中国金融业的产业关联分析
中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）07-0088-05
引言
金融业是与国民经济各部门高度相关的产业，金融业的产品和服务与制造业和服务业关联关系密切。金融业通过其产品和服务在全社会进行经济资源配置，能够为国民经济增长提供增加值贡献，因此其发展水平直接影响到社会资本的形成和配置效率。制造业和服务业各部门对融通资金和金融服务的需求离开不金融业，同时，金融业的发展壮大也离不开各产业部门投入和产出。金融业与国民经济各产业部门之间不仅存在直接的投入产出关系，而且还存在着深远的波及效果。计量分析金融业与国民经济各产业部门的投入产出关系，科学评价金融业在国民经济系统中的产业地位和作用，对于提高金融业的产业绩效，促进国民经济各产业发展的金融支持具有重要的理论和现实意义。
投入产出分析方法由美国经济学家、诺贝尔经济学奖获得者里昂赐夫于20世纪30年代创立，随着计算机技术的产生和应用，这种方法的应用范围日益广泛，应用手段日益现代化。中国的投入产出表编制相对较晚，1987年才有第一部投入产出表问世，对金融业投入产出的研究就更为滞后。近年来，陆续有学者利用投入产出分析表和投入产出模型研究金融业产业关联问题，但多限于单一个行业或单一地区，比较多的成果是研究保险业与其他产业的关联性，如张道奎研究了保险业与其他产业的关联关系，利用1992年全国投入产出表的数据测算了中国保险业与其他产业的关联效应[1] ；高雷、李芬香同样是研究保险业与其他产业的关联关系，所不同的是利用2002年全国投入产出表数据测算中国金融保险业与其他产业的关联效应[2]；罗军同样也是运用2002年投入产出表数据测算中国金融保险业与其他产业的关联关系，其进展是除进行产业关联分析外，还分析了投入结构、使用结构等[3]。对金融业动态的、全方位的投入产出分析则刚刚开始，可检索到的研究成果仅有耿献辉利用全国2007年投入产出表数据分析了中国金融业与其他产业的关联关系[4]；姚战琪对中外金融业产业关联效应进行了比较分析[5] 。
对已有研究文献进行梳理发现，我国学术界对金融业投入产出的研究多限于保险业，全面、系统、动态的金融业产业关联研究成果甚少，且研究不够细致深入。本文运用投入产出方法，使用多年度投入产出表数据从动态视角研究中国金融业的产业关联和波及效果，准确评价金融业与其他产业的关联度，从而判断金融业的发展水平和在国民经济中的地位，准确定位金融业在社会再生产过程中的地位和作用。
一、中国金融业产业关联效应分析
在国民经济系统中的各产业部门都既是投入又是产出，金融业也是如此。金融业产业关联体现在，作为金融业的产出就是为其他产业部门提供金融产品或服务；作为金融业的投入就是其他产业为金融产业提供产品或服务，正是这种互为提供产品或服务的经济技术联系，构成了金融业的产业关联关系。这种关联关系对金融业发展的影响，以及对国民经济其他产业的影响便是本文所要分析的金融产业关联效应。
（一）消耗联系
若以Aij表示j产业对i产业的直接消耗系数，以Xij表示j产业生产对i产业产品的消耗量，以Xj表示j产业的总产出，则任意的两个经济部门之间的技术经济联系如式（1）所示：
Aij=（i，j=1，2，…，n） （1）
依据以上的公式和全国2000年、2005年、2010年三个年度的投入产出表数据，分别计算2000年、2005年、2010年中国金融业发展对其他产业的直接消耗系数（见表1）；以及2000年、2005年、2010年中国各产业部门对金融业的直接消耗系数（见下页表2）。
从表1的排序可见，金融业对其他产业部门的供需关系并没有发生太大变化，其中金融业发展需求较大的产业部门多数为第三产业，如信息传输、运输仓储邮政、计算机服务和软件业等。说明我国金融业的产出主要依赖第三产业部门为其提供中间投入。此外，金融业对机械设备制造业、其他制造业和炼焦、燃气及石油加工业等制造业直接消耗系数也较高，表明金融业的发展已严重依赖于制造业部门的中间投入。金融业对第一产业的直接消耗系数为0，说明金融业的发展与第一产业的产出无关。金融业对第三产业产出的直接依赖程度较高，说金融业仍以传统金融产品和服务为主，金融业技术创新、产品创新、网络基础设施建设明显不足。
