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风险投资对中国经济增长的影响分析

出处:论文网
时间:2017-06-04

风险投资对中国经济增长的影响分析

  中图分类号:F061.2;F832.48 文献识别码:A 文章编号:1001-828X(2016)009-00000-02

  作为一种新型的投融资制度,风险投资不仅孕育了新的经济增长点,而且极大的提高了新科技成果的转化水平。近年来,随着我国经济繁荣稳定的发展,我国的综合国力大幅提升,国际影响力也日益增强。但是,由于我国的经济体制、环境制度等方面存在的问题,经济的发展不平衡给我国经济增长造成不良影响,因此,调整产业结构,转变经济增长方式,是我国经济进一步发展的前提。就我国经济目前的发展形势来看,认识风险投资的积极作用,通过风险投资培育新的经济增长点,可以推动我国经济的持续健康发展。

  一、风险投资的定义和特征

  1.风险投资的定义

  风险投资即VentureCapital,简称为VC,又被称为创业投资。风险投资具有广义和狭义两方面的概念,其中广义的风险投资是指一切具有高风险、高收益的投资,而狭义的风险投资则是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。与此同时,美国的全美风险投资协会对风险投资的定义为:风险投资是由职业金融家投入到新兴的、发展迅速的、具有巨大的竞争潜力的企业中一种权益资本[1]。

  2.风险投资的特征

  风险投资具有以下几点特征:(1)可操作性,作为一种权益资本,风险投资不仅为企业提供资金,而且参与企业管理,同时,风险投资具有中途更换企业经理人的权利,因此,风险投资具有较强的操作性。(2)高风险、高投入、高收益,风险投资主要以中小企业为目标,成功与否的可能性不确定,但是,一旦中小企业获得成功,就能够得到较高的回报,从而使风险投资带有高风险、高投入、高收益的特点。(3)资金可循环,在企业成立的早期,风险投资通过技术支持的方式,帮助企业成功创立和生存,在企业发展成熟后,获得高额的回报,当风险投资的使命完成之后,其拥有了更强的经济实力,可以为下一个投资对象提供更多的资金,以实现资金的循环利用。

  二、风险投资在促进经济增长中存在的问题

  1.缺乏政府的支持和引导

  在我国风险投资产业兴起的时间较短,缺乏相关的法律法规予以指导,因此给我国的风险投资带来负面影响。我国是发展中国家经济实力落后于发达国家,在发展中普遍存在着资源短缺的现象,尤其是资金方面。风险投资具有高投入、高收益、高风险的特点,需要政府采取合理的政策加以规范和引导,但是,由于相关的法律法规不健全,管理工作没有落实到位,给一些不法的投机分子以可趁之机,使得风险投资市场出现鱼龙混杂的情况。另外,法制的不健全,使得“长城公司”一类的社会非法集资活动屡禁不止,严重挫伤了投资的积极性。再加上知识产权没有得到应有的保护,给科技人员带来不利影响,致使风险投资的创新能力较低[2]。

  2.风险投资的运作环境较差

  目前,我国的资本市场还不够成熟,不能够满足风险投资的需求,运作环境较差,制约了风险投资的发展。风险资本没有成熟的退出渠道,并且许多创新型的中小企业达不到上市标准,影响了风险投资的资金运转。另外,没有形成完善、多层次的资本市场,给风险资本的及时退出造成不良影响,阻碍了我国风险投资产业的进一步发展。因此,建立多层次的资本市场,为风险投资产业提供良好的运作环境,是促进我国经济增长的有效途径。

  3.资金来源的渠道单一

  风险投资需要一个较长的过程,因此,在资金的稳定,是其正常运行的前提。与以美国为代表的发达国家相比,我国风险投资的资金主要来源于非金融企业,并且以政府出资创办的为主,这些投资机构规模较小,融资能力不强,而且,由于这些机构大部分是独资或者国家控股,产权不明确,管理方式不恰当,经营状况不不理想,持续发展能力较低,再加上,受到资金的限制,风险投资机构的规模较小,经济实力不足,制约了投资项目的选择,而且抗风险能力薄弱,严重制约了风险投资机构的进步与发展。

