基于信息不对称的中小企业关系型贷款路径探析
中图分类号：F275 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2016）01-104-02
信息不对称理论是指在不完全信息市场上，交易双方信息分布不对称，由此产生对交易双方决策的影响，进而影响到交易双方的效用及市场效率。信息不对称中比较典型的就是信贷市场，信贷市场的借方比贷方更加清楚地了解自己的经营状况、财务信息、销售状况等等，而且借方不可能完全把自己的信息反馈给贷方，因此借贷双方拥有完全对等的信息是不可能的。中小企业与银行之间在这样的具有信息传递机制的不完全动态博弈中进行投融资决策，信息的不完全已经成为中小企业融资约束的关键问题，因此，改善不完全信息条件下中小企业的融资约束问题十分重要。
一、银企信息不对称的成因
（一）银企双方对信息的占有权不同
企业对自身的资金、经营、销售、现金流、未来发状况等方面都非常了解，而贷款方银行只能通过间接途径想才能获取这些信息，因此贷款人银行相对于借款人企业来说在信息的占有源方面处于非常不利的地位。
（二）企业非财务信息的不可估量和不可传递性
非财务信息也是影响信贷决策的重要因素，是贷款银行对企业进行信誉评估的重要依据，在贷款项目中的评估中发挥着重要作用。企业的非财务信息通常包括业主个人品质、企业信誉、内控制度、员工自身素质等。信贷关系信息不对称重要原因就是非财务信息自身具有的特性。通常情况下，银行委派内部企业代理人员代表银行与企业的高管直接接触，随后把搜集到的相关信息以书面形式整理成报告，然后由银行相关部门领导来审批，而银行高管只能从递交的报告中反映的信息来决定是否贷款，造成银企借贷双方信息的不对等的重要原因就是对这些非财务信息，银行相关核贷人员无法直接证实其准确性和不可传递性。
（三）银企双方均不可避免地存在一定的道德风险
处于信息优势的一方为了维护自身利益而刻意隐藏相关重要信息，从而对另一方造成一定程度上损失的行为，这种行为即为我们所说的道德风险。金融信贷道德风险是指在贷款合同签订之前，借款人企业为了最大化实现自己的利益，尽量把款项贷出来，包装美化自己刻意隐藏对自身不利的信息，甚至编造虚假的信息来欺骗银行。贷款合同签订之后，银行把款项放出来，企业拿到款项后，可能并没有按合同规定的用途来使用贷款，或者隐满投资项目的经营不善情况等，银行贷款人明显处于信息劣势地位。
（四）银行对贷款企业的信息分析处理能力有一定的局限性
信息外溢是外在信息呈现爆炸性增长趋势造成的结果，该现象大大缩减了银行信贷人员处理企业外在信息的能力。另外，银行工作人员与企业主的沟通方式、员工的素质、关键信息的共享成度、信息处理技术、代理等都影响着决策信息的处理水平。
二、关系型贷款的概念界定及小微企业融资现状
（一）关系型贷款概念的界定
有学者按贷款方式将银行贷款划分为市场交易型贷款（Transactional Lending）和关系型贷款（Relationship Lending）。其定义为银行与中小企业需建立长期合作关系，以便将中小企业的贷款风险最大程度地降低的一种贷款形式。有研究认为银行通过给中小企业提供多种多样的金融服务来以获取第三方无法得到的企业的专有信息，之后将获得的信息严格保密并建立长期封闭的交易关系，此为关系型银行业务。日本的青木昌彦（2001）研究认为关系型贷款指中小企业为了获得持续资金，在信息不对称的情形下要求贷款者对其贷款融资的一种融资渠道。关系型贷款之所以能够缓解中小企业融资难的问题，正是由于贷款协议期间，银行不断对中小企业的信息生产所产生的大量软信息一定程度上替代了财务报表等硬信息和抵押物，有利地改善了银行对其不利的信贷约束条件。关系型贷款可以增强银企间的信息生产，缓解银企间信息的不对称，并有助于提高中小企业贷款的可得性和降低金融机构对其的贷款条件，从而可以有效地解决中小企业融资难问题。关系型贷款以银行对中小企业保持密切监督、银企重新谈判和双方长期隐性合约为基本特征，而保持密切监督、重新谈判是以收集到的软信息为基础的。
