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金融危机对我国经济增长的影响及应对策略

作者:谢丽威;
出处:论文网
时间:2010-12-22

  内容提要 金融危机通过贸易领域传导至我国,对我国出口、投资、消费产生了较大的影响,从而抑制了我国的经济增长。我国经济增长除受到外因作用而放缓之外,还受到我国自身经济结构不合理、发展方式不科学的制约。面对金融危机的挑战,政府应加快推进经济结构调整、切实转变经济发展方式,促使消费、投资、出口协调拉动经济增长,以保持我国经济健康平稳可持续增长。

  关键词 金融危机 经济增长 经济发展方式。

  我国外负依存度较高,金融危机通过贸易领域传导至我国,对国内经济产生了较大影响,经济增速从2007年11·4%下滑至2008年9%,下降幅度超过20%。经济增长放缓,降低了国民对经济发展的信心指数,扰乱了我国改革和发展的决心和步伐,同时也揭示出我国在经济结构、增长方式等方面还需要调整与改进。因此,面对金融危机对我国经济增长的负面影响,我们急需统一思想,坚定信心,切实转变经济发展方式,保持我国经济平稳可持续增长。

  一、金融危机对我国经济增长的作用机制。

  经济增长由最终需求拉动,最终需求由三部分组成,即出口需求、投资需求和消费需求,这三部分最终需求通常被称为拉动经济增长的“三驾马车”。只要出口、投资、消费其中“一驾马车”动力不足,那么整个国民经济的增长就难以保证,而此次金融危机恰恰找到了我国经济增长中的一个动力缺口,而后长驱直入,并最终使得我国经济增长陷入困境。

  我国是一个外贸依存度较高的国家。进入21世纪后,我国的对外贸易扩张得非常迅速,从2001年的38·47%迅速提升到2006年的66·56%。正是在外贸迅速增长的带动下,我国近几年GDP一直保持快速的持续增长。然而金融危机导致美国经济下滑,贸易需求减少;美国经济下滑又拖累了欧盟、日本等其他发达国家的经济增长,这些国家也减少了进口我国的商品数量,贸易额急剧萎缩,金融危机首先从贸易领域传递到我国。(如图所示)第一条传导线:金融危机→出口→企业→投资、消费→经济增长。各国对我国贸易需求减少,导致了我国出口产品和出口总额减少,出口增速放缓抑制了经济增长。出口增速放缓又影响了企业的生产:一方面出口受阻,外向型企业存货增多、产量缩减、利润降低、盈余减少,这势必会引起企业融资困难、再投资能力减弱,从而导致投资增速放缓,进而使得经济增长放缓;另一方面企业盈利减少,就会出现资金周转困难,亏损、倒闭在所难免,随之而来的是裁员、减薪,失业人员增多,在职员工收入减少等,居民可支配收入减少会对消费产生极大的不利影响,消费疲软直接拖累经济增长。

  第二条传导线:金融危机→投资→经济增长。金融危机迫使在中国的跨国机构回抽资金,缩减在我国的直接投资,这样一来,我国可利用外资减少,这在很大程度上削弱了企业的投资能力。投资增长是我国经济增长的强大动力,动力不足经济增长势必减缓。

  第三条传导线:金融危机→消费→经济增长。金融危机下,国际国内经济形势动荡加剧,消费者的信心受到冲击,在未来前景难以预料的情况下,持币观望是众多消费者的首选。虽然消费对经济增长的贡献率在“三驾马车”

  中最低,但居民消费的减少在一定程度上仍然抑制了经济增长。

  根据以上分析,可以总结出金融危机对我国出口、投资和消费都产生了不利的影响,其中对出口的不利影响最为明显,而且出口的负面影响经过投资、消费渠道放大了对我国GDP增长的影响,共同抑制了GDP的增长,二、金融危机对出口、投资、消费的影响。

  (一)金融危机对出口的影响。

  我国外贸依存度较大,对美国出口的依赖程度尤其高。2007年对美国的出口约占我国出口总额的20%。当美国经济开始下滑时,我国对美国出口增幅下降。2008年1-8月,中美双边贸易名义增长13·3%,但扣除人民币升值因素,比2007年同期回落10多个百分点。更为严重的是,美国经济下滑,拖累了欧盟、日本等其他发达国家的经济增长,这些国家也减少了进口我国商品的数量。2007年我国对欧盟出口增长34·7%,截止2008年7月这一数字跌至27·1%,跌幅近8个百分点。

