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融资租赁支持中小企业发展问题研究

出处:论文网
时间:2018-04-05

融资租赁支持中小企业发展问题研究

  一、中小企业现状描述

  (一)中小企业集中在低端制造业,迫切需要转型升级

  在2000年以后,产业供需关系面临着严重的结构性失衡,其中最显著的问题是供给测与需求侧的不匹配,具体表现在中低端产品同质化严重造成的产能过剩,而技术含量较高、满足差异化需求的高端产品供给不足。中小企业发展依赖于企业所有者个人的素质和实力,即当出现某一机遇时,大量中小企业蜂拥而至,由于缺乏资金、管理以及技术方面的优势,往往会在短期形成大量同质化的低端产品,造成局部产能过剩。

  (二)中小企业面临严重的融资困难

  企业经营活动包括内源性融资和外源性融资。虽然根据融资优序理论,在面临融资需求时,企业更倾向资金成本低的内源性融资,但是由于我国中小企业股东资本金规模较小,以及现金流量管理方面的不足,内源性融资并不能满足中小企业技术升级所需的固定资产投资需求。另一方面,由于我国中小企业在规模、企业管理等方面限制,难以通过股权、债券等方式进行融资,同时银行金融机构在信贷政策方面的偏好,导致传统金融渠道也难以有效为中小企业提供资金支持。

  二、融资租赁支持中小企业发展

  (一)融资租赁支持中小企业技术升级改造

  融资租赁业务中的“直租”业务,通过所有权与使用权的分析方式,在有效控制中小企业融资风险的同时,??现中小企业技术升级的过程。具体的业务流程见下图1。

  采用该种业务模式:首先,避开自身融资限制,以放弃所有权的形式间接获取了较长期限的融资,达到了自身技术升级改造的目的;其次,融资租赁业务自身灵活的租期、租金设置,可以与中小企业自身生产经营、现金流收付期限相匹配,这种结构性安排将有效缓解其面临的现金流管理压力;最后,我国税法对融资租赁业务的政策性支持,具体体现在融资租赁物以会计折旧期和租赁期孰短为税法上的折旧期。

  (二)融资租赁支持中小企业改善现金流管理

  融资租赁业务的售后回租业务中,中小企业以自身存量资产出售给融资租赁公司,然后以租赁的方式向融资租赁公司租回该设备,最后由中小企业以某个协定价格再购回该设备,具体的业务流程见图2。

  采用该种业务模式,对于中小企业来说同样具有明显优势:一是中小企业在拥有设备使用权、收益权,维持自身正常生活运营活动的同时,可以快速、便捷的取得一定期限的资金,满足企业运营过程中其他方面的需求;二是售后回租方式取得的融资金额一般高于同等条件下的银行抵押贷款,同时该业务也比银行抵押贷款在操作流程上简便很多;三是融资租赁业务自身灵活的租期、租金设置,可以与中小企业自身情况相匹配,这种结构性安排将有效缓解其面临的现金流管理压力;四是与直租业务同样的加速折旧、利息抵税的效应;五是有效盘活存量固定资产,加速企业资金循环。

  (三)融资租赁拓宽中小企业融资渠道

  融资租赁业务模式灵活、多样,可以有效扩展中小企业的外源性融资渠道,缓解其面临的融资困境。除直接融资租赁和售后回租之外,我国的融资租赁在业务模式方面也在积极推动创新,委托租赁、转租赁以及或有租金租赁等业务模式,分别为不同类型的中小企业提供了融资支持,融资租赁相较于银行等传统金融机构而言,对中小企业开展业务时设置的条约较为简便。在租赁期间融资租赁公司始终持有设备的所有权,在有效控制自身业务风险的同时,也使得中小企业不再需要寻找其他的资产进行抵押或担保。

  三、对策建议

  政府应健全融资租赁行业法律法规。目前我国融资租赁业务涉及到的法律、法规有《合同法》、《金融租赁公司管理办法》等,上述条款尚不能完全覆盖不断出现的租赁业务纠纷,因此导致了许多法律诉讼。融资租赁公司应当加强业务风控能力,完善自身运营模式,加强对租赁物的智能监管和违约处理能力。同时租赁公司自身也应当积极采用商业保理、同业拆借、发行金融债券以及租赁资产证券化等方式,拓宽自身融资渠道,降低资金成本,促进我国中小企业技术升级改造的任务。中小企业应当改变自身传统观念,积极寻求多元化融资渠道,放弃自身“租不如买”的观念,同时应当加强自身财务管理和对融资租赁的了解,改变其“拥有设备优于租赁设备”的融资观念。

融资租赁支持中小企业发展问题研究

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