（二）小微企业融资现状
据2013年有关资料统计，我国现有4000～5000万家小微企业，我国GDP总量的60%由中小企业创造，50%左右的税收由他们贡献，中小企业提供了80%的就业岗位，出口贡献率更是达到70%以上。但是，截至2013年7月末，全国小微企业贷款余额16.5万亿元人民币，仅占全部贷款余额的22.5%。据中国人民银行公布的数据，小微企业贷款覆盖率仅为20%，而小微企业的新增贷款数额占全年新增贷款总额的比例始终低于43%。小微企业的发展与融资规模不成比例，严重制约了小微企业的发展壮大。
三、关系型贷款对银企双方的价值作用
（一）关系型贷款有助于缓解银企双方的信息不对称
银行与企业是委托代理关系，企业完全掌握自身信息而银行明显处于信息弱势，这就在银企双方之间产生了信息不对称，造成了中小企业融资难的困境。为了解决中小企业融资难的困境，社会各界都进行了积极探索，关系型贷款在中小企业的实际中得到了证实。关系型信贷关系在银行与中小企业一旦建立，银企之间会保持相对稳定的交易关系，企业的非财务信息就能向银行传递，信息量的传递随着时间增加会越来越大，此时关系型贷款在会缓解银企双方的信息不对称，一定程度上满足了中小企业的融资需求。关系型贷款正是利用信号传递效应和声誉的影响机制，缓解了银企之间的信息不对称情况。 （二）关系型贷款对银行的价值体现
1.信息价值。银行成为中小企业的关系型银行后，能够不断得从企业客户方获得相关信息，根据获取的大量专有信息可以更好得实施对企业日常经营活动的监督，缓解双方信息不对等的地位。同时银行利用封闭的交易关系防止信息的外露排除第三方金融机构的竞争，保持长期稳定的合作关系。
2.业务延伸关联价值。关系型银行除了客户企业传统的存款、贷款和中间业务，还可以延伸到客户企业的上下游，如对客户企业的供应商实行关系营销，以不断提高银企的关系价值。业务的不断延伸可以在一定程度上防止银行业务量占市场比例的下滑，提高银行在信贷业务中的竞争优势。
（三）关系型贷款对企业的价值体现
1.降低融资成本。在信息不对称情形下，信贷双方只有进行一定程度上的信息交流才能建立成功建立信贷关系，因此，银行与中小企业在发展关系型贷款时，银行会主动派基层代理人员进行相关信息的搜集，而中小企业为了能够成功贷款资金会主动配合银行的信息生产，主动提供银行所需信息，发出其所提供的信息量和信息质量等信号，这就形成了银行与中小企业之间的信号传递博弈。关系型信贷关系建立后，一方面由于银行对企业的长期的资金保证，有利于减少企业的机会成本，到了后期因为银行连续的信息生产使信息变得更加透明，贷款成本随之降低。另一方面，银行凭借隐性的长期契约，有效发挥信息生产的规模效应，能够降低信息成本，提高收益。中小企业为了持久稳定地获得资金，这就要求其必须与至少一家银行保持长期的交易关系，同时关系型贷款也能得到有效得实施。随着时间的推移和所获信息的不可外露性，银行就在该过程中对中小企业的专有信息占有垄断地位，即第三方要想获取该企业的相关信息就必须付出多的多成本，银行可以通过该垄断地位敦促中小企业做出有利于自身的决策行为。
