中美欧金融体系比较分析
[中图分类号]G6420[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2017）04-0106-03
自2010年巴西财长吉多?曼特加（Guido Mantega）提出“货币战”（currency war）这一名词以来，全世界范围内掀起了谴责以美为首的金融霸权国通过金融手段掠夺全球财富的浪潮。在已发生过的多轮货币战争中，美国、英国以及欧洲等发达国家是主要受益方，而包括中国在内的一些发展中国家（俄罗斯、巴西、印度及南非等）则是最大受损方。货币战实际是西方发达国家依靠其强大的金融体系，得以通过金融途径不断掠夺他国尤其是发展中国家财富。特别是近些年来，伴随中国经济的崛起，以美为首的金融霸权国一方面不断唱衰中国经济发展前景，另一方面时刻准备着对中国发动“货币战”，以达到最大限度掠夺中国30多年经济发展成果目的。为何以美为首的金融霸权国能凭借强大的金融体系而发动货币战？中国应如何应对美欧等发达国家强大金融体系的压制？对此，本文从比较分析中美欧金融体系入手，探讨中美欧央行的区别、人民币与美元和欧元的差距，提出中国应对欧美金融霸权的策略建议。
一、金融体系内涵及构成
金融体系是对一国金融系统有机组成部分的总称，包括参与资金流动的经济 主体、中介机构、交易市场与金融工具等要素。理论界一般认为一国金融体系既包括在金融体系内部使用和运作的金融工具、金融中介结构和金融市场，也包括在金融体系外部存在和发生的金融服务组织与企业、公司、个人乃至部门等的业务关系和金融联系，以及来自政府对金融的监管。
自金融业诞生以来，伴随金融业的持续发展和革新，金融体系的构成也不断演进，至今为止，金融体系一般由三个相互关联的部门组成：即金融部门（包括金融机构和金融市场）、融资模式与公司治理和金融监管体制。理论界一般认为其基本构架包括有：中央银行、银行金融机构、非银行金融机构和金融监管机构等。其中，中央银行是国家最高的货币金融管理组织机构，在各国金融体系中居于主导地位，它制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，还对其它金融机构乃至金融业进行监督管理，地位非常特殊。银行类金融机构主要有商业银行、专业银行和政策性银行等。非银行金融机构是指从事金融服务的非银行金融组织，如保险公司、投资基金、养老基金、金融公司、租赁公司、证券交易所、证券公司和消费信用公司等。金融监管机构则是一国金融体系的重要构成部分，起到保障一国金融系统平稳运转的重要作用，它一般包括对银行业、证券业及保险业的监管。
二、中美欧金融体系概况
世界金融发展史，是一部金融压制与反压制、金融掠夺与反掠夺的历史剧。就目前世界金融对抗实际看，美国是全球金融霸主，欧洲货币联盟是其最大敌手，以德法为首的欧洲货币联盟国，在世界范围内与美国展开金融业竞争，尤其是在欧洲地区，欧盟强大的货币金融体系也为美国所忌惮。而随着中国经济金融的崛起，中国也在不断寻求获取亚洲金融领域的领导地位，但长期遭受美欧金融体系的压制。
中国现代金融体系的建立，始于1978年的改革开放，经过30多年的发展，中国已建立起较为完善的现代金融体系。其中，中国人民银行为中国的央行，经过多年改革与发展，中国人民银行也成为中国政府执行货币政策、调控经济发展、宏观审慎监管金融业的重要机构。截至2016年6月初，中国拥有形式多样的高度市场化的金融机构，建成了多层次的、发达的金融市场。如“四大国有银行”的建立、股份制银行的兴起及私有银行审批的破冰；非银行性金融机构，即保险公司、投资公司、基金公司和信托投资公司等的大发展；以及股票市场、货币市场以及小微贷款市场的全方位发展。另外，中国已建立起了由中央银行领头的“一行三会”式金融宏观审慎监管体系，即中国人民银行、银监会、保监会和证监会，极大程度上保障了中国金融体系的稳定与金融业的繁荣发展。