从下页2表可以看出，以金融业作为中间投入并关联紧密的部门大多数为服务业和制造业，如运输邮电业、食品制造业、批发零售和餐饮业。其中关联水平呈上升趋势的部门有运输邮电业、食品制造业、其他制造业和其他服务业等。这说明，金融产业发展为第二产业和第三产业大多数部门提供了不可或缺的中间投入品，而且这种关联水平正在不断上升。
（二）产出结构与投入结构
从投入产出表的横行来看，每个产业的中间产品与最终产品之和构成总产出，即总需求等于中间需求与最终需求之和，用i产业的中间需求与总需求之比表示中间需求率，如式（2）所示：
Gi=（i=1，2，…，n） （2）
式（2）表明，i产业中间需求率越高，说明该产业提供的其他产业生产所需的生产资料越多，用于最终需求的越少。 中间投入率反映某产业的产出消耗其他产业中间产品的比重。从投入产出表的纵向来看，每年产业的总投入等于中间投入与毛附加价值（最初投入）之和。j产业的中间投入与j产业总投入之比就是中间投入率，如式（3）所示：
Fj=（j=1，2，…，n） （3）
式（3）表明，产业的中间投入率越高，消耗其他产业中间产品数量越多，其附加值就越低。
依据2000年、2005年、2010年三个年度全国投入产出表，计算中国金融业的中间需求率与中间投入率，计算结果（见表3）。
表3 2000年、2005年、2010年金融业的中间需求率与中间投入率
资料来源：根据2000年、2005年、2010年中国投入产出流量表计算得出。
由表3可见，我国金融业2000年、2005年、2010年三个时期的中间需求率都比较大，甚至大于70%，且有上升趋势，从2005年的0.74586上升至2010年的0.77473。这就是说，中国金融业的总产出中，满足最终需求的比例相对较小，有70%以上的产出是在满足其他产业的中间需求，说明中国金融业属于中间需求型产业。从表3可以看出，我国金融业的中间投入率呈下降趋势，从2005年的0.38466上下降至2010年的0.35017。这说明中国金融业的中间投入率比较低，是高附加值的产业。
根据钱纳里、渡边经彦等经济学家对不同中间投入率和中间需求率的产业所做的划分，中国金融业中间投入率低，中间需求率高，属于中间需求型基础产业。因此，金融业对其他产业的发展具有较大的制约性，容易成为国民经济发展的“瓶颈”，应该先行发展。
二、中国金融业产业的波及效应分析
产业波及效应体现在三个方面：投入产出表中第一部分某个的产业数据的变化对其他产业的影响或受其他产业的影响；投入产出表中第二部分某个最终需求项目变化对整个国民经济及各产业部门的影响；投入产出表中第三部分某个毛附加值项目变化对整个国民经济及各产业部门的影响。
（一）感应度系数与影响力系数
影响力系数反映某产业的生产对其他产业部门所产生的生产需求波及程度，反映该产业对其他产业的带动程度。用投入产出表中里昂惕夫逆矩阵纵列之和的平均值，与全部产业里昂惕夫逆矩阵纵列之和平均值的平均表示影响力系数，如下式所示：
Fj=（j=1，2，…，n） （4）
如式（4）所示，若影响力系数Fj等于1，则该产业的生产对其他产业的带动作用程度是全社会平均水平。某产业的影响力系数大，对其他产业发展的带动作用越大。若影响力系数小于1，说明该产业的生产对其他产业的带动作用程度低于社会平均水平；影响力系数大于1，说明该产业的生产对其他产业的带动作用程度高于社会平均水平。
感应度系数是反映某产业对其他产业生产需求的满足程度，也就是该部门为其他产业部门生产所提供的产出量。用投入产出表里昂惕夫逆矩阵横行之和的平均值，与全部产业里昂惕夫逆矩阵横行之和平均值的平均表示感应度系数，如式（5）所示：
ej= （5）
如式（5）所示，若感应度系数ej等于1，则该产业的生产对其他产业的满足程度是全社会平均水平。某产业的感应度系数大，对其他产业发展的满足程度越大。若感应度系数小于1，说明该产业的生产对其他产业的满足程度低于社会平均水平；感应度系数大于1，说明该产业的生产对其他产业的满足程度高于社会平均水平。
依据2000年、2005年、2010年三个年度全国投入产出表，计算中国金融业的影响力系数与感应度系数，计算结果（如表4所示）。
