民间融资发展方向研究
一、民间融资概述
（一）民间融资的概念
民间融资是指出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式暂时改变资金使用权的金融行为。
民间融资的方式主要有民间借贷、有价证券融资、票据贴现融资、企业内部集资等。实际上，民间融资主要分为两种形式：直接借贷活动和以通过中介结构进行的借贷活动。
（二）民间融资的特点
1、灵活便利。直接的民间借贷活动没有繁复的手续和考察，相比于正规金融机构的各种程序和手续而言，具有很强的灵活性和简便性。
2、融资主体多元化且融资行为趋于理性。民间融资以其高于银行的利息率吸引着越来越多的普通民众参与其中。伴随着民间融资行为的扩大和发展，民众对于融资的认识也逐渐趋于理性，人们的融资行为更趋于经济人行为。
3、利率高，弹性大。由于民间融资资金获得方式的灵活便利性，其利息率也较高，一般在10%-30%，利率会在一定程度上根据借贷双方之间的亲疏有一定浮动。
二、河南民间融资市场现状
2011年以来，受银行信贷紧缩政策的影响，中国民间借贷市场供需两旺，借贷利率一路走高，平均年利率超过20%，部分地区曝出的最高利率令人瞠目。随着我省经济的快速发展，资金供需矛盾日益凸显，民间融资规模也随之呈现不断扩大的趋势，尤其成为中小企业取得流动资金和建设资金的重要渠道。我省的民间借贷市场主要呈现以下几个特点：
（一）民间融资规模和范围不断扩大
近年来，河南省民间融资规模迅速扩大，2010年的融资额2815.5亿元，是2001年融资额的5倍多。同时，不仅融资总量不断攀升，参与的层面更加广泛。
（二）民间融资参与度提高，已由自发性、互助性向逐利性方向发展
随着市场经济的发展， 以自有资金参与民间融资的家庭范围在扩大，乡村和建制镇家庭成为民间融资的主体，借贷动机也由传统的婚丧嫁娶、子女上学和求医治病等纯消费性融资转向经营性融资。
（三）中小企业参与民间借贷程度较高
中小企业在当前“保增长、扩内需、调结构”战略当中有着重要作用。2009年，河南中小企业总数已达14.94万家，占全部法人资格企业总数的99.99%，实现增加值4484. 5亿元，占全省工农业生产总值的50%以上，占全省出口总额的48.23%，占全省全部税收的56.23%，已成为河南经济快速增长、优化经济结构、扩大财政收入、缓解就业压力的重要力量。
三、民间融资对经济发展的影响
（一）正面影响
1、有效的缓解了中小企业、农户融资难的问题
受宏观经济环境和金融机构改革的影响，县域金融的服务面和支持面开始收缩，金融机构在县城网点呈持续减少之势，即从2002年末的8999个，降为2005年6月的7538个，降幅为15.47%。金融支持面的下降迫使县域经济中的中小企业、农户融资对民间融资的依赖性增强，从某种意义上讲，民间融资的发展缓解了银行信贷的压力。
2、交易便利有利于资金流动
民间融资具有一定的信息优势和区位优势，便于发放者更加动态地掌握和分析投资项目的风险、发展前景和借款人的信用状况，因而，有利于判断风险和选择投资项目。
3、有利于推动利率市场化
民间融资利率因地而异、因人而异，随行就市。因此，民间融资的利率能够一定程度地反映出一定时间、空间内的资金成本和稀缺程度，能够起到银行利率调节无法达到的预期效果。可为国家制定利率政策、推动利率市场化提供参考。
（二）负面影响
1、一定程度上削弱国家的宏观调控政策的效力
一般而言，资金需求旺盛、信贷渠道不畅的项目，往往是国家限制的过热行业、重复建设和高能耗的污染项目这就使得这些过热行业和低水平的重复建设项目在宏观调控下有了发展的真空地带，从而一定程度上抵削了国家宏观调控的效果。
2、有可能诱发金融风险
目前发展不完善的民间借贷所依赖的约束机制是信用和社会资本等软约束机制，缺乏相应的硬约束机制。由于信息不对称，当债务人预计到其违约收益会高于因此而丢失的信用所带来的收益时，道德风险便随之而来。当大规模的道德风险发生时，就有可能导致全社会范围内的金融风险爆发。
四、民间融资的发展方向
尽管民间融资对于国家宏观政策和金融市场有一定的负面影响，但与此同时，民间融资的发展对于推动中小企业发展，带动经济增长，促进就业等具有积极作用。民间融资的发展是经济体制变革的一个必然过程。由于我国当前金融市场自由化和开放化的程度还不高，使得民间融资处于一种非常尴尬的境地，夹在合法和非法之间无地自处。随着市场经济改革的不断推进，民间融资的发展和繁荣是必然的，民间融资包括整个金融市场都必须朝着自由化、制度化的方向发展。
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