美国金融业以及美国金融体系已拥有200多年的发展历史，早在19世纪初，美国初步建成现代金融体系。联邦储备银行系统、商业银行系统和非银行金融机构是美国金融体系的主要组成部分。相对于其他国家而言，美国金融体系无疑是最大和最完善的，据称美国金融业年均增加值约占美国国民生产总值的1/5。加之，美国经济规模又是世界第一，这进一步增进了美国金融体系对其他国家经济金融的影响力度，甚至产生美联储主席宣布加息或者降息，就会使全球金融市场为之动荡的局面。
欧洲作为现代金融发源地，长期以来在国际金融领域居于突出地位。欧盟金融体系的核心是欧洲中央银行（简称欧洲央行），其总部位于德国法兰克福，成立于1998年6月1日，主要负责欧元区金融及货币政策。1992年2月，欧洲各成员国首脑签署了《马斯特里赫特条约》，1999年1月，比利时、德国、西班牙、法国、意大利等11个符合条件的国家成为欧元区的首批成员，欧元得以正式发行，欧洲央行也正式成立。欧盟的银行和非银行金融机构，分散于欧元区18个国家，其中较为有名的金融机构有中部位于法兰克福的德意志银行、法国农业信贷集团等。欧洲货币联盟成立以来，欧盟金融监管权力一直较为分散，直到欧债危机发生，欧盟才在金融监管方面作了改革，如成立了欧盟系统风险委员会（ESRB）、建立了欧洲金融监管系统（ESFS）和成立跨国稳定小组（CBSG），以加强各成员国之间应对危机的金融监管合作。欧盟金融体系在国际金额市场上的地位，也仅次于美国金融体系，是美国金融体系的巨大挑战者。
三、中美欧央行比较分析 央行是一国或地区金融体系的最重要组成部分，它不仅享有货币发行垄断权，作为政府的银行，代表政府监管金融行业和经理国库；而且，它还是银行的银行，是最后贷款人，因而在现代金融体系中，央行具有核心作用。
（一）中美欧央行缘起及国际重要性
中国人民银行于1948年12月1日由华北银行、北海银行、西北农民银行合并组成。1983年9月，经国务院决定中国人民银行专门行使中国国家中央银行职能。1995年第八届全国人民代表大会通过的《中华人民共和国中国人民银行法》，将中国人民银行法定为央行。中国人民银行成立至今，在维持中国金融体系稳定，促进国民经济发展，以及国家制定和执行货币政策等诸多方面起到了无可替代的作用
美国央行是美国联邦储备系统，根据《联邦储备法》于1913年成立，主要由联邦储备委员会、联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。美联储兼具官方和私人的性质，这区别于世界上所有的央行。美国将联邦储备银行设计为准私有机构，使得联邦储备体系能够实现权力在地区之间，私人部门和政府之间，以及银行家、工商业者和公众之间分散。美联储是银行中的银行、政府的银行、美国经济的守夜人，更是全球最具影响力的中央银行。
欧洲央行最为复杂，构成机构也最多，主要是由欧洲中央银行和27个欧盟成员国的中央银行组成。欧洲中央银行行长理事会和执行董事会，构成了欧洲央行主要决策机构。欧洲央行主要致力于保持价格稳定和维护中央银行的独立性，它一般通过公开市场业务、流动资金经常便利和准备金制度，来实现其货币政策目标。由于并非所有欧盟成员国都使用欧元，因此欧洲央行体系不能作为欧元区的货币管理单位。即便如此，欧洲央行依然在维护欧盟成员国经济金融市场稳定，参与全球金融事务等方面起到重要作用。
（二）中美欧央行比较
首先，从央行权利方面来看。中国金融监管的主体是中国人民银行，不另设其他监管机构，而其监管对象是全体金融机构。中国央行对金融机构的监管，囊括了组织机构、业务范围、资产与负债、利率、汇率和准备金等各个方面，权利范围虽限于中国境内，但比美联储和欧洲央行体系承担的具体职能都多。美国央行，即美联储对各种金融机构及其业务活动具有监管权利，是全美金融体系稳定的重要保证。美国央行分行具有很高的独立性，只在出现严重问题且无法及时解决时，美联储才直接干预并勒令其关闭或辞退董事成员。相比较而言，欧洲央行由于是欧盟多国央行组成，权利受到极大限制，并主要被德国、法国等经济金融实力最强的国家央行操控。
