中小企业财务风险研究
目前，我国所有企业中99%是中小企业，到2010年为止，已有超过1000万户中小企业注册，其产值已达全国总产值的60%，因此提供给城镇人口非常多的就业机会。中小企业为我国的经济发展及就业、社会稳定做出了突出的贡献。因此在整个经济结构中，中小企业发挥的作用越来越大，成为了我国经济发展的主要力量。但是，中小企业因为其资本没有大企业雄厚、抗风险能力也比大企业有所不如，因此财务风险对中小企业经营产生了极大的威胁，从而产生更多财务风险问题，国家经济发展也因此受到影响，因此中小企业加强风险控制十分必要。所以，首先必须了解财务风险。
一、财务风险
（一）财务风险的内涵
财务风险是指公司运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险，其对筹资方式的不恰当使用会使企业的偿债能力大幅度下降甚至丧失，从而影响投资者的收益。财务风险是所有企业在经营过程中普遍存在的一个重要问题，企业的管理者不可能完全消除风险，因此只有采取有效方法来规避或减少风险。
（二）财务风险的分类
1. 筹资风险。是指企业在筹集过程中所筹资金因为某些原因无法到账、成本太高，以及企业筹资后因为利润没有达到预期目标进而发生亏本的风险。
2. 投资风险。投资者在投资过程中承担的风险。
3. 经营风险。因所生产的产品边际收益过低从而低于前期投入的营运资本的风险。包括销售风险和应收账款风险。
4. 收益分配风险。由于取得收入后对收益进行错误的分配从而导致企业资本价值下降的风险。
（三）财务风险的基本特征
1. 不确定性。指的是财务风险随时都有可能发生，也可能不发生。这就说明每个企业都具有随时变化的财务状况，从而具有随时遭受损失的可能性。
2. 双重性。既有可能得到收益，也有可能遭受损失。风险和冒险是完全不同的两个概念，因为损失并不是与风险有直接的关系。相对来说，风险与收益应该是成正比的。
3. 客观性。指的是财务风险不能由人为操纵的。财务风险随时都有可能发生，虽然无法完全避免财务风险，但是人们可以通过各种技术手段来处理风险，减少财务风险给企业带来的损失。
这些都是财务风险的理论知识，因此接着要了解财务风险在现实中的情况。
二、财务风险的现状
（一）投资风险
调查表明（如图1），无锡市的企业在进行决策时市场风险是他们最担心的。由于我国对证券市场的发展晚，因此到现在还有许多问题。中小企业在投资过程中因为资金没有大企业那么多，因此无法对投资市场做过多的投资，也不能投资多个项目来分散风险。除此以外，中小企业的人才也相对于大企业来说要少的多，尤其是风险方面的人才，投资风险也是因此加大的。
（二）经营风险
1. 经营成本高。调查显示，中小企业财务风险产生的主要原因是经营成本。每个企业都是为了盈利而进行生产经营的，因此衡量一个企业的成功与否的标准，很大一部分取决于经济收益的好坏。因此，中小企业能盈利多少就变成了经营成本能有多少。目前国内中小型企业，其自身比大企业小很多，因此很难产生规模效应，经营成本也因此居高不下。同样由于思想落后的财务管理，企业深陷于生产经营管理而忽视了对财务风险的管理控制，并且由于其管理制度的不完善，企业所得到的收益也因此无法进行有效的管理，生产经营规模和对成本的控制也未通过资金进行增大和加强，企业资金随意调用划拨，都是造成企业生产经营成本居高不下，从而导致企业无法达到盈利目标的重要原因。
2. 逾期不付款。由于经济发展越来越快，更多的企业对产品采用赊销的方式，而各中小企业为抵御大企业的压力，以及满足自身要求的更多的销售及更多的市场份额，企业采用各种方式来吸引更多的客户，而降低赊销标准就是其中一种，而结果则是导致许多企业逾期不付款（如图2）。再加上不健全的内控机制，以及对信用管理的不完善，从而造成许多应收账款很长时间收不回来，从而导致企业坏账的急剧增加，及企业流动资产急剧减少。目前企业应收账款回收风险因为市场不景气、全球金融危机等多种原因而不断增加，从而占用了大量资金。由于流动资金不足，很容易导致企业的资金链发生断裂，最终导致整个企业因财务崩溃而破产。
（三）股权融资门槛高
直接融资是指企业只通过自己对外筹资直接获取资金的方式。证券市场是企业获得资金的首选，而且在我们调查的企业中上市是他们的唯一选择。然而，现如今的证券市场让许多中小企业望而却步。虽然中小企业证券市场我国也有，但由于其门槛太高，因而不可能满足数量众多，发展迅速的中小企业的资金需求。因此中小企业通过直接融资的方式来筹集到足够的资金是很难的。
