企业现金流量分析
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）011-000-01
现金流量表是企业财务报表的重要组成部分，是以收付实现制为基础来反映企业在一定时期现金流入和现金流出动态状况，它对于企业管理层及利益相关者都极其重要。长期以来，我国的企业都是以利润最大化为目标，着重编制资产负债表和利润表，而忽略对现金流量的管理，给企业的生产经营活动造成了一定损失。从某种程度上讲，现金流量表比利润表和资产负债表更能反映出企业的财务安全性。因此，在现实生活中，切实加强对现金流量表的分析和利用，分析企业现金流量存在的相关问题，加强企业现金流量的管理，能够客观、合理评价企业财务状况，了解企业筹措现金、生成现金的能力，预测企业财务风险，提高管理者的经营决策水平。
一、HM股份有限责任公司现金流量的规模与基本构成
在HM公司的现金流量表中，现金及现金等价物被视为一个整体，企业现金形式的转换并不会产生现金的流入或流出。根据企业业务活动的性质和现金流量的来源，现金流量表从结构上将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。经营活动现金流量主要包括销售商品、提供劳务、税费返还及其他经营活动等流入的现金以及购买商品、接受劳务、支付的各项税费及其他经营活动等流出的现金。
HM公司经营活动产生的现金流入量由2007年的33，488，112.24元上涨至2009年的62，613，059.64元，相对上升了86.97%。究其原因，主要是由销售商品、提供劳务收到的现金在逐年较大幅度上涨引起的，与此同时，收到的税收返还和其他与经营活动有关的现金流入量也在逐年上涨，这也是HM公司经营活动现金流入量上涨的原因之一。
二、HM股份有限责任公司现金流量分析
现金流量表分析就是对现金流量表所提供的有关数据进行比较、分析、研究，了解企业一定时期现金流入、流出、净流量的分布状况、财务指标对比，揭示其形成的原因，便于决策人及时采取有效措施优化现金结构。其内容主要包括：现金流量结构分析、趋势分析和财务比率分析等。现以HM公司2007―2009年度现金流量表为数据来源分析该公司现金流量结构、趋势及财务比率等。
1.现金流量构成与趋势分析
现金流量的构成包括现金流量总额中各种现金流量所占的比例及其方向，即各种现金流量中不同来源或去向的流量占每种现金流量的比重或占现金流量总额的比重及其方向，从而得出不同现金流量的方向构成、财务状况及产生的影响，以便及时做出对策。一般而言，一个企业如果处于正常的生产经营期间，经营活动对现金流量的变化应占较大的比重，而投资活动、筹资活动和非经常性项目产生的现金则相对影响较小。
2.现金流量的财务比率分析
现金流量比率分析是通过现金流量与相关指标之间的比率关系，反映企业现金流量所能满足生产经营与投资需要的程度，以及满足偿债的程度等。其主要内容包括：偿债能力分析、获现能力分析、再投资能力分析与财务弹性分析等。
通过对以上指标的分析可以得出，HM公司在2007―2009年企业强制性现金支付能力比较强，企业能够以当期的现金流量来偿还债务、支付经营费用。但是，企业偿还本期已经到期的长期债务和应付票据这两种不能延展的债务能力还不足，需要依靠出售者资产等措施来满足需求。总体来说，HM公司现金流量的偿债能力较弱，应逐渐增强。
三、HM股份有限责任公司现金流量状况的综合评价
综上所述，通过对HM公司2007―2009年度现金流量的财务指标分析、构成及趋势分析，可以得出：
第一，企业经营活动产生的现金流量净额逐渐降低，而筹资活动产生的现金流量净额却逐渐上涨，表明企业债务性融资和权益性融资产生的现金流量在逐渐增多，对筹资活动产生的现金流量的依赖性在逐渐增强，存在财务风险，企业偿还本期到期款项和支付现金股利的压力较大。因此，HM公司应该扩大商品销售及对外劳务提供量，通过提高企业经营活动产生现金流量的能力来满足企业在各方面的现金需求，提高偿债能力，在充分利用杠杆效应的条件下，降低企业财务风险。
第二，企业强制性现金支付能力较强，能够用现金偿还债务、支付经营费用等，但是企业在偿还债务时对经营活动产生的现金流量的依赖性逐渐减弱，而对筹资活动产生的现金流量的依赖性在逐渐加强，企业需要筹措资金或出售资产才能偿还本期债务。因此，HM公司应该逐年减少借款额，降低对借款产生现金流量的依赖程度，加强企业对外借款的合理预算和有效管理。
总之，现金流量表与企业财务状况关系密切，是分析公司运营状况的一项重要内容，能够补充利润表和资产负债表分析中出现的不足，为企业的利益相关者提供更加可靠、全面的决策依据。因此，面对复杂多变的市场环境，应该加强企业现金流量的管理，结合资产负债表、利润表，及时掌握企业资金的流向，正确评价企业的各项重要财务指标，使企业能够不断迅速发展。
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