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中小企业民间融资现状、问题及对策分析

出处:论文网
时间:2018-06-13

中小企业民间融资现状、问题及对策分析

  中图分类号:F276.3 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2017)15-0066-02

  一、民间融资的重要作用

  1.缓解部分中小企业融资难的问题。现阶段,民间融资已成为金融机构贷款、中小企业自身资本积累之外重要融资渠道,缓解了部分中小企业的资金渴求,为中小企业自身发展提供重要助力。对一些前景好、发展潜力大但缺乏资金的中小企业,在自身资本积累不足又难以得到银行贷款资金支持的情况下,民间融资能够有效缓解其融资难的局面。

  2.有利于合理配置资源,提高资金使用效率。虽然存在高息、高风险等不规范甚至不合法问题,但民间融资又具有较强的地缘性和人缘性,投资人对其投资对象即中小企业较为熟悉,信息不对称问题能够得到较好解决。因而民间融资一方面可以增强投资人的风险意识,提高风险担当,另一方面也能在一定程度上要求借款人理性而慎重选择投资项目,严格履行还款责任。对投融资双方而言能最大限度地提高资源配置效率,为社会创造更多财富。在间接融资成本高企的条件下,民间融资的经营绩效高于正规金融,民间融资与中小企业发展之间存在相互促进的长期正相关关系。

  3.弥补正规金融服务的不足。当前,国家经济政策难以惠及中小企业。在自有资本不足、难以从银行贷款或资本市场获取资金支持的情况下,民间融资对中小企业而言是一种无奈条件下的次优选择。民间融资具有手续方便、资金可得性强、时效性强的特点,采取个性化服务,能很好地满足临时性和季节性融资需求。因此,民间融资在一定时间和空间上具有其存在的合理性,在目前无可取代。现阶段我国金融发展相对滞后,民间融资一定程度上弥补了正规金融服务的漏洞和不足。

  二、中小企业民间融资的现状

  1.民间融资主体多元化,规模和范围不断扩大。近年来,我国民间融?Y发展迅速。民间融资主体呈多元化发展趋势,由初期的个人到现期的各类经济组织(包括各类中小企业),民间融资流向由临时急需和生活消费为主转变为有目的、有计划的投资行为,民间融资规模不断上升。

  2.民间融资利率水平偏高。按融资主体的性质及资本用途不同,民间融资的成本相应发生变化,同时参考银行等金融机构相关贷款利率水平。来自我国央行调查报告显示,我国民间融资利率为12%左右,农户间融资利率相对较低,个体工商业户融资利率相对较高。

  3.融资程序日趋规范。民间融资自身的高风险性和中小企业对资金的渴求,使得民间融资有强烈的降低风险的要求,因而在法律程序上日益规范。初期的口头承诺和借据被现期的正式合同取代,固定资产抵押、信用担保等降低风险的操作方式日益增加。大量民间融资经纪人、小额贷款公司的出现,为融资双方沟通信息、提供服务,在一定程度上促进了民间融资的规范发展。

  三、中小企业民间融资存在的问题

  1.民间融资风险高,易产生纠纷,不利于社会安定。民间融资游离于法定金融体系之外,不受法律保护和国家监管。民间融资虽近期在规范性上有所改进,但仍存在许多漏洞,缺乏法律依据,债务违约非常普遍,债务人“跑路”现象层出不穷,由此造成的融资双方债务纠纷严重影响社会和谐安定。

  2.地下钱庄和非法集资现象频现。法律规范缺失、投融资渠道不畅、正规金融机构疏导缺失、“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”等无形限制,导致企业大量资金闲置。面对民间融资高利率的诱惑,地下钱庄悄然兴起,非法集资现象频频出现,严重威胁国家正常的金融秩序,危害社会稳定。

  3.高利率加重企业经营负担。民间融资利率成本极高。在中小企业难以通过其他渠道融资的条件下,无奈只能通过民间融资获取资金,在本已十分困难的情况下,高利率更是加重了中小企业的经营负担,增大了中小企业的经营风险,使中小企业的风险偏好上升,违约风险相应上升,不利于中小企业生存和发展。

