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中小企业融资渠道与资本预算研究

出处:论文网
时间:2018-05-07

中小企业融资渠道与资本预算研究

  一、引言

  在激烈的市场经济竞争环境中,资金对于企业而言是相当重要的,它是企业赖以生存与持续发展的重要支柱,是衡量一个企业整体实力的重要指标,甚至很多时候决定了企业的成败。对于企业而言,提高对融资活动的重视很关键,只有结合自身运营情况,充分了解自身资金结构与使用后,才能制定出促进企业长远可持续发展的战略指导,不断的拓宽融资渠道,获得更多的企业发展资金。因此,在企?I管理中融资是一项不可或缺的重要内容。当然拓宽了融资渠道,降低了融资成本,为企业引入了大量的发展资金,还必须加强对资本的预算,在了解市场特点与自身实际情况后,制定规划出企业的长期投资计划,以便利滚利的让企业获得更多的发展资本。

  从这里也不难看出,企业要想获得长远发展,第一,离不开企业融资,第二,离不开资本预算,将二者提上企业管理的重要日程,对于推动企业的健康、长远、可持续发展具有重要意义。

  二、关于企业融资渠道的相关研究

  (一)融资定义与形式分析

  融资是基于货币资金持有者与需求者之间的资金融通活动而出现的一种货币手段,资金需求者通过融资完成了货币资产的集资,从而能顺利的完成其他现金支付和负债,使一个资金筹集的过程。一般来说企业为了维持长远发展,都会对自身运营情况进行科学的分析,充分了解所拥有的资金,经过严格科学的评估和预测,最终决策采取一定的渠道方式向投资者或是债权人筹集资金,获得资金的提供,以确保企业的正常生产需求。这对于企业管理者而言,就是管理活动需求下的一种理财行为,积累更多的企业发展资本,用于偿还企业债务或扩大企业规模,推动企业的发展。

  从目前企业融资的实际情况来看,其融资形式主要分为两大部分,即内部融资渠道和外部融资渠道。其中最常见的就是企业内部融资,加强企业内部资金的融通,确保企业能长期获取资金。总的来说,企业的资金是由流动资金与沉淀资金构成的,企业的内部融资最常见的形式为企业合伙人入股,或是直接成为企业的投资者。而随着政府对企业,尤其是一些中小企业的扶持力度加大,使得企业外部融资渠道的方式越来越多,涉及到银行融资、企业担保融资、政府融资等,尤其近几年出现的融资租赁,企业在融资渠道上的选择更多,能获得融资规模也较大,是企业不可或缺的重要融资渠道。

  (二)新常态下企业融资渠道面临的挑战与机遇

  在社会新常态下,企业融资渠道遭遇了一定的挑战,在这样的大环境下,企业如何采取行之有效的措施面对挑战,不断的拓宽融资渠道,获得更多的企业发展资本,推动企业的长远可持续发展成为重要课题。

  1.新常态下企业融资渠道的挑战分析

  首先在计算机互联网技术的支持下,互联网金融的发展进入蓬勃时期,促使商业银行的盈利大大降低,净利润增长速度减缓。据相关数据统计,2015年上半年商业银行的净利润为8715亿元,同比增长1.54%,远远低于2014年的13.96%。加之,国内消费以及国外出口需求的降低,增加了各大企业的偿债难度,使得商业银行出现了大量的不良贷款,银根紧缩,加剧了商业银行自身的处境,纷纷加大了对信贷发放的监督,出台了严格的信贷发放标准和信贷政策,银行的借贷行为使得企业融资渠道变窄,融资难度增加。其次随着企业经营环境的恶化,原材料和用工成本都大大增加了,整个市场陷入低迷氛围,只是很多企业陷入了发展困境,甚至一些企业因为缺乏维系发展的资本,导致破产。在商业银行严控了融资渠道后,让很多企业不得不转向了民间借贷,融资成本大幅走高。最后在互联网金融的迅猛发展中,也逐渐成为企业选择的一个融资渠道,但由互联网金融自身秩序和监管较为松散混乱,无形中也增加了企业融资的风险,面对无数的P2P网贷平台,企业也难以辨别风险,为企业融资增加了难度。