（四）民间借贷不足
民间借贷是通过民间的金融机构进行融资的方式，它的门槛很低，因此被调查到的中小企业大多数会进行民间借贷，但由于民间借贷的数量很少，虽然我国有许多基金是专门为中小企业而设立的，但由于数量较少，要求也是较为苛刻，因此中小企业发展的需要依然无法被满足。总的来说，中小企业很难得到足够的资金进行发展的主要原因在于其融资方式过于单一。 这些具体的财务风险都是有原因的，所以，一定要了解财务风险的原因。
三、我国中小企业财务风险出现的原因
（一）外部环境
政治因素、经济因素、自然因素、科学技术因素以及社会因素都是可能引发中小企业的财务风险的外部环境因素之一。由于这些因素不是企业内部因素，因此这些因素是无法受到企业自身控制的，所以外部因素很容易对企业的财务造成巨大的影响。例如，2008年，中小企业由于国际金融危机而受到了重大的创伤，许多中小企业因为金融危机的影响而陷入了非常危险的地步，有些企业甚至面临破产。
（二）内部因素
首先，在一定程度上企业管理人员缺乏财务风险意识是造成企业内部财务风险的主要原因。目前，在我国中小企业中，大多经营者和财务人员对于风险不屑一顾。通常，这些人认为财务风险是只要搞好生产经营就能避免的，提高企业的利润，因此风险意识的淡薄是导致企业财务风险产生的重要原因。
其次，企业高层管理人员对于一个项目的判断失误也会导致财务风险。我国的中小企业管理结构还不够完善，企业的高层管理人员没有可供依据的风险管理办法，因此其判断往往会缺少科学合理的分析，这种个人单独的决策非常容易造成决策失误，从而导致企业出现财务风险。因此，在企业内部对于资金就会时常发生挪作他用的现象，同时由于没有给各个部门规定自身职责，因此导致管理混乱，使得资金的使用效率下降，造成了意外的损失，这样也使得资金无法充分投入在应投的项目上，资金的安全也无法保证。
最后，根据这些原因，我们总结出了一些解决措施。
四、解决措施
（一）突破资金瓶颈， 拓宽资金来源渠道
中小企业为解决自身资金不足的状况，解决融资问题除了可以向金融机构进行融资外， 还可以利用产业自身所携带的特色资源优势或历史发展优势，优化投资环境，从而可以使更多外来投资商对本公司进行投资。同时，创新融资方式，发展各种各样的融资渠道，以及降低融资时所需要的成本，并且可以试着去用新的融资方式，如： 发行债券上市融资等。使中小企业的资金只能来源于自身和民间金融机构的现状得以改善。
（二）增强财务风险意识， 完善内部管理体系
中小企业应对现有的内部控制制度进行重新的规划，重新设立出社和中小企业自身的同时又有着极高效率的企业内部控制制度，不同岗位职责权限具体，分工明确，形成各个岗位相互管理，相互监督的有效的管理机制；内控上同时也要有所牵制，从而使财务混乱的现象消失，保证会计信息质量，并且加大了企业财务信息的公开透明程度，有利于外部投资人进行合理的监督的同时使财务管理进行得更有效率。
中小企业应定期对本企业的财务及高层管理人员进行专业化的培训，以此来增强他们对财务风险的防范意识，从而提高企业的财务管理水平；企业所有的人员在日常活动中都应时刻遵守财务部制定的《小企业会计准则》，这样可以对财务人员的工作进行有效的规范，同时也可以提高财务人员的工作效率；改变企业的融资方式，逐年降低资产负债率，缓解企业财务费用过高的压力；每年编制资金预算表，合理安排资金的使用，提高资金的利用率。
（四）贷款人与金融机构加大监督力度
可以实行一系列的外部监督，主要是贷款人与贷款金融机构之间应加强事后监督，即在中小企业贷款后，中小企业和贷款的金融机构应对其资金的使用进行时刻的监督，可以督促贷款企业定期对外公布必要的财务数据；设立信用账户，对中小企业的信用行为进行记录：一方面，可以保证贷款人到时会有足够的资金进行还款，确保贷款机构的权益；另一方面，签订关于贷款的资金用途的协议，这样可以有效避免将款项挪作他用，因而造成不必要的损失，这样也有利于双方的利益与发展。
五、总结
我国中小企业要进一步发展，必须首先了解和分析企业财务风险，并在此基础上发现自身存在的财务风险问题，要想解决就加强对财务风险的控制。并且企业财务人员的风险意识必须得到加强，因此要建立相应的财务管理制度，设立合理的决策组织机构进行决策，同时设立监督机构进行监督，从而对各阶段进行严格的控制，形成企业独特的管理体系，这样才能减少甚至避免财务风险，从而保证企业的可持续发展。
