刍议企业现金流量分析
一、企业进行现金流量分析的原因
一直以来，我国企业普遍将利润作为衡量企业状况的核心指标。同时，企业的利润指标也一直受到企业管理者及报表使用者的关注。在一定程度上，利润指标确实能够反映企业的经营状况。依照会计准则的规定，目前我国企业基本都采用权责发生制的会计基础，而利润是在此基础下计算出来的数值。但是，随着市场经济的发展，我国企业普遍采用商业信用这一销售模式，再加之固定资产的广泛存在，使企业在收入增加时并不一定会引起现金的流入。同理，费用的发生也并不一定会引起现金的流出。因此，会计利润这一数据在一定程度上仅停留于账面，而且极易受到人为操纵与干扰，难以反映企业的真实利润状态。对此，企业应以历史现金流量为基础，预测未来潜在的现金流入情况，通过进行现金流量分析评估企业价值，并尽可能的保证评估结果的真实性与科学性，避免企业因价值判断不准而承受一定的决策风险。
在某种程度上可以说，现金流不仅是衡量企业财务状况的重要指标，同时其还是企业生存与发展的“血液”。企业通过进行现金流量分析，编制现金流量表，能获知自身在一定时期内的营运能力、偿债能力、盈利能力，以及未来发展能力。从而更有效的维持日常运营和制定财务决策。同时，倘若企业现金流不足，那么将会产生偿债危机，从而使企业陷入财务困境，甚至倒闭。因此可以说，现金流已成为当前的市场经济环境下能够影响企业生存与发展的主要因素。
二、企业进行现金流量分析的积极意义
1.有效的现金流量分析能够显著提高企业的获利能力
作为企业的特殊资产，现金的流动性较强。通过分析企业所拥有的现金，能够有效衡量企业的短期偿债能力和应对突发状况的能力。就现金本身而言，获利能力极低，最多只能产生少量的利息收入。但是，倘若企业在一定时期内所拥有的现金较多，那么可能使企业将会产生较多的机会成本。因此，对待现金流量，企业既不能过多的囤积，又要满足一定时期内的现金需求，要保证所拥有的现金流量的合理性。对此，企业管理者应充分权衡现金持有的机会成本与收益，并通过现金流量分析做出权衡，找出最佳平衡点。围绕该平衡点，有效组织企业的现金流量，以利于企业提高获利能力。
2.有效的现金流量分析能够显著提高企业的价值评估能力
企业进行现金流量分析，除了能够获知企业的现金持有情况之外，还能通过现金流分析评估企业的价值。目前很多企业都将现金流分析作为其评价企业价值的最有效手段。主要方式是将企业会计期间内的全部现金流量以成本方式进行贴现，从而评估企业的价值。现金流量相较于利润更适合贴现和用于反映企业价值，原因是现金流量能够更为准确和真实的反映企业的实际经营状况，从而使企业利用现金流量评估价值更能使企业客观的认识自身价值。
3.有效的现金流量分析能够显著提高企业分析潜在投资风险的能力
无论是何种投资，对企业而言均存在风险。而且，无论何种投资项目，所产生的现金流量均会存在一定的不确定性。而企业进行现金流量分析，能够在一定程度上提高企业的潜在投资风险的分析能力。具体方式主要有以下两种，详见表2-1。
三、企业进行现金流量分析的内容和步骤
现金流量表是用于反映企业一定时期内的现金收入与支出情况的动态报表，其编制基础是收付实现制。利用现金流量表，使用者能够直观了解企业的现金流量结构和现金的流动方向，并获知企业的经营活动、投资活动，以及筹资活动所产生的现金流量。结合相关指标，运用比率分析法能够测算出企业的偿债能力、营运能力、盈利能力，以及未来发展能力等。企业的现金流量表的分析内容与步骤主要如下：
1.现金流量结构和流动方向分析
在该环节中，首先计算“三大活动”即经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入所占企业的整体现金总流入的比重，以此获知企业现金的主要来源。通常，倘若经营活动所占现金流的比重较大，那么该类企业一般经营状况较好，现金流入结构较为合理，财务风险较低。其次，再针对三大活动分别计算其现金支出所占企业总现金支出的比重，以此获知企业的现金流向。通常，倘若经营活动的现金支出比重较大，那么该类企业一般生产经营状况相对正常，现金支出结构也较为合理。
2.经营活动产生的现金流量分析
经营活动的现金流量分为经营活动的现金流入量与经营活动的现金流出量。倘若该活动的现金流入量大于流出量，那么表示该类企业的经营活动状况较好，现金适应能力较强。经营活动产生的现金流量不仅能够满足企业的正常生产经营需要，同时其剩余部分还可用于偿还债务或投资新项目。充分的经营活动现金流体现了企业较好的支付能力和成长性。
3.筹资活动产生的现金流量分析
通常，该活动所产生的现金流量越大，表明企业所承受的还债压力越大。然而，倘若企业在该活动中所产生的净现金流量主要来自于企业所吸收的权益性资本，那么企业就不存在还债压力。对此，企业在对该类活动的现金流量进行分析时，还应将筹资活动所产生的现金总流入与吸收权益性资本所产生的现金流进行比较。倘若后者所占比重较大，则可表示企业的资金实力有所增强，所承受的财务风险也较之前有所降低。
4.投资活动产生的现金流量分析
针对投资活动产生的现金流量的分析不能仅对其简单分析现金流入量与现金流出量。比如，企业选择进行一项投资时，前期可能会需要投入大量现金，但是投资活动本身所产生的现金流入量却很小，这就使得投资活动的现金净流量为负数。虽然如此，但是由于投资活动都有一个时间期限，类似于“缓冲期”。倘若企业的投资有效，那么该项投资未来所产生的现金流入量足以偿还其债务，并还能为企业创造收益。因此，企业在该活动的现金流量时，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 四、企业现金流量的未来对策分析
1.在利用现金流量表的基础上参照企业其他信息
由于企业资金流动的起点与终点都是现金。而现金管理又是企业财务管理的一项重点。因此我们不妨可以认为企业财务战略的焦点是企业的资金流动，尤其是企业长期、整体上的资金均衡流动。在此背景下，企业在分析现金流量表时，不妨将报表与企业所获得的信息与其财务状况进行有效结合，以提高报表的使用效率和资金的周转率。此外，企业还应利用三大报表中的逻辑勾稽关系进行现金流量分析。比如，企业可以从资产负债表与利润表中获取有关经营活动的现金变动的实质，而非仅就现金流量表分析现金流量表。此外，企业还应参照财务报表附注。一些非财务信息的披露可能对分析企业的现金流量有所帮助。
2.提高企业管理者及相关报表使用人员对现金流量分析的认知度
实际上，不仅企业的财务人员、管理者会通过现金流量分析了解企业的现金流情况，其他报表使用者也会不同程度的应用现金流量分析。而在这些人员接触现金流量分析之前，应提高他们对现金流量分析的认知度，使其充分了解和认识到现金流量表并非依附于其他报表而存在，其本身就具有一定的自身价值，现金流量表及其分析在企业管理和财务分析中具有重要意义。相较于资产负债表和利润表，现金流量表的编制基础是收付实现制，因此现金流量表在揭示企业现金流量方面比资产负债表和利润表所揭示的净利润更加客观和准确，也更能说明问题。
3.要提高现金流量表的编制准确性
现金流量表示现金流量分析的基础，只有现金流量表本身具备较高的准确性，现金流量分析工作才有意义。对此，我国企业可从以下方式入手提高现金流量表的编制准确性，详见下表。
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