财务风险的分析与防范
中图分类号：F23 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）12-0-01
财务风险是指公司在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，导致企业蒙受损失的机会和可能。所以说，它关系着公司的可持续发展以及它的收益情况。公司的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。而根据风险的来源，则可以将公司的财务风险划分为筹资风险，经营风险和流动性风险。筹资风险是指公司筹资因资金供需市场和宏观经济环境的变化给财务成果带来的不确定性，主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。经营风险又可以称为营业风险，指在公司的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致公司资金运动的迟滞，产生公司价值的变动，主要包括采购风险、生产风险、应收账款变现风险等。流动性风险指公司资产不能正常和确定性地转移现金或公司债务和付现责任不能正常履行的可能性，从这里来讲，它可以从两方面分析，一是支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。二是资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。
对于财务风险的成因，既有企业外部的原因也有企业内部的原因。总体来看，有以下几方面：企业的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境，这便是外部原因。法律环境，市场环境，社会文化环境，资源环境等因素。许多企业机构设置不尽合理，人员素质不高，财务管理制度不健全等，这些都是企业的内部原因。还有企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，财务决策缺乏科学性导致决策的失误，企业内部财务关系混乱这些都是财务风险的成因。
从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
财务风险的防范：财务风险是客观存在的，由于它的特征，想要完全消除风险是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此加强财务风险防范是企业财务管理工作的重点。那么要如何加强，如何防范呢？首先要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，也就是对财务风险进行事前控制，对财务运行过程进行事中控制，对财务风险进行事后控制。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，要从筹资风险，投资风险，资金回收风险，收益分配风险等方面控制。为防范财务，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析和研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。加强财务管理人员对财务风险的客观性的认识，在制定决策时考虑到财务风险，定期对企业各类财务信息加以对比分析，找出企业潜在的风险因素，建立起财务风险防范体系之后，才能最大限度避免风险。
还有就是可以实施债务重组，在债务人陷入财务困难时，债务人通常有两种选择：一是拖延，等到债权人通过法律强制执行甚至宣告破产；二是债务重组，通过债务重组的收益减轻负担，获取生存发展的空间。债务重组的实施可以减少企业的债务筹资风险，为企业减压，增强活力，而且对于债权人而言，债务重组可能会使债权人的权益损失降到最低，从而很大程度地降低了债权人的破产风险，因此只要债务重组的损失不超过企业直接破产造成的权益损失，债务重组的实施就是必要的、可行的和有利的。
提高财务决策的科学水平，能防止因决策失误而产生的财务风险。所以完善科学的决策机制是必不可少的，财务风险本身具有综合性，企业生产经营活动中所有风险最终都反映在财务风险中，使决策科学化和合理化是防范财务风险的重要手段，所以企业必须建立科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成、规范和规定，它包括企业的决策机构、决策内容和决策机制等。
当然能够建立财务风险预警系统那是再好不过的了。财务风险预警机制，采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措施，组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网。一般企业财务预警机制包括两个层次，即总体财务预警机制和部门财务预警机制。总体财务预警机制的主要功能是让企业经营者掌握企业的总体财务状况，预先了解企业财务危机的征兆。部门财务预警机制，即以企业主要经营部门分别确定检查要点，设立相应的预警线。部门财务预警机制不仅能帮助总体财务预警机制寻求财务问题产生的源头，而且有利于不同部门之间沟通协调，解决问题，提高企业的整体管理水平。加强资产管理，提高营运能力是防范企业财务风险的保证，企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升。建立短期财务预警系统，编制现金流量预算，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系，综合评价企业的效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。
从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率，表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率，反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。从偿债能力分析，监测的指标有：流动比率，该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。从经济效率分析，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡。从发展潜力分析，监测的指标有：总资产净现率，销售净现率，股东权益收益率。
财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，所以，防范财务风险十分重要。在挑战和机遇并存，效益风险同在的大环境下，只有对财务风险进行正确的分析，相应的防范，才能达到可持续发展。
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