其次，从央行与政府关系方面来看。中国人民银行是国务院领导和管理全国金融事业的国家机关，是国家机构的一部分，隶属于国家政府机构管辖。美联储是一个独立性相??高的中央银行，独立于政府，特别是独立于财政部。欧洲中央银行与政府关系密切，由欧盟各国共同掌管，但最主要的国家是德国、法国等。所以，中国人民央行与政府关系最紧密，其次是美国，最不紧密的是欧洲央行体系，这也决定了中国金融体系的国家干预色彩最浓，美国金融体系的世界影响力最大，欧洲金融体系的问题最多且最难协调与政府间的关系。
第三，从资本额来看。中美欧央行资本额差距明显。据资料显示，截至2013年年底，中国人民银行总资产规模约5万亿美元，同期美联储资产约为4万亿美元，欧洲央行约为312万亿美元，日本央行则约为22万亿美元。特别是自2011年以来，中国人民银行（下称“人民银行”）资产规模稳居全球央行首位，远超欧美日等央行资产规模。这充分说明，中国金融体系在汇聚财富、服务实体经济发展方面拥有更大的操作空间和资金来源。
四、人民币、美元与欧元国际地位比较
主权货币是一国或地区金融体系的细胞，它的国际地位是其金融体系国际地位的重要体现，所以，有必要从美元、欧元和人民币国际地位上，来对中美欧金融体系做更深入比较。
美元、欧元及人民币是当前最重要的世界性货币，而这些信用货币在国际金融市场中的地位不尽相同。据资料显示，2015全球十大支付货币排名中，美元占比4208%、欧元占比3124%，人民币占比203%。此外，国际货币基金组织（IMF）的统计显示，2014年全球官方外汇储备中，人民币的占比居第七位，而美元和欧元稳居第一二位。其中，IMF称人民币2014年占官方外汇资产的比例为11%，相比之下，美元在外汇储备中的占比高达637%。随着人民币被纳入特别提款权（SDR）货币篮子，人民币已被认定为可自由使用的货币，并与美元、欧元、日元和英镑一道构成SDR货币篮子。在这一篮子货币中，美元占4173%、欧元占3093%、人民币占1092%，仅从占比来看，人民币也是世界第三大主要货币。
无论从支付上、官方外汇储备资产上还是货币篮子占比上，美元无疑是世界货币的霸主，只要美国牢牢控制着其在金融领域的全球绝对强权地位，就可以稳坐食物链的顶端，尽享金融体系霸权之利，甚至通过危机转移，化解其宠大的债务压力。欧元则不断挑战美元地位，以德国为核心构筑起的欧元体系，不仅是美元的隐患，更是对美国核心利益的最直接挑战。人民币则仍是成长中的国际货币，目前仍无法与美元和欧元抗衡。所以，从主权货币国际地位来看，美国金融体系最为强大，是霸主；欧洲金融体系居其次，是强有力的竞争者；中国金融体系仍仅在中国境内发挥重要作用，处于从属甚至被压制地位。
五、中国应对欧美金融体系霸权的建议
第一，积极发挥由中国牵头的亚洲基础设施投资银行（简称亚投行，AIIB）的作用，增强中国金融体系的国际影响力。2014年10月包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行，并于2016年1月正式启用。亚投行可以体现出中国尝试在外交战略中发挥资本在国际金融中的力量，更值得期待的是亚投行将可能成为人民币国际化的制度保障，方便人民币“出海”。另外，有利于把资金用好。通过亚投行，实现亚洲国家相互融资，做大的项目，比如跨国家的高速铁路和水利工程，以及那些基础设施落后国家的城市化建设。
第二，加强中国人民银行与发展中国家央行的地区合作，并努力推进人民币国际化进程，增强中国金融体系的地区重要性。IMF（国际货币基金组织）宣布将人民币纳入SDR货币篮子，是中国经济融入全球金融体系的一个重要里程碑，对世界和中国是双赢的结果。同时，中国还要努力推进人民币成为国际主要货币的进程，提高我国对外贸易以人民币结算的比例，提高全球贸易结算的人民币份额，提高人民币对外直接投资和国际信贷、国际债券以及票据交易中的人民币份额，促使国际金融交易的人民币份额跃升。