  出口减少直接影响到我国出口企业的生产。很多出口企业接不到订单,开工不足,不得不压缩生产规模,即便有些企业仍有产品出口,但是人民币升值却使以美元计价的产品的销售额大幅缩水。中小企业停产、倒闭现象增多,一些大企业也出现了亏损。受影响最大的当属珠三角地区的企业。例如,全球最大玩具企业之一“合俊集团”旗下位于东莞的两家工厂宣布倒闭, 6500名员工失业。这是受金融危机影响,中国实体企业倒闭规模最大的案例。

  然而深入研究后,就会发现金融危机对我国出口企业的影响有一个特征:劳动密集型企业受影响较大,高新技术型企业受金融危机影响较小。从出口统计数据来看,劳动密集型产品与低附加值产品出口增长速度低于机电产品和高新技术产品。例如中国服装、玩具、房产、家具、电子等产品的出口企业受到影响较为严重。这主要是因为劳动密集型企业没有营销体系、没有研发能力,完全靠订单“吃饭”、靠低廉的劳动力成本获取“规模加工费”,当国际市场环境恶化,人力成本上升时,这些企业的生产已没有价格优势可言,他们的产品生命周期早已进入衰退期。

  相比较而言,拥有研发能力和自主品牌的高薪技术企业,还拥有技术优势,其产品还处于成长期,抗风浪能力则相对较强。

  (二)金融危机对投资的影响。

  由于金融危机影响了我国的出口,打击了出口企业生产的积极性,企业产品积压、销售价格下降,致使企业的盈利减少甚至亏损、倒闭,企业已无能力扩大规模,增加投资;而那些产品市场集中在国内的企业,面对出口企业产品转内销的压力和未来经济增长的不确定性,也不敢轻易扩大投资规模。国家统计局公布的数据显示, 2008年1-11月城镇固定资产投资127614亿元,虽然同比增长26·8%,但却比1-10月增速回落了0·4个百分点。

  相比于国内投资,外商直接投资减少的程度更大一些。西方金融机构为求自保,纷纷甩卖海外资产,回抽资金。比如,在房地产市场上,摩根士丹利、花期银行、雷曼兄弟、美林证券等多家跨国金融机构纷纷抛售在中国购买的物业,规模高达上百亿美元。从统计数字上来看,从2008年10月份开始,我国的外商直接投资出现了明显下降, 1—9月份我们实际利用外资增长率为39·9%, 10月份就下降到35·06%,下降了4·84个百分点。

  投资增速减缓也不完全是不利的。改革开放初期,我国成功地依靠加大固定资产投入引领中国经济的快速增长,确实极大地促进了工业化进程,提高了人们的生活质量。但是同时投资增长过快也产生了一些弊端:投资增长过快与消费相对不足的矛盾突出;经济增长是以资源枯竭、环境恶化为代价;第一、第二、第三产业发展失衡等等。

  中国经济发展到现阶段,投资增长受到很大的制约,自身面临着经济结构调整、增长方式转变的要求。但是,以往在GDP持续高增长面前,我国在解决这些制约经济发展的深层次矛盾时,并不强烈和迫切,而金融危机的到来迫使我们不得不加快推进改革的进程。

  (三)金融危机对消费的影响。

  金融危机使我国一些新兴的消费热点比如:住房、汽车、装饰装潢、通讯等,出现不同程度的降温。主要原因:

  一方面一部分居民的实际购买力降低。我国许多外向型中小企业倒闭增多,失业者随之增多,一些大型企业虽未倒闭但也都有不同程度的亏损,因此纷纷裁员、减薪,这必然使居民的收入减少。西方经济学理论认为,消费随着收入的减少而减少,尤其是需求弹性较大的奢侈品消费会因为收入的减少而锐减。实践证明亦如此。另一方面对那些在机关事业单位工作的人们和农民而言,金融危机对其收入影响不大,影响他们的是目前国际国内不稳定的经济形式,由于对未来经济发展失去了信心,更多的人选择了持币观望。