2.提高融资的最终目的性。由于自身条件的限制，从资本市场上获得外部融资对中小企业来说很难实现，再加上融资市场上的信息不对称，采取信贷配给是银行通用的做法，在这种情况下会形成造成信贷缺口，这就给关系型贷款创造了机会。长期稳定性的关系型贷款，企业会有更有精力专注于自身的发展，对资金链条的突然断裂不必过于担心，大大提高了中小企业的融资效率。
四、我国发展关系型贷款的路径研究
为了给中小企业营造良好的外部融资环境，完善关系型融资是十分必要的。关系型贷款的实际操作要具体划分为各方面的措施，必须首先完善信息处理的硬件和软件设施，制定支持中小企业融资的体系，出台相关法律法规给中小企业融资提供法律上的保障。
（一）健全中小企业融资法律体系
借鉴关系型贷款的国际经验，出台一系列保障中小企业利益的法律法规，主张通过建立只面对中小企业的特殊信用金库并为其提供金融服务。完善信用体系进一步加强和完善对信用体系的建设，为银行和企业更好得建立关系型信贷关系创造有利条件。中国人民银行系统中的数据库有可供商业银行和企业联网查看的数据，同时改善银行的内部审批制度，对于有良好发展前景的中小企业简化审批手续，制订更加优惠的贷款政策。
（二）调整银行现有的运行方式
银行可以在保证监管力度、防范风险的前提下，权力适当得下放到基层，使组织结构趋向扁平化的发展趋势，这种组织结构有利于提高中小企业关系型贷款的可获得率。除此之外，银行还可以建立专门针对中小企业的信贷服务部，全力负责企业有关信息的搜集，判定优质客户，减少信贷风险。银行的基层代理人员在关系型融资中发挥不可替代的作用，因此银行也应该赋予基层信贷人员一定的授信权力，建立有效的绩效激励制度，充分调动他们的工作积极性，发挥他们的创造力，更加顺利得挖掘潜在的优质客户和维持现有的关系型信贷关系。中小企业分布广、数量众多，因此银行增加地方性的分支行可以形成竞争优势，特别是在中小企业产业群的社区。
（三）合理发展中小金融机构
充分发挥中小银行在关系型贷款中的优势，由于软信息不易传递、在传递过程中容易失真的特点，中小银行的规模更适合关系型贷款的发展，可以提高贷款决策效率、灵活应对市场的变化。相比较在交易型贷款中，中小银行没有明显的竞争优势，很多情况下对大企业的融资不能充分满足。中小银行可以在关系型融资中，充分发挥自己灵活、组织结构简单的优势，把客户群定位在发展中的中小企业，根据企业具体的经营情况，适当简化贷款审批程序和繁杂的担保手续。因此，我国应合理发展如城市商业银行、信用合作社、农村信用社、农村商业银行等中小型金融机构，其管理链条短，经营灵活性强，信息传递效率高，有利于关系型贷款的实施。
（四）提高企业外部融资?A能力
信息不对称是中小企业融资难的根本原因。融资双方的信息沟通是信贷关系建立的前提。中小企业努力提高经营水平、改善家族式的管理模式、提高生产技术水平、树立正确的经营理念、改进现有的财务制度、重视人才的培养和发展，提高企业抵御风险的能力，提高银行对其的判定水平，进而提高贷款的可获得性，顺利获取发展所需资金。
（五）提高中小企业自身综合素质
经营者的个人品质和员工的素质都不同程度上影响着关系型贷款能否顺利开展，企业主应当努力学习专业知识、提高开拓市场的能力、提高领导管理能力，经常组织员工参加培训活动，提高员工的工作技能、挖掘潜力，建立健全激励体制，培养员工的忠诚度，从而建立起企业良好的形象和信誉，减少企业的贷款风险。提高与银行合作的意识，中小企业不要等到紧急情况才联系银行，在平常的业务来往中重视培养和银行关系。
[基金项目：河南省政府决策研究招标课题“经济新常态下河南省小微企业融资调查（实证分析）”的阶段性成果，项目编号：2015B298。]
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