  2.新常态下企业融资渠道的新方式

  在针对当前企业融资现状分析后,提出了项目融资的新渠道,它是将项目作为主体,用于偿还贷款的资金来自融资项目本身,有无追索权和有限追索权两种方式,被广泛的运用在大型项目中,例如:北京东郊热电厂、辽宁省移动通信系统等,取得了不错的成效,使得项目融资成为深受企业信赖与推崇的融资渠道。为了确保项目融资的成功,还需要各地政府的大力支持,为企业拓宽融资渠道,鼓励企业实行项目融资,加强对项目融资过程的监督,并倡导建立融资平台和服务中心,更好的为企业项目融资服务。

  同时要鼓励银行、贷款公司等金融机构创新开拓视野,放宽对企业的融资贷款要求,并大力支持企业的项目融资,尽可能的就项目与企业签订合作合同,为企业项目的发展建设提供大量资金支持,解决企业项目进展中的困难和问题。对于一些中小企业来说,还可以通过与大型企业建立合作联系,以便进一步提升自身的项目融资能力,与大企业共同进行项目融资,按照一定的比例承担项目责任以及分享利润。

  另外,融资租赁近年也成为中小企业不可或缺的一种融资方式,它是市场经济发展到一定阶段而产生的适应性较强的融资方式,是集融资融物、贸易与技术于一体的新型金融产业。2015年8月26日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施,更好服务实体经济。会议指出,加快发展融资租赁和金融租赁,是深

  化金融改革的重要举措,有利于缓解融资难融资贵,拉动企业设备投资,带动产业升级。

  三、关于企业资本预算的相关研究

  对于企业而言,其发展的战略目标都是最大化的提高股东权益的价值,即获得更多的经济效益。为此,企业管理者必须站在一定的高度,以发展的眼光认清经济市场环境,把握住机会,做出适当正确的投资决策,而其中必不可少的方式及手段就是――资本预算。

  资本预算在企业发展中占据着重要地位,它通过企业生产能力的提高,实现了企业的战略价值目标,大大提高了企业的综合竞争力,确保了企业机制和投资者财富最大化,为企业的持续发展提供了可能。从某种程度上讲,投资决策是决定企业价值的唯一财务决策,对于财富价值最大化具有积极作用,这也是企业开展资本预算工作的结果。

  资本预算在企业中的重要性表现在它是企业长期资产投资的预算过程,做好企业资本预算工作,能推动企业规模的不断扩大,实现再生产,创造更多的经济效益。为此,企业必须加大固定和无形资产的投资,增减企业厂房,添置企业生产设备,增设新网点,不断的优化生产技术,提高产生的质量,增加企业的经济收益。同时这也是提高企业核心竞争力的有效方式,通过对企业资源的整合,科学合理规划企业的运营投资活动,加大对企业软件和硬件的投入,推动企业实力的增长。当然企业在固定资产和无形资产上的资本投入相对较大,且回收效益也需要一定的期限,对企业的经济效益会产生不小影响,因此在开展企业资本预算工作时,必须充分考察,衡量投资决策的正确性,经过不断的评估分析,确定投资决策能实现企业价值与投资人财富最大化后,才能最终进行资本投资,真正发挥资本应有的效益。

  一般来说,资本预算并没有明确的固定执行方式,企业在开展资本预算工作时,必须最大程度的结合企业自身实际选择投资方向,并加强对其的评估与考察,依照一定的资本投资决策准则确定投资项目,并以此为基础制定资金筹集计划,交由企业相关部门审批后,持续关注投资项目的实际情况,重新评估,反馈修正,调整资本投资预算,并制定出与之相适应的资本预算考核体系,实现对资本预算项目的动态监控。

中小企业融资渠道与资本预算研究

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