  消费不足一直是我国经济发展过程中需克服的难点问题。即便是不受金融危机的影响,我国的社会消费品零售实际增长率一直远远低于投资的增长率。2008年前三季度投资对经济增长的贡献率达49·9%,而消费仅为35·7%。“重投资、重出口、轻消费”的发展模式存在很大隐患,投资如果超越或脱离消费需求,会导致投资规模膨胀,进而导致产能过剩、库存增加、价格下降,增大金融风险和经济运行风险,就很容易出现经济波动、增长缓慢的局面。因此,摆脱消费增长乏力困局,不仅是化解金融危机的途径,更是有利于经济可持续发展的长远大计。

  三、应对金融危机,保持经济稳定增长的策略。

  面对危机除了树立信心以外,政府还得有所作为,积极采取措施应对危机。2008年底,国务院推出了总值4万亿人民币的刺激经济计划。4万亿元的投资中有很大一部分投向基础设施建设,这样的举措从短期目标来看,是必要的,依靠政府投资带动私人投资,拉动内需,弥补出口增长下滑的缺口,总体上保持了一定的增长速度。2008年国内生产总值增长率为9%,比预期的8%高出1个百分点,避免了经济的硬着陆。但是也不能忽视了国民经济的长远发展,吴敬琏在“中国经济发展论坛”上指出:“只有短期应对措施和长期的应对措施双管齐下,才能从根本上解决问题。”长期的应对措施应该通过财政支出方向的引导,优化经济结构,注重投入产出的质量和效率,推进经济增长转型,实现经济持续快速发展。

  (一)优化出口结构,实施产业层次多元化战略。

  我国目前走的是一条依靠廉价劳动力资源而迅速扩张的外向型经济发展道路。在过去很长一段时间里,我国引进西方发达国家转移出来的加工产业,成为世界低端产品的加工中心,这些产品技术含量低、附加值小,但是劳动力成本低,在国际市场上具有明显的价格优势。但是当金融危机袭来时,首先受到影响的就是那些没有技术、没有自主品牌的劳动密集型企业。事实上,金融危机为我国出口行业的产业升级、结构调整提供了外部压力。

  但是结构调整、产业升级不是一蹴而就的,需要有一个循序渐进的过程。为避免出口增长大幅下滑,争取更多的时间进行结构调整,应该实施出口产业层次多元化战略,即低层次与高层次并存发展。一方面要充分发挥劳动力资源比较优势,继续发展劳动密集型产业,政府应给予适当的优惠措施,比如,为中小企业解决融资困难,保证企业有订单就能够开工生产;为大企业“减负”,降低增值税率,适当提高出口退税率;积极扶持外经贸发展,对引进大项目、好项目,企业增资,开辟新的海外市场,出口大户给予特别的奖励;并且要提高行政效率,主动关注、支持、服务于企业,尽可能优化企业发展的外部环境。另一方面,政府部门应进一步引导更多的企业认识技术研发的重要性,重视审视企业创新战略,投入更多的精力进行市场和技术的研究。大力支持和鼓励具有自主知识产权的高新技术产品出口,加大研发和引进国外先进技术、关键设备及短缺资源的力度,运用高新技术改造传统出口产业,提高生产效率,在技术密集型与知识密集型产业领域,缩小与发达国家之间的差距,提升在国际产业分工体系中的地位。

  (二)调整经济结构,大力推进第三产业发展。

  无论如何,美国的经济陷入衰退已经不可避免,欧盟、日本经济同样不容乐观。中国大部分出口行业将在一段时间内面临困难局面,在这一前提下,为保证国民经济平稳增长,必须通过有效的手段来刺激内需,由外向性经济增长方式向内向型经济发展方式转变。

  内需的两大支柱之一是投资。事实上我国投资增速一直处于较高的水平,但是这种高增长是建立在制造业过度发达、服务业投资不足的内部经济结构失衡的基础之上的。这样的经济增长是不可持续的。从我国的现实情况看,服务业占GDP的比重过小,刚刚达到40%,比世界平均水平低20多个百分点,比发达国家水平低30个百分点,第三产业的发展具有很大的潜力和空间。刺激服务业投资既有利于改善经济结构失衡,又有利于在金融危机的冲击下刺激内需,增加更多的就业岗位,繁荣消费,为从外向型经济转变成为内向型经济奠定坚实基础。

  但是目前我国服务业发展仍存在两大瓶颈:一是在观念上存在误区,对服务业发展不够重视,投入水平低。我国正处于工业化中期阶段,在工业化进程中,我国有些地方甚至是发达省份仍然存在“重工业,轻服务业”的观念,正因为如此,在制定地区发展政策时,倾向于扶持鼓励工业发展,致使服务业发展与工业发展不同步甚至滞后。二是高盈利的服务业领域,政府管制和行业垄断现象突出。

