中国矿业融资法律现状及问题研究
中图分类号：D920.4 文献标识码：A 文章编号：1009-0592（2015）04-107-02
矿业是我国国民经济和社会发展的重要基础性产业，矿产资源是人类宝贵的财富，是国计民生的根本依托，是国家安全的战略保障，是人类社会赖以生存和发展的重要物质基础和制约因素，矿产资源已是我国国民经济和社会发展的重要组成部分。 矿业每年为我国创造的工业产值高达5967.54亿元（2003数据），并且为我国提供了近千万的就业机会，矿产品出口年创汇200亿美元以上。随着矿业企业的改革与发展，以及1998年开始进行的地勘经济体制改革，中国矿业融资也逐步由过去单方面依靠财政计划投入的融资方式过渡到多元化融资方式，但是与西方发达国家相比，我国的融资环境和融资方式仍有许多不足，需要进一步深化改革，才能满足矿业市场发展需要。
矿业融资是指矿业企业在矿产勘查、 开采生产过程中主动进行资金筹集和资金运用的行为。根据矿业融资阶段不同，融资的方式和需求也有所不同，在勘察时期，融资风险高，矿业项目成功时获得的收益高，融资资本要求低;在开采生产过程中，融资风险低，获得收益也相对较低，融资资本要求高。
一、我国矿业融资现状
矿产资源作为我国国民经济和社会发展的重要组成部分，对于我国的经济发展有着深刻影响，然而我国矿业融资的现状与西方发达国家相比却不容乐观，在融资方式、国家政策等许多方面有着相对明显的不足。
（一）我国矿业地勘资本市场发展十分缓慢，地勘费用投入比例呈明显下降趋势
目前，我国对矿业项目投资力度不够，在国家经济快速发展时期，矿业作为国家基础性产业，其投资增长速度不应低于国内生产总值（GDP）的增长速度，但是，在1998年，地勘投入占国家财政投入总额的比重为27.88%，较之1986年的92.79%，有明显下滑。这表明，在国家经济快速发展，国内财政投入增长迅速的同时，我国矿业地勘费用的投入速度远远低于国内生产总值的增长速度。
（二）我国矿业融资结构不合理
我国矿业融资结构不合理主要表现在以下三个方面：首先，我国国内矿业资本市场不发达，没有强有力的国内资本市场支持，矿业企业能够利用的资本市场资本极为有限，因而我国矿业融资问题很难解决，这点西方发达国家较之我们有很大优势，例如加拿大的矿业融资主要依靠国内资本市场和大小企业联合融资;其次，我国矿业间接融资比例远远超过直接融资比例，股票、债券等直接融资方式未被大量采用，许多矿产企业跟资源公司不能通过国内证券市场筹集资金，而西方发达国家比如加拿大就拥有世界上最成熟的矿业证券市场，再比如美国，美国的融资方式就更为多元化，其中包括风险资本投资、项目融资、银行借贷、股权融资等多种融资方式，这也促使了美国的矿业融资市场活跃并且发达;最后，我国矿业企业和资源公司的资产负债率高，自身资金不足，缺乏资金的积累性并且税费负担严重，而加拿大有一种常见的融资模式是大小企业联合融资，这种融资模式使得企业之间相互合作，分担风险，分工合作，有利于矿业企业和资源公司资金的流动和矿业项目的最终实现。
（三）金融中介难以发挥有效作用，非金融服务机构制度不健全、不完善
我国金融中介部分失灵，银行等金融机构对于处于正常产出状态的矿业企业所进行的风险评估是可以适用的，但是对于取得采矿权但尚未开始进行矿业项目，取得探矿权开展勘探工作，准备申报从勘探矿山转为开采矿山的处于这些阶段的矿业企业而言，融资极为困难。而非金融服务机构对于矿业领域的服务制度又是不健全、不完善的。
（四）我国矿业融资法律、法规不健全
我国虽然有1986年颁布的《中华人民共和国矿产资源法》，在后期也不断地进行了修改，并且颁布了一些矿业相关的行政法规，但是相比于西方发达国家而言，我国的矿产类法律仅仅是对于矿产资源勘查、开发利用和保护进行规定，并没有针对矿业融资进行相关规定，因而仍然十分不健全，要想进一补完善矿业融资法律方面的规定，需要更多的法律、法规来规范矿业市场，发展矿业融资。
二、矿业融资特点
（一）矿业融资具有高风险，高回报的特点
