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浅析PPP模式下高速公路建设项目融资风险与对策

出处:论文网
时间:2018-07-05

浅析PPP模式下高速公路建设项目融资风险与对策

  前 言

  在“十三五”时期,我国高速公路建设领域取得了新的突破。即公私合作模式PPP得到了广泛应用,但是,因为PPP项目的开展涉及到了多方利益。包括公众、基金、保险社会资本、政府等等。所以,这一类项目建设中的融资风险管理问题逐渐引起了人们关注。融资风险管理,决定着实际操作中多方利益的维护。为此,应积极识别PPP项目中的融资风险因素。

  一、PPP模式下的融资风险分析

  从现阶段来看,PPP模式下的高速公路建设项目融资风险主要体现在以下几个方面:

  第一,准备阶段融资风险。即在高速公路建设项目准备阶段,尚存在着政策风险和招投标风险问题。前者,主要是指税收政策、价格政策、土地政策等宏观政策的变化,容易引起融资风险问题,危及高速公路建设项目的顺利开展。后者,主要是指在招投标管理工作开展期间,一旦表现出业主单位内部资源、经营状况与实际不符的问题,将给高速公路项目建设带来亏损风险;

  第二,施工阶段融资风险。因为一些项目公司在高速公路项目建设中尚未引入信托类投资、资产证券化等金融工具,表现出融资方法相对单一的问题,这一问题的发生极易引起风险集聚现象,产生融资危机。此外,因为高速公路项目建设的融资资金有70%是银行贷款,20%是外资投入,7%-10%是政府资金投入。即银行贷款比重较高,因而,一旦发生内部资金不足的问题,将在一定程度上增大政府部门融资风险管理难度[1];

  第三,运营资金融资风险。即在高速公路项目运营期间,也存在着收费管理风险、市场风险等融资风险问题。为此,需在建设项目融资活动进行时,合理规划风险应对措施。

  二、PPP模式下高速公路建设项目融资风险应对措施

  (一)科学识别融资风险

  在高速公路PPP项目建设中,为了实现对融资风险的高效性控制,应注重识别融资风险因素。即借助文献分析法、德尔菲法、头脑风暴法、因果分析法、SWOT法、ABC分类法、专家评审法等识别方法,对项目准备阶段、施工阶段、运营阶段等不同阶段的风险进行识别。其中,准备阶段的风险识别,是遵从政府与社会“利益共享、风险分担”的原则,识别主要的风险因素。如,预期收益风险、银行融资风险、政策工作效率风险、资产评估风险、投标过程风险、项目定位风险。而在施工阶段,则是把完工风险、工程质量风险、环境保护风险、安全事故风险等等,作为主要的风险识别内容。除此之外,项目运营阶段的风险识别,主要是评估运营维护超支、产品价格变化、项目移交等方面的风险问题,最终通过对各个阶段融资风险的全方位识别,精准判断融资风险发生几率,并高效性总结项目建设中的融资风险具体类型,做好日后的融资风险控制工作。

  (二)建立融资风险响应机制

  在高速公路PPP项目具体建设期间,建立可行性的融资风险响应机制是非常必要的。而在融资风险响应机制具体构建过程中,应依据风险级别共分为:特别重大风险、重大风险、中等风险、一般风险、低风险等几种类型,制定有针对性的一级响应机制、二级响应机制、三级响应机制、四级响应机制、五级响应机制。其中,在一级响应机制启动时,应先上报公司,由公司负责资源的协调,更好的处理融资风险问题[2]。同时,在各个响应机制中,明确界定融资风险管理的权责主体,有效应对不同的风险问题。如,招投标风险、完工风险、工程质量风险、产品价格变化风险等等。

  (三)启动不同风险级别控制措施

  在高速公路PPP项目融资风险管理中,需结合风险类型,启动不同的风险响应机制。为此,应从以下几个层面入手:

  第一,在政府信用风险、政策风险、投资回报风险等融资风险处理时,应启动一级响应机制。同时,在政策信用风险解决过程中,明确PPP合同中双方的权利、义务,并规定由政府承担违约责任,且通过实地调查,了解高速公路PPP项目建设地区的市场化程度、财政实力等等,经过风险因素的权衡,达到融资风险控制目的[3];

  第二,在银行融资风险、合同契约风险等融资风险发生时,应启动二级响应机制。如,在面对合同契约风险问题时,可通过法律合同的签署,界定合同争议时的补偿措施,避免地方政府“随意毁约”行为,威胁总承包投资方利益,达到高效性融资风险控制效果。

  结论:综上可知,从2015年起,我国PPP项目数量就开始逐渐增多。到了2016年,PPP项目开始进入到了集中签约期。此时,为了更好的推动PPP模式在我国高速公路项目建设领域的运用,应注重做好PPP模式下的项目融资风险管理工作。即从风险识别、风险响应、风险控制三个方面入手,对高速公路项目建设融资风险进行管理。同时,总结融资风险管理要点,最终为“十三五”期间高速公路项目建设的进一步发展做好铺垫。

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