问题。从狭义的角度看,区位因素是指地理位置上的差异,由不同地区自然和经济地理位置所决定的对外联系的便捷性是影响FDI区域分布差异中区位因素的具体反映。但从广义的角度来讲,FDI的区位决策来自于被投资国一系列的引力因素:被投资国市场因素、环境因素及其他因素。   (一)市场因素

  外商投资区位选择所考虑的一个重要因素就是被投资国的市场因素,市场因素包括市场的潜力及其容量大小。关于市场因素的重要作用早在克里斯塔勒和勒斯的著作中就己经被特别强调过,并由此形成了市场学派。外商投资区位研究十分强调市场接近性、市场规模及其增长潜力对外商投资区位的影响。接近市场,意味着可以降低运输成本及相关的市场搜寻成本,招聘到合适的熟练工人和运营管理人员,可听取和反馈消费者的意见。较大的市场规模和快速增长的市场潜力,对外商直接投资也具有较大吸引力。在我国,接近市场的程度也部分解释了外商直接投资的差异性。

  此外,现实市场的大小对外资分布产生重要影响,一个区域的市场因素是受到多方面的因素影响和决定的,包括区域的市场规模、经济发展速度、发展阶段、人口数量、贸易壁垒等等。一般说来,一个地区的市场规模大小既包括现实的市场容量,也包括未来的市场潜力。如果外资企业把制造业工厂选择在市场规模较大的地区,将更接近消费者和要素市场,从而减少运输成本,及时了解市场需求的变化,并获取聚集规模经济效益。根据大多数研究表明,跨国公司活动与被投资国市场规模之间存在着正向相关的关系。地区的市场规模的衡量指标GDP的经济总量越大,不仅表示地区消费市场容量较大,而且也表示该地区经济基础较为雄厚,工业和第三产业配套条件较好,由此可以获取集聚规模经济效益。区域的经济发展速度,是该区域的产业结构按照消费需求顺序发展和升级的表现,区域的快速发展必然会促进其他区域与之相关的经济联系,容易形成这个区域与其他区域的良性循坏,人口的多寡也是市场潜力的前提条件,这也是影响FDI投资选择的一个重要因素。

  (二)环境因素

  被投资国环境因素包括软环境和硬环境,硬环境因素主要是集聚经济的程度,软环境因素主要是指政策法规。

  集聚经济源于各种相关经济活动的集中而带来的效益。一般来说,与被投资国企业相比,外国投资者在所处的投资环境中处于一种“外来身份”劣势,在原材料购买、识别和发现市场机会、熟练劳动力来源、管理以及许多不可预见的不确定性等方面比被投资国企业有着更高的信息成本,这使得外资企业往往做出风险回避型的区位选择。在外部不确定性条件下,采取集中化的区位战略,不仅可以获取集聚经济效益,而且可以降低投资风险。依据波特的观点,一个区域对外商直接投资具有吸引力,是因为它拥有齐备的基础设施,可以得到特定的服务设施和熟练劳动力,具有较好的区域形象以及大量产业的集中。

  政策法规,一个外国投资者是否决定前往某国投资首先要考虑的是该国的政局、政策和法律。为减少投资风险和不确定性,外商投资往往比较看重政府的优惠政策。因此,对于发展中国家来说,主要依靠给予外国投资者相对多的优惠政策来吸引外国资本。

  (三)其他因素

  除上述因素之外,地理区位条件、社会文化差异性等诸多因素,对FDI的区位选择也有着重要的影响。特别是对发展中国家来说,在对外开放和市场经济转轨的初级阶段,面对外部不确定性和高额的信息成本,为减少投资风险和不确定因素,跨国公司应选择地理区位和文化联系密切的地区进行投资。

  结语

  基于以上分析,投资环境对跨国公司FDI区位选择的影响因素包括宏观影响因素与微观影响因素两个方面。微观影响因素包括生产因素、成本因素、政府行为等因素,而宏观影响因素包括市场因素、环境因素及地理区位条件、社会文化差异性等其他因素。这些因素在跨国公司FDI区位选择时均应予以深入考量。

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关键字:区位 投资环境 跨国公司 因素 影响 环境
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