运用知识产权运营基金 实现社会融资创新
中图分类号：F40 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）016-000-02
为促进知识产权行业发展，国外以美国、韩国、日本在内的国家纷纷设立了知识产权基金，以金融来促进知识产权的发展，并使之成为推动技术转移的重要手段。自2010年起，包括法国、日本、韩国等在内的各国相继成立基于国际市场交易的主权专利基金，以维护本国企业利益和产业安全为出发点，不断向国外企业发起专利侵权诉讼，为提高本国企业的创新能力和国际竞争力保驾护航。
例如美国的高智发明投资基金，它成立于2000年，其总部设在美国华盛顿州，是全球最大的专业从事发明与发明投资的公司，美国总部设有发明实验室，公司基金主要由微软、因特尔等大公司投资，据网上资料显示其共拥有50亿美元投资基金，主要用于在世界范围内购买新创意和新技术的知识产权。高智公司现有约六百名雇员，包括信息、生物、材料、医疗等多领域的科学家、工程师，以及风险投资家、专利律师、金融和商务精英。公司主要着眼于未来5-10年的技术进步，意在全球范围内打造发明的产业链。高智发明目前主要投资的领域包括信息技术、生物医疗、材料科学等，近期信息技术领域的发明课题主要集中在普适计算、增强现实、数据存储、搜索、多核计算、通讯、网络等方面。据美国媒体报导，高智发明持有三万项专利，当中一千项是自己研发的，其它则是购买的。资料显示，高智公司的基金来源于私募股权基金。基金模式分为发明科研基金、发明投资基金和发明开发基金。通过专利授权、创建新公司、建立合资企业以及建立行业合作伙伴关系等方式来使发明成果商业化。在专利商业化产生市场效益时按持股量进行分红、或者支持企业上市转让股权等。
而韩国知识产权基金于2010年成立，同年，韩国创意资本公司成立。截至目前，该公司已向500多家企业进行了知识产权投资，主要客户覆盖韩国、美国、中国、日本和欧洲等国家和地区。该公司和旗下两个子公司基于对专利价值的评估，为各类公司提供融资项目，积极投资初创企业和合资企业，帮助其开发有创意、高质量的专利，致力于提高企业的国际竞争力。
法国专利基金成立于2010年3月，是欧洲第一家主权专利基金，其在法国政府的支持下收购法国研究机构和企业的专利并建立专利池，目的是支持法国企业、高校和研究机构经营专利资产并获取必要的研究基金。一旦这些基金从专利侵权诉讼中盈利，法国专利基金公司便会利用这笔资金去获取更多技术领域的专利，支持相关单位进一步开展研发。
随着我国实施创新驱动发展战略，推进大众创业、万众创新，中小企业尤其是具有高成长性的科技创新型企业，依托体制创新、技术创新、经营创新和管理创新呈现出与传统经营企业不同的增长模式，但是由于融资渠道少，融资成本高所造成的融资难现状一直困扰着中小企业，成为制约其实现规模经营和可持续发展的瓶颈。当前我国知识产权运营基金的设立十分必要，但是还有一些问题尚未完全解决。
一、知识产权融资问题的简要分析
1.变现处置困难
从本质上来讲，知识产权属于无形资产，相较于有形资产来说，知识产权的流动性存在很大的不足，银行等金融机构要想对知识产权进行处理需要投入较高的成本。此外，当前市场上还没有建立完善的知识产权信息交易平台，知识产权交易市场活力不足，处置方式单一，还不能快速地将知识产权进行变现处理。
2.评价评估困难
其一，对于知识产权融资来说，当前市场上尚没有规范的、具有公信力的评价机构，在整个行业中也没有形成统一的知识产权评价标准；其二，当前知识产权评估方法虽然很多，但传统的评估方法具有很多的局限性，难以真实地反应知识产权的机会成本和运营灵活性等带来的收益，不能客观地评估出知识产权的真正价值；其三，知识产权价值有着波动性不稳定的特点，其会受到商标权、专利权以及法律调整等众多因素的影响而出现价值波动，这就给知识产权的价值评估带来了一定的困难。
3.风险分担的问题
就目前来看，我国金融市场上有着众多的保险机构和担保机构，但需要注意的是，这些机构基本上没有开展知识产权融资担保业务，这就给知识产权融资带来了的较大的困难。保险机构、银行以及相应的担保机构处于错位经营和风险自控的状态，对于知识产权融资来说，难以实现共赢机制的建立，风险兜底问题一直没有得到妥善解决，即使政府通过补偿资金来进行支持，银行处于投资安全性的考虑，往往对知识产权融资持观望态度，真正实现知识产权银行贷款融资少之又少。