  金融、保险、通讯等领域,还基本处于垄断经营状态,市场准入限制较多,进入门槛较高。为此,政府刺激经济的措施应向服务业倾斜,改变只把物质生产的基础设施作为投资重点的做法,大幅度提高对现代服务业基础设施的投资力度,树立发展服务业也需要大投入的理念,大力发展现代服务业。还要进一步深化体制改革,加快服务业市场化、社会化、产业化进程;在非“经济命脉”领域,政府应鼓励民间资本流入,引入竞争机制,提高非国有经济比重,让服务业发展充满活力。

  (三)提高居民收入,促进住房消费需求。

  扩大内需的另一个途径是促消费。我国的消费率一直偏低,经济的高增长率与居民消费的低增长率同时并存,使得居民的生活水平不能随着经济发展而同步提高,这必然阻碍国内市场的扩展和繁荣,直接影响经济的可持续发展。[1]但是长期以来,在出口、投资迅速增长的遮盖下,国内的消费水平偏低的问题却被忽视了,用什么样的政策刺激消费、促进消费是目前应对内需不足的重点所在。

  首先,提高居民收入在国民收入分配中的比重。“在人均GDP超过1000美元之后,收入分配越是向国民个人倾斜的国家,其经济发展越迅速、国力越强大。”[2]我国在2003年人均GDP跨过了1000美元的门槛,收入分配应向个人大幅倾斜。只有如此,居民才有钱消费。为此,在思想上,要转变高积累、少分配的认识,把多分配,促消费作为国民收入分配的基本原则;在政策上,要制定有利于提高居民收的措施,比如提高个人所得税的起征点、降低税率等;在转移支付上,要更多地向农民和低收入阶层倾斜,因为高收入者的边际消费倾向低,他们的大部分收入往往会形成储蓄和投资,而低收入者则是边际消费倾向高的群体,他们的收入则会实实在在地转化成消费。

  其次,完善社会保障体系。美国政府财政开支的73%用于社会保障、医疗卫生、教育文化等公共产品,行政开支只占10%;而中国政府开支只有25·5%用于社会保障、医疗卫生、文教和科研事业。“国家把财政投入用在社会保障上,才真正的称得上取之于民,用之于民。”[3]政府应把更多的投资用来充实社会保障体系,解除百姓的后顾之忧,使民众能够放心的消费。

  第三,适度调整房价,促进住房消费。1997年亚洲金融危机时,为拉动内需,采取了一项措施即改革住房制度,分配住房改为购买住房,将住房推向市场,并推出了个人消费信贷的配套措施。住房消费拉动了内需,带动了经济增长,而且还带动相关产业的投资需求,如建材、装饰装潢、家具、家用电器等等。“国际经验表明房地产的发展是促进经济增长的持久和重要的动力源泉。”[4]基于过去的经验,我们应该继续着眼于住房需求这一重要引擎。从2007年下半年开始,我国一些大的城市就出现房地产交易数量和价格齐跌的局面,这主要是因为不合理的高房价抑制了我国大量的潜在的住房需求。虽然金融危机将房地产价格泡沫挤出一些,但是目前的价格仍然虚高,从这个意义上说,政府应继续对房地产进行宏观调控,使房地产投资增速适当放缓,将房地产泡沫充分挤出;而不是继续保护虚高的房价,把房地产的发展与政府的政绩挂钩。当然,住房价格并不是越低越好,应在市场的作用下形成供需平衡的合理价位。一旦价格回归理性,住房消费将会拉动新一轮经济增长周期。

  只要切实转变经济发展方式,出口、投资、消费“三驾马车”并驾齐驱,协调拉动,短期而言,可以抵御金融危机寒流,长期而言,则可使经济保持健康持续平稳较快的增长。

  参考文献:

  [1]顾玉民·论经济发展方式的三大转变[J]·人大复印资料·国民经济管理, 2008(12)·[2][3]时寒冰·中国怎么办:当次贷危机改变世界[M]·北京:机械工业出版社, 2009·245, 250·[4]张晓晶常欣·扩大内需的历史经验与政策建议[J]·中国金融, 2008(24)·

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