  4.缺乏专业的风险投资人才

  风险投资涉及到企业的发展战略、经营管理、税务、金融、投资以及高科技等多方面、多学科的知识,具有很强的综合性,因此,需要有专业的高素质人才予以管理。但是,由于我国市场开放的时间较短,投资经验不足,并且受到传统的教育体制和国内环境的制约,在风险投资方面存在着严重的人才匮乏的现象。众所周知,人力资源是推动市场发展的重要动力,但是由于缺乏专业的风险投资人才,我国风险投资产业的投资基金、投资项目的管理水平,远远落后于国外同行的水平,投资效果较低,甚至投资决策失误,使得我国的风险投资产业竞争力不高[3]。

  三、解决风险投资在促进经济增长中问题的措施

  1.制定和完善相关的法律法规

  作为一种新兴产业,风险投资产业需要政府的政策的规范和引导,因此,政府应该借鉴发达国家的经验,制定和完善相关的法律法规,以促使风险投资产业能够健康、稳定的发展。政府应该明确自己的职能,合理定位市场地位,建立完善的经济体制,所以,政府应该综合考虑风险投资资本的退出问题和高新技术企业的特点,制定合理的管理制度,为风险投资创造良好的发展机会。而且,政府应该努力创建好创业板市场与场外交易市场的衔接制度,支持和鼓励优秀风险投资企业的发展,为其创造有利的风险投资资本退出条件。此外,政府应该建立规范的中介机构,确保中介机构的专业化、规范化,以促进风险投资产业的健康发展。并且,有效的市场监管可以为风险投资产业提供有力的保障,因此,政府需要建立和完善市场监管体系,加强监管力度,提高监管效率,以引导风险投资产业的发展。   2.提供良好的运作环境

  良好的运作环境是风险投资产业稳定健康发展的动力之一,因此,政府应该根据相关的法律法规,规范风险投资产业的行为,为其发展提供良好的运作环境。国家应该根据我国的实际情况,确定风险投资基金的基本模式,大力发挥企业法人和私人投资者的积极作用,以确保风险投资产业的资金安全。同时,国家需要建立完善、多层次的股权交易市场,以规范企业的兼并、收购行为;另外,国家应该规范中介机构的经营行为,提高中介机构的素质,以提升风险投资市场的质量[4]。

  3.拓宽风险投资的资金来源渠道

  随着风险投资产业的快速发展,我国一些经济发达地区的风险投资融资模式得到了极大的改善和创新,许多中小投资者可以通过私募基金的方式,参与到风险投资中来,为我国风险投资产业的发展注入了强大的动力,因此,国家可以借鉴发达国家的风险投资融资模式,大力吸收和聚集社会闲散资金,积极鼓励机构和个人进行风险投资,以增加资金来源。国家可以适当放开对保险业、银行业、养老基金等的风险投资限制,构建以政府资金为主导、民间资本为主体的多元化风险投资渠道,以确保风险投资资金的稳定和可持续运转。

  4.大力培养专业的高素质人才

  风险投资产业是一个具有广阔发展前景的新兴产业,并且具有跨领域、跨行业的特点,因此,培养专业的高素质人才,以推动风险投资产业的快速发展,是其发展的必要措施。政府应该大力宣传风险投资的积极作用,提高社会对于风险投资的认同度,积极鼓励高素质人才进入到风险投资行业中来,另外,政府应该大力鼓励校企合作,利用高校的独特优势,培养专业的优秀人才,为风险投资提供强大的人才保障[5]。

  四、总结

  总而言之,风险投资产业是社会发展到一定阶段的产物,国家应该认识到风险投资的重要地位,重视风险投资与经济增长之间的关系,制定和完善相关的法律法规,积极鼓励和引导风险投资产业的发展,为风险投资产业提供良好的运作环境,不断拓宽风险投资的融资渠道,确保其资金的稳定,充分发挥风险投资产业的优势,以推动我国经济的持续稳定增长。

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