上市公司会计政策选择经济后果探究
一、引言
从选择形式上看，会计政策是管理层处理会计问题的一门技术性问题，但更深层次地来说，会计政策的选择本质上带有政治经济博弈色彩。上市公司会计政策选择会对会计信息以及会计报告等产生重大影响，这一经济后果直接关系到投资者、债权人、政府以及社会公众等相关利益者的经济决策，从而对整个经济市场的运行产生影响。会计政策的选择不仅仅是技术规范性问题，还会使得最终的会计信息失去可比性。会计质量严重下降，使得一部分利益群体获得利益，一部分群体损失利益。管理层利用会计政策选择这一技术手段进行会计舞弊，粉饰财务报表，为不同利益相关者争取自身的利益提供了操作平台和空间。
二、上市公司会计政策选择的动因
正是由于会计政策选择会产生不同的经济后果，给不同的利益相关者带来不同的影响，因此会计政策的选择历年来都是社会不同阶层关注的焦点。一般来讲，企业管理层是实施会计政策选择的主体，但在实践中实际上是不同利益群体进行经济博弈综合作用的结果。具体来说，上市公司实施会计政策选择的原因如下：一是管理层的绩效薪酬。现代公司治理中绩效薪酬是最为普遍的薪酬管理制度。将管理层的薪酬同公司的绩效挂钩，可以最大限度地激发管理层的潜能，但同时也为会计舞弊埋下了祸根。由于公司绩效主要通过会计数据和财务报表反映出来，管理层存在着通过利用会计信息造假对财务报表进行人为影响的动机。管理层通过会计政策选择粉饰财务报表可以增加自己的经济利益，同时也能提高自身的影响力，巩固管理者身份。二是规避惩罚。根据我国相关法律规定，如果公司连续两年出现净利润亏损，相关部门将会对其处以*ST的惩罚，直接披星戴帽。这一方面会使得管理层声誉受到损害，另一方面也会使得利益相关者对公司的发展前景产生怀疑，股东利益遭受严重损失。故进行股票摘牌对上市公司来说是最为严厉的惩罚措施。为了避免这种不利情形的出现，上市公司管理层就会借助会计政策这一工具选择对公司和自身最有利的会计方法，甚至违反相关会计规定达到修饰财务报表的目的。从实践上来看，上市公司管理层经常采用这样的方法避免公司三年连续亏损的不利状况，即将公司发生的费用和损失在一个集中的会计年度内进行确认，而将能够改善会计信息质量的会计收入延期予以确认，这样就转移了风险，减轻了后续年度经营业绩压力。三是利润分配。获得股利是投资者进行投资的一个重要原因，而分配股利的多少与公司的经营收益密切相关。上市公司通过调整会计政策来增加会计年度的经营利润，进而增加股利分配，达到挽留和吸引投资者的效果。为了满足投资者获取股利的效用偏好，上市公司都会选择根据公司的经营收益状况进行股利分配。当公司经营利润较少，难以支付预期的现金股利时，利用会计政策对财务信息做出调整以寻求有利的会计利润往往就会成为公司管理层的首要选择。
三、会计政策选择修改会计信息案例剖析
深方大集团利用资产减值准备修改会计信息进行造假引起了较大的轰动。从该集团财务报告可以看出，2002年以及之前集团就对财务报表进行修饰，虚增了企业净利润2.94亿元。2004年，集团通过调查，发现了隐藏的诸多会计问题，并在报告中初次做出了陈述。在2003年，由于集团下属企业存在原始凭证造假的问题，致使集团财务报表整体的真实性受到质疑，且使得利润虚增700多万元，会计信息质量严重下降。在2005年，集团会计处理以及原始凭证造假问题使得财务报表出现众多重大差错。例如，在2002年度以前集团就曾因为少计提坏账损失、资产减值损失以及存货跌价准备6840万元而多计利润4000多万元导致虚增利润1亿多元。仅上述会计政策的选择就给集团带来了严重的经济后果。延长无形资产和固定资产的使用年限，变更坏账准备计提政策，虚构交易事项等会计政策选择行为成为深方大集团借以提高集团利润的主要手段。其中变更坏账准备计提政策带来的经济影响最为明显，也最为重大。并且，自2004年起，集团对应收账款中账龄超过3年的款项的坏账计提比例进行了调整，由原来的100%调整为50%，这一改变使得集团净利润增加了1180万元。与此同时，集团还增加了固定资产折旧年限和无形资产的摊销年限，折旧年限由原先的15年调整为20年～25年，摊销年限由20年调整为30年。这一行为又增加了集团利润345万元。上述会计政策调整行为使得集团2002年以前的利润虚增6000万元，2003年利润虚增8300万元，2004年虚增利润2300万元。
四、上市公司会计政策选择对股票市场运行的影响
股票市场作为我国证券市场的重要组成部分，是发展市场经济的必然要求。股票市场健康有序地运行对国民经济的发展意义重大，它增强了资金的流动性，提高了资金的使用效率，进而提高了资源的配置效率。并且有效地反映出资金和市场供求情况，是相关人员进行分析和决策的重要参考指标。资源配置效率的提高关键在于价格能否迅速及时地对相关变化做出反应。股票价格只有能够对所有可获得的相关信息迅速做出反应，股票市场才是有效的市场，股价才能准确反映公司的价值。然而在实际中股市存在着这样一种现象，即分配红利的上市公司所占比重与股价上升率之间呈现负相关关系。另外，股市还存在这样一种现象，经营业绩差的上市公司其股价指数却在上升，即经营业绩与股价指数负相关。上市公司滥用会计政策任意操纵会计信息的行为会使得股市资源配置功能大大受损，股价不能正确反映公司信息，股票市场效率低下。
五、上市公司会计政策选择对经济秩序的影响
社会实践中，社会公众以及机构投资者对上市公司财务报表信息的信赖程度还比较低。而公司的价值主要依赖于投资者对公司股票未来收益的预期。财务报表信息会在一定程度上影响到这种预期。故上市公司管理层任意变更会计政策修改财务报表信息必然会影响公司的股票价格。从长远来看，这种行为会使公司付出惨痛的代价。它会使得社会公众的质疑公司的信用，诚信资源被削弱，市场公平交易被破坏，正常的市场经济秩序被打乱。因为市场经济本身就是一种建立在公平诚信基础上的信用经济，诚信是连接企业经济活动与市场公平交易的纽带。诚信的缺失会使得公司经营难以维系，并使市场经济秩序陷入混乱状态。不诚信的会计行为造成的会计信息失真也会对国家税收产生不良影响，导致国家相关经济政策脱离实际，进而影响到国家对经济秩序的宏观调控，加剧市场诚信危机，危及国家以及社会公众的经济利益。
（作者单位为江西财经大学会计学院）
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