国有企业财务治理研究
中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）009-000-02
财务治理主要是在公司财务和公司治理理论两个理论的基础发展而来的，财务治理是公司财务理论的重要组成部分，也是公司治理理论的核心内容。财务治理理论的研究无论是在国外或者国内都处于刚刚起步的阶段，许多的相关研究还不完善。国内学者认为财务治理理论应该包括财务治理结构、财务治理机制和财务治理的有效性[1]。其中财务治理结构作为整个财务治理论研究的基础，财务治理机制为财务治理的对象提供管理意见，通过对财务治理结构和财务治理机制的研究最终达到财务治理的目的―财务治理的有效性，而且他们都可以在正常的企业财务活动中体现出来[2]。
国有企业作为我国市场经济的重要组成部分，国有企业的财务治理问题更受到了国内学者的重视，而且近几年来国有企业财务问题频繁发生，也促使了学界对于国有企业财务治理问题的研究[3]。
一、国有企业存在的财务治理问题
1.内部人控制现象
我国多数的国有企业内部都存在不同程度的内部人控制现象。内部人现象即在企业两权分离的前提下，企业实际由经营者掌握，股东的监督权力难以发挥，流于形式。在我国的国有企业中主要的表现为国有资产的流失和企业财务信息披露失真。在一些国有企业中，多数权利集中于于一个人或者是几个人，企业的监督机制很难发挥作用，企业的相关决策由于没有得到有效的制衡，很容易产生决策失误，影响企业经济利益。内部人现象随着我国国有企业混合所有制改革进行，越来越受到人们的关注。因为企业中存在的内部人控制就造成在进行混合所有制改革时，对国有资产转化成民营资本时被有意低估，造成大量的国有资产流失或被非法转移。内部人控制在国有企业中的另一种表现就是企业的人事变动不透明和企业财务信息选择性披露，部分原因是由于我国国有企业中还存在政府干预。这样的信息披露制度就加大投资者对于企业相关信息的获取难度喝和投资风险。
2.股权结构不合理
国有企业的股权结构不合理，主要是国有股权过于集中。对于企业的财务治理，主要在两个方面。一个是关联交易和操纵企业财务数据。由于我国国有企业特殊的股权结构，企业的财务与大股东不分离或分离不彻底，企业就有机会进行关联交易，或在交易时不合理的操纵财务数据。另一个是不合理的股利分配政策。由于独特的股权结构，一些国有企业的高管层掌握企业，但是在进行决策时不以股东利益为准，寻求自身的利益最大化，使得企业出现不分配股利或不派现等现象，给股东和其他利益相关者造成损失。国有企业股权结构不合理一直影响企业的财务治理效率，使企业财务治理不能发挥应有的权力制衡能力，进而不能有效的影响企业决策。
3.财务监督机制运行低效
在国有企业内部产权纽带并不明显，企业内部组织结构过于分散，组织凝聚度较低；企业对下辖的子公司缺乏管理和沟通，子公司不具有企业整体意识，造成子公司重视自身利益而忽视整个企业的利益，企业不能进行一体化管理，企业的财务监督机制自然也不能有效的实行。而且我国部分国有企业没有建立完整的，将所有下辖子公司都囊括的财务监督机制，出现了企业不同子公司财务监督标准不同的情况，使企业财务监督不到位，造成不必要的经济损失。企业财务监督机制运行的低效，就使企业的财务治理不能充分发挥作用，降低了企业的综合竞争优势。
4.隐性激励普遍存在
隐性激励是指除去正常收入之外，非公开的、以隐藏的手段激励的一种方式。多数我国国有企业内部都没有完善的激励制度，因此关于经营者的隐性激励现象并不是少数。国有企业的隐性激励主要表现为高福利、隐性职务消费、超额分红和非公开的津贴补贴等。隐性激励实质上是由于企业代理问题所导致的财务治理问题，管理者追求自身利益，而企业缺乏相应的约束机制造成的。近年来，由于隐性激励不予企业管理者的业绩挂钩，隐性激励不仅不能正向激励管理者，还造成管理者贪腐或企业国有资产流失等现象。
二、解决国有企业财务治理问题的建议
1.优化股权结构
优化国有企业股权结构是处理国有企业财务治理问题的重要方式之一。近年来相关的会计实证研究表明，企业的股权集中度与企业的效益没有显著的关系。优化我国国有企业股权结构主要从两个方面入手：第一，提高股权的分散度，扩大个人和机构持股比例，还可以适当增加法人持股比例，是企业的投资者多元化。这样在企业的财务决策和财务监督中，不同的投资主体可以充分发挥作用，保证各利益相关者的利益不受到损害，优化企业财权配置，形成适于企业的财务治理结构，提高企业经济效益。第二，减少国有股在股权结构中所占比例，或将国家持有的股份有普通股转化为优先股，适当减少国有股股东对企业的控制权限，使企业自身的财务监督机制充分发挥作用，消除国有企业国有股主体缺位的现象，还可以有效减少内部人控制问题，提高企业经济效益。
2.完善经理人报酬激励机制
报酬激励又被称为物质激励。随着我国市场经济的不断发展，物质激励成为影响国有企业经营者能否有效履行职责的最有效方式之一。物质激励一般分为五个类型：基础薪金、风险薪金、股权分红、非持股分红和职务消费。企业薪酬激励机制的关键就在于对于经营者付出劳动，以及经营者与企业经济效益之间的关系进行评价，并给予对应的合理报酬。国有企业业绩评价应包含两各层次：动态评价和综合评价。动态评价主要针对经营者在企业日常日常经营中的表现，或对突发事件的处理等。综合评价是在经营者的领导下，在企业会计期间内完成企业当期预算和其他财务指标情况。对于经营者的激励必须和国有企业的财务目标相一致，这样才能发挥财务治理和财务监督的效用，进而是企业的效益最大化。
3.完善信息披露制度
作为国有企业最重要的管理者―国资委有必要对国有企业的信息披露制度进行强制性的规定。通过法律程序对国有企业相关信息的披露的具体时间、方式、内容和相关信息进行规范。国有企业对国资委递交的信息披露内容应包含企业的所有经营信息和资料。国有企业对社会的信息披露，除部分经国资委允许可以不公开披露的信息，其余信息都应该开披露，确保企业的投资者和其他利益相关者得到信息的真实性和完整性。因此，才能保证国有企业信息披露的合理化、常规化、规范化和制度化，达到国有企业财务监督目的，确保企业财务治理有效进行。
三、总结
综上所述，财务治理既是一种企业管理手段，也是一种财权制衡手段。财务治理理论作为一种新兴理论，不管在国内还是国外学界都是刚刚开始进行研究，它处于公司财务理论和公司治理理论相结合的区域中，有着广阔的发展前景和重要的实际意义。财务治理在国有企业管理中所占的地位越来越重要，国有企业要继续持续良好的发展和突破瓶颈，与企业的财务治理状况密不可分的。尤其是我国国有企业正是处于混合所有制改革的重要阶段，需要许多理论上的支持来克服混合所有制改革过程中的困难。
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