  4.资金流向不受国家宏观调控。游离于正规金融之外的民间融资属于地下金融,其资金投向不受监管,国家调控难度加大,政策引导效果差。在当前新常态背景下,产业升级、结构转型任务艰巨,需要相应政策大力调控投资流向。但民间金融的部分资金仍流向低端过剩产能,不利于中央政策目标的实现,扰乱经济社会发展秩序。

  四、规范和引导中小企业民间融资的对策

  1.进一步完善有关民间融资的法规体系建设。民间融资发展中出现的许多问题与我国相应的法律法规体系严重不完善有关。许多法律法规条文与当前正当民间融资发展不相适应,必须尽快予以修改或废除。另外,对新出现的民间融资问题,可以进行法律上的明确界定,如正规民间融资和非法融资之间的区别,明确保护正规民间融资的发展,打击各种形式的非法融资。同时,应对民间融资主体的相关权利与义务、利率、期限、还款方式、违约责任等相关法律要件加以明确,形成规范民间融资发展的法律法规体系,使民间融资走出地下金融的“暗窗”,置于规范化发展的阳光下。

  2.破除准入限制,开放金融市场,促使银行为中小企业提供有效服务。根据中小企业融资特性,专门设立中小企业监管部门和行业互助组织等,建立有利于中小企业融资发展的金融监管体系。同时,敦促和鼓励商业银行调整发展战略,实行差异化战略,提升中小企业融资服务业务比例,扎根金融生态基层,加快业务创新,形成核心竞争力。   3.进一步拓宽民间资金的投资渠道。反思当前正规金融在吸引居民资金上的不足,适应时代需求积极革除弊端,推出适应市场需求的有吸引力的资金汇集通道和工具。面对民间资金量大但投资渠道狭小的窘境,监管机构应进一步放宽审批力度,推进市场化运营,鼓励市场推出更多合法、成熟的投资工具,解决投资渠道不畅的问题。政策上应着力构建促进民间投资的财政税收体系。应进一步细化政策内涵,提升可操作性,简化投资审批,提高征税标准以提高民间投资收益,为民间投资提供政策咨询服务,增强投资积极性,保护合法投资收益,严厉打击非法扰乱资本市场行为。同时,应进一步推动收入分配制度与社保制度等改革,解决民间投资的后顾之忧,释放民间投资潜能,促进民间投资渠道的畅通。

  4.完善多层次资本市场建设,多渠道促进中小企业融资。创业板、新三板等多层次资本市场的建立和发展,有利于扩大资本市场提供各种金融服务的覆盖面,提升资本市场服务实体经济的广度和深度,是破解中小企业融资难的重要手段之一。应进一步发展和完善多层次资本市场建设,细化操作,完善规则,鼓励优秀中小企业进入各层次资本市场融资。积极发展私募股权投资基金、风险投资基金等,鼓励其对有潜力的中小企业进行天使投资。完善中小企业债券市场,在债券设计、承销、发行及上市交易方面给予政策扶持,培育专业机构投资者,完善风险防范机制,着力解决中小企业债券二级市场流动性不足的问题。完善场外交易市场,为无法在主板、中小板、创业板及新三板等场内交易市场上市的各类中小企业提供资金融通,建立与场内交易市场的联动机制,促进信贷资源合理流动。

  5.建立健全各类市场服务机构,便利中小企业融资。应由政府各相关部门联合,鼓励建立各级各类盈利性或非营利性信用评级机构。对中小企业进行全面评价,包括中小企业的纳税信用、劳动信用、质量信用、合同信用及企业法定代表人个人信息等,为市场主体提供各种有偿或无偿信息服务,为民间投资主体提供参考,解决市场信息不对称问题,有效化解风险。同时,积极促进建立和完善各级各类中小企业担保机构。出资方式和组织机构形式等应允许多种多样,政策性、盈利性或二者兼顾均可,各级政府应对各类中小企业担保机构的设立给予政策支持和合理引导,通过便捷审批、减免税费等方式加以扶持,促使其切实为中小企业民间融资提供不限于担保等各种服务,促进中小企业民间融资的发展。

  各级各类市场服务机构的建立,使得银行与中小企业之间、资本市场与中小企业之间建立起便捷的沟通渠道和桥梁,中小企业融资更加迅捷、成本更低,银行和资本市场业务拓展更广,服务对象更多,竞争力更强。

中小企业民间融资现状、问题及对策分析

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