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企业负债经营的风险及防范措施

出处:论文网
时间:2018-05-01

企业负债经营的风险及防范措施

  负债经营,是许多现代企业采取的经营策略。通过银行贷款、发行债券等方式,企业能够筹集大量资金应付各项经营活动,解决企业资金短缺的状况。然而,负债经营预示着企业将面临更多的经营风险。一旦企业经营决策出现失误,大量的负债将会给企业生存和发展造成重大影响和冲击。

  一、企业负债经营目的

  企业负债经营的目的,在于追求企业利益和价值的最大化。瞬息万变的市场和激烈的行业竞争,致使现代企业的经营形势越来越严峻。企业要想在复杂的市场环境当中保持稳固的地位和获取可靠的经济收益,就要保证资金链的稳定,能够满足企业各项经营战略和决策的顺利落实。但是,对于多数企业而言,单纯地依靠企业自身盈利,并不能够满足自有资金要求。特别是企业在扩大生产规模和拓展市场时,消耗的资金量较大,就需要考虑其他途径,以满足资金的需求。

  通过发挥负债财务杠杆的效应,企业能够从社会金融机构获得大量资金,用于企业经营活动、市场开发和内部建设,进而实现企业利益和价值的最大化。而随着网络技术的不断发展,融资渠道的多样化也给企业提供了更为多样的选择。虽然对于企业而言,负债经营具有诸多好处,能够解决企业的“燃眉之急”,但是对于大部分的中小企业来说,在税费、内部开支等各方面经营压力之下,企业对于负债经营应保持谨慎态度,绝不能轻易举债,否则企业的经营压力也会瞬间陡增。

  二、企业负债经营风险

  (一)筹资风险

  筹资风险,即企业选择筹资渠道所产生的风险。一般而言,企业筹资渠道越多样,对应的风险也就越小。如果筹资渠道过于单一,而贷款方出现政策的调整和变化,那么企业很可能出现资金链断裂的情况,进而加剧自身的经营风险。然而,就目前国内企业而言,绝大多数的企业只能选择银行作为筹资对象。

  其次,筹资风险还体现在筹资对象的选择上。筹资对象选择的不合理,无疑会对企业造成巨大的压力和风险,这一问题在中小企业身上体现得更加明显。由于中小企业自身经营规模较小,难以通过银行贷款门槛而获得融资。这种情况下,一些企业选择民间贷款渠道,而高昂的利息最终可能导致一些中小企业濒临破产和倒闭。

  (二)运营风险

  企业筹资成功之后,资金的支配也会影响到企业的负债经营风险。面对复杂的市场形势,企业应该制定全面的运营计划,未雨绸缪,保证资金的使用效率,识别和控制企业经营过程中可能会面临的风险和问题。然而,当前许多企业在运营风险管理方面非常薄弱。一些企业在成功筹资后,并没有清晰的使用计划和目标,投资常常出现盲目和跟风的情况。最终,企业不但需要支付大量的利息,而且无法用所筹资金获取足够的效益,造成了债务资金的浪费。

  (三)战略风险

  面对良好的市场形势,多数企业容易犯盲目扩张的错误,无视企业自身的承受能力,投入大量资金用于企业扩张。然而,随着企业网点的增加、市场的渗透以及产品线的增加,随之而来的不单单是企业利润的上升,还有巨大的经营风险。而且,企业在这种状况下,往往会筹集大量资金,包括银行贷款、发行债券甚至是不惜高利借款。实际上,企业的这种战略行为是不必要的,现代企业的生存和发展依赖于核心竞争力,步步为营的发展战略才是企业稳定发展的关键所在。

  (四)偿还风险

  企业负债经营下,利息是不可回避的话题。无论是借助何种渠道,当债务到期之后,企业需要支付对应的利息。而此时企业的各种风险可能会集中爆发,给企业的发展造成巨大威胁。

  由于偿债压力导致企业倒闭和破产的现象屡见不鲜,特别是对于一些大中型企业,企业虽然规模庞大、固定资产雄厚,但由于资金流的缺乏,往往是举债度日。而当债务到期之后,企业如果现金流量不足,无法如期足额偿还债务,就会出现违约问题,此时企业很可能会面临各种经营问题,出现倒闭、破产清算等尴尬情况。

  三、企业负债经营风险防范措施

  (一)调整负债结构

  针对负债经营风险,合理调整负债结构非常重要。根据企业自身的经营状况,以及对资金的需求总量,企?I需要合理控制长期资金和短期资金之间的比例,降低企业偿债压力和破产风险。其次,企业还应该加强对直接负债和间接负债的合理应用。企业在通过银行等金融机构进行间接负债的同时,也可以尝试通过发行股票、债券的方式直接负债,这样也能够很大程度上减低企业的偿债压力。当然,企业负债结构的调整,应尽可能也匹配企业的经营战略计划,避免盲目负债所造成的经营危机。

  (二)优化筹资方式

  多元化的筹资方式,能够合理分化负债风险,提高企业负债经营稳定性。近年来,企业筹资渠道日渐多样化,银行贷款、股票、债券、融资租赁和商业信用等,都在一定程度上缓解了企业的资金和资产需求。对此,企业必须结合自身实际,充分考虑和衡量融资优缺点,规避筹资方式选择不当所引发的财务风险。

  在诸多筹资渠道中,银行借款是企业的主要筹资渠道,企业可以根据银行利率形势以及国家宏观调控政策,控制贷款数量和规模。企业在具备一定规模的情况下可更多考虑债券、股票等,借助这类直接融资降低自身负担。此外,合理运用商业信用,通过赊销商品或者预付货款的方式,能够灵活地解决企业资金流不足的问题,为企业创造更多的经营利润。

  (三)把控经营时机

  不可否认,负债经营是现代企业维持自身合理化发展的重要手段。但是,企业在负债经营过程中,必须加强对经营实际的把控,通过全面的风险评估和分析机制,保证资金利用的价值和效率,避免资金的无端消耗和盲目使用,保证企业良好的生存和发展状态,进而谋取更多利润。

  对于经营实际的把控,要求企业必须充分利用先进的数据信息分析系统和财务分析理论,提升企业的市场敏锐度,利用先进、科学的分析方法和手段及时把握行业和市场的发展实际,及时回收资金,并做好其他项目和产品的投资工作。此外,针对日常经营,企业还应该积极建立风险预警机制,严格把控负债风险,防止资金链断裂及企业信用危机的出现。

  (四)加强负债管理

  第一,企业必须加强对资金量需求的分析和评估,合理、科学地测定投资项目所需资金的需要量,最大限度地利用企业现有资源落实企业经营战略,避免企业内资金的闲置和损失。第二,加强对企业负债效益和负债风险的权衡,结合企业经营实际制定资金成本相对较低、风险较小的筹资方案,保证企业收益的稳定性,保持企业资本结构的合理性。第三,企业在合理控制负债资金总量的基础上,必须进一步加快企业自有资金的周转,保证及时结清各项债款。同时,加强企业产品库存消化,将产品快速转化为资金,降低企业对于外部资金的依赖性。

  四、结语

  负债经营对于企业而言是一把双刃剑,企业在利用负债经营解决资金不足问题的同时,也应该加强对负债风险的控制和约束,合理选择负债方式,并加强负债管理工作,以提升企业负债经营稳定性,满足企业的生存和发展需求。

  (作者单位为青岛奥盖克化工股份有限公司

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