4.市场操作困难
最近几年，多层次资本市场发展迅速，但是对于科技型中小企业来说，受到技术风险、市场规模的限制，很难进入到多层次的资本市场当中。当前知识产权质押融资规模体量有着一定的限制，知识产权证券化难以在短时间内实现，我国虽然专利授权数量逐年上升，但许多专利的创新点还不高，含金量不足，这也会制约知识产权证券化的发展，这给知识产权融资的市场操作带来了诸多困难。
二、知识产权运营资金的设立与运作需要注意的问题
其一，应当保证知识产权运营基金扶持项目选择的合理性，与各方进行会同沟通，设立扶持项目选择门槛，例如扶持项目应当符合国家产业发展规划要求，满足权属清晰要求等。其二，对于代偿借款质押权、承购回购来说，知识产权作价入股方式需要有单个项目投入比限制，同时投入资金占总体资金的比例也应当适当限制。其三，对于有着一定发展前景，但当前不被市场接收的知识产权质押融资质权来说，应当通过知识产权作价股权来实现资本注入，扩大知识产权的影响，促进知识产权成果产业化运作，体现知识产权的市场价值。其四，在实际运作的过程中，需要建立补偿机制，以此来吸引更多的银行贷款以及社会资本进入，充分发挥杠杆效应，以承购、代偿、回购等手段，通过较少的资金来实现对持有知识产权的质权或股权的折价，从而保证知识产权的交易表现和处置的时效性。 三、知识产权运营基金的运作要点
1.项目筛选
在知识产权运营基金扶持项目的选择上，需要会同各方设定一定门槛，比如要符合国家产业发展规划或者是战略部署要求的；权属清晰，便于处置的；价值认定有参考等项目。
2.比例限制
对于代偿借款、弥补风险、质权承购回购、知识产权作价入股等方式不仅有单个项目投入比的限制，占总体资金的比重也应有一定限制。
3.风险控制
在实际操作过程中，一方面通过补偿机制的建立，吸引更多的机构资本、社会资本及银行贷款能先期介入；另一方面发挥杠杆效应，利用代偿、承购、回购等手段，运用较少的资金量折价持有知识产权的全部或部分质权或股权，为知识产权的交易变现、处置时效提供条件。
4.作价入股
对于有发展前景但一时不被市场接受的知识产权质押融资质权，进行知识产权作价股权实现资本注入，一方面可以扩大知识产权的影响面，加速知识产权成果的产业化运作；另一方面还可以发现价格，实现知识产权市场价值体现。
四、设立知识产权运营基金的保障措施
1.加强决策管理
为保证知识产权运营基金的良好运行，应当加强决策管理，保证运营管理的科学性和合理性。具体的来说，需设立决策委员会，对知识产权运营基金的重大事项进行审核和评定，保证委员会议事规则的规范性、完整性和详细性，在必要的时候政府部门需要加以介入，参与相关决策的制定和管理，以此来保证知识产权运营基金决策管理的科学性与合理性，充分发挥知识产权运营基金对知识产权融资的创新作用。
2.深化专业服务
积极鼓励知识产权服务机构开展专业化服务，例如知识产权价值分析认定服务、知识产权托管服务以及知识产权交易、处置服务等等，保证服务的深化和专业性，为知识产权运营基金的运行奠定良好的服务基础。此外，应当保证知识产权基金与知识产权服务机构的对接，保证基金运营和专业服务的对接，相辅相成、相互补充，促进知识产权运用的资本化、证券化和金融化，促进知识产权融资创新，从而更好的解决企业知识产权融资困难的问题。
3.强化监督管理
强化监督管理是保证知识产权运营基金健康发展的基础，在运营管理的过程中，必须要保证基金的专项专用，不能允许任何部门或单位对基金进行挪用或截留。对于出资人来说，其可以委托会计事务所来审核基金使用情况，同时审计部门应当加强对基金使用的审核。管理人员应当定期将基金使用情况报告给出资人，严厉杜绝贷款单位弄虚作假骗取基金的行为，保证基金使用的合理性与完善性。
五、结论
综上所述，知识产权运营基金属于知识产权融资创新的一种形式，是可以很好地解决知识产权融资困难的创新工具，能发挥金融创新对技术创新的助推作用，通过支持银行证券、担保保险等金融机构创新服务方式，拓展企业运用知识产权途径，实现知识产权金融化、资本化、证券化，对于解决知识产权融资风险和融资困难的问题有着积极的意义。本文研究了知识产权运营基金的设立问题，旨在规范知识产权运营基金的发展。