矿业项目投资的风险很大，存在很多危险因素，包括地勘风险、生产风险、市场和金融风险以及政治风险等。地勘风险，比如矿产资源储量区间的真实性就有很大风险;生产风险，比如在试生产和生产运营阶段中存在的技术、能源和原材料供应等风险;市场和金融风险表现在市场需求量和价格波动带来的不确定因素以及金融贸易政策带来的利率风险和汇率风险;政治风险主要表现在国家矿业政策改变带来的风险。但是矿业同时也是个高回报的行业，一旦项目完成，也会使投资人享受很高的回报。
（二）融资时间上存在急迫性
矿业融资在时间上有很高的要求，根据我国《矿产资源法》的相关规定，探矿权和采矿权都具有一定的期限，且权利人每年在登记的矿区必须完成国家规定的最低投入。因此对于矿业企业而言，需要在短时间内迅速筹集到巨额资金对于投资者来说也是有一定难度的。 （三）融资金额大
首先，取得矿业权一般都需要一次性交付资源价款，这对于很多很矿业投资者来说是第一道难关，极大层面上阻止了一部分投资者对于矿业项目的投资。其次，矿产资源的勘探和开采需要较大的投入，从勘探到开采所需要支付的资源价款也是一笔很大的投入。再次，矿井巷道的建设，设备的添置、新型技术的引进、政府对于矿业项目征收的各种税费的负担，加上资源整合政策对企业提出的新的要求，矿业企业普遍面临着很大的资金压力，矿业企业需要融资的压力也是巨大的，于是形成了我国现有矿山普遍通行的开发模式――先以尽可能低的投入开展表层勘探工作，确定部分储量继而开始矿山建设，紧接着尽快出矿并出售现实资金进行周转。
（四）矿业融资有较强的行政干预性
我国政府对矿业企业仍存在很大的干预性，政府职能并未实现根本性的改变，矿业企业融资仍然需要接受政府行政审批。在矿业融资的过程中，矿业企业需要面对政府的多头审批与贷款限制等问题。矿业企业在融资过程中，涉及到股权的转让、矿业权的变更等事项时，面临较多的行政干预，需要履行相应的行政审批手续。
上述特点的存在意味着矿业企业在融资过程中存在着许多与矿业领域特殊性相适应的特殊的问题，我国矿业企业也承担着许多特殊的风险。这些问题和风险的存在，需要国家和矿业企业通力合作，采取相应的措施予以根本性地解决。
三、解决我国矿业融资困难的建议
（一）国家应该加强对基础性地质工作的投入，优化矿业融资结构
大力推进矿业项目直接融资，改变现期间接融资的现状，增加股票、债券等直接融资方式。建立和完善我国的风险勘探资本市场，因为矿业项目的完整运行需要很长的时间，投资者不可能一直等到矿山生产效益实现才能取得回报，因而建立完善的风险资本市场可以尽可能地为投资者减少等待利益实现的时间，为投资者提供更充裕的流通资本，可以解决我国矿业融资困难的问题。
（二）积极利用国际矿业资本市场
许多西方发达国家，比如加拿大、澳大利亚、英国都有相对完善的矿业风险投资的资本市场，我国矿业企业实现与国际矿业资本市场的对接，并且参考这些国家的矿业资本体制，在一定程度上发展我国矿业资本市场，这样可以解决目前矿业企业面临的退出威胁，也能解决我国融资困难的问题。
（三）国家财政部门加强对矿业融资的支持
实施税收优惠政策，其中最重要的是在矿业项目的前期采取一些辅助措施，特别是对矿业勘查与矿山开放环节税收的减免。对勘查进行补助，也是政府支持矿业融资的有效措施，矿业勘查补助作为国家风险投资的一种方式，对于我国矿业企业实施矿业勘查有着巨大的帮助作用。政府为企业贷款提供担保与资助贷款，政府可以出面为矿业企业获得商业银行贷款或者世界银行的低息或者无息贷款。同时，国家财政部门对于中小型矿业企业的应该采取一定的补偿措施，从而推动中小型矿业企业发展，促使国家矿业大环境的逐步改善。
（四）国家在法律上对矿业项目提供支持，完善矿业融资相关法律法规
要对矿产企业和资源公司上市提供政策上的支持，对矿业融资放宽法律限制，政策上鼓励矿业融资贷款等各项融资方式，完善矿产资源开发、利用等相关法律、法规，尤其要完善矿业权转让形式的相关规定。
（五）加强人才队伍建设
人才建设是矿业企业增强竞争力的基本要素，企业应该制定系统的人才培养和选用的模式，制定具有可操作性的人力资源培养规划，实现人才市场化。对于大部分矿业投资主体而言，缺乏国际市场的运作经验和专业化的人才，大大减弱了矿业企业的国际竞争力，所以建议有关部门现在就要着手培养一支矿业资本运作队伍，矿业开采勘探的队伍，这样才能使得矿业企业获得更多的融资机会。
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