由表4可见，中国金融业的影响力系数低于社会平均水平，且有下降趋势，从2000年的0.59912下降到2010年的0.41251。这表明，中国金融业对其他各产业创造的需求较少，对国民经济各产业发展的带动作用很小。2005年和2010年的感应度系数大于1，表明中国金融业对国民经济各产业发展的满足程度较大，或者说，国民经济各产业部门的快速发展将极大地促进金融业的发展。随着我国经济的快速发展，其他产业部门对金融业形成越来越大的需求压力，如果金融业发展滞后，有可能成为制约国民经济发展的“瓶颈”产业。
（二）生产诱发系数和最终需求依赖度系数
生产诱发系数是指某产业最终需求某项目的变化对各产业生产额的影响，用某一单位最终需求所诱发的各产业生产额与其最终需求之比来计量。生产诱发系数越大，说明每一单位最终需求对该产业生产的影响程度也越大。各产业最终需求项目对某产业的生产诱发额与所有最终需求项目诱发额的合计之比，就是最终需求依赖度系数，以此测量最终需求项目对各产业部门生产对的影响程度。
依据2000年、2005年、2010年三个年度全国投入产出表，计算中国金融业的生产诱发系数和最终需求依赖度系数，揭示各最终需求项目（消费、投资和出口）对诱导金融业作用大小的程度，计算结果（如表5所示）。
由表5可见，2000年、2005年、2010年三个时期中国消费、投资和出口对金融业的生产诱发系数，呈现增长的趋势，消费引起的诱发系数从2000年的0.05368上升到2010年的0.08444；投资引起的诱发系数从2000年的0.03953上升到2010年的0.05553；出口引起的诱发系数从2000年的0.03989上升到2010年的0.06500。这表明，最终需求对金融业的生产诱发作用在增强，即增加一个单位的消费、投资和出口，所诱发的金融业的产出不断增加。从消费、投资、出口三项最终需求项目生产诱发系数比较可以看出，消费对金融业的生产诱发系数最大，对金融业的生产诱发作用最强，说明金融业的发展主要依赖于消费的增长。随着我国扩大内需政策的不断实施，消费增长对金融业发展的推动作用会愈加明显。投资和出口对金融业的生产诱发系数相差不多。从最终需求依赖度系数来看，我国金融业属于消费依赖型产业，金融业对消费的依赖程度明显高于对投资和出口的依赖程度，2000年、2005年、2010年三年的依赖度呈现下降趋势，金融业对消费的依赖度较高与生产诱发系数的结果一致。金融业对投资的依赖度系数没有出现明显的变化趋势，金融业对出口的依赖度系数呈现逐渐上升的趋势。 结论与政策建议
金融业产业关联效应的主要特点是关联范围广，但影响程度尚不深。国民经济中只有农业与金融业没有直接关联关系，几乎与第二产业和第三产业的所有产业部门都存在关联关系；与金融业直接关联密切的产业大多属于第三产业，金融业与第三产业的直接关联程度最高。金融业属于中间需求型基础产业，中间投入率低，附加值率高；其产品和服务是其他产业生产不可或缺的基础生产要素，中间需求率高，在国民经济快速发展时期，有可能成为制约经济发展的“瓶颈”产业。金融业的影响力系数小，对其他产业创造需求的作用较小，对国民经济其他产业的带动作用较弱；感应度系数高，对其他产业满足需求的作用较大，其发展更多依赖于国民经济其他产业的发展。消费、投资、出口三项最终需求项目中，对金融业发展的诱发作用都在增强，其中消费对金融业发展的诱发作用最大，金融业对消费的最终依赖度也最高。随着我国扩大内需政策的推进，社会消费的增长对金融业发展的带动作用将进一步增强。
根据中国金融业产业关联效应、产业波及效果特点，提出如下政策建议：（1）加强农村金融发展，扩大金融业与农业的关联关系，提高其关联效应，满足农村、农业和农民发展对金融的需求。（2）制定金融业与其他产业协调发展的政策，优化金融业的产业结构，带动相关产业的发展，特别是发挥金融业对第三产业的带动作用，实现产业结构转型升级。（3）大力发展消费性金融。目前，我国金融业主要提供的是生产性的金融服务，中间需求高达77%，而消费性的金融服务较少，发展不足，而消费对金融业的诱发作用日益增大，可以为金融业带来更大的发展空间。（4）积极培育金融市场，鼓励金融业创新金融产品，积极推进混业经营，更好地满足国民经济各产业部门的金融需求以及最终消费需求，促进国民经济的发展。
