我国中小企业融资现状分析及对策
一、研究背景
中小企业在稳定经济增长、扩大就业、促进创新、繁荣市场和满足人民群众多方面的需求方面，发挥着极为重要的作用，但是我国的风险投资发展比较缓慢，存在中小企业融资难的问题。据工业与信息化部统计，2012年全国中小企业创造80%的就业、60%的GDP和50%的税收，而中小企业获得的贷款在全部贷款中的比例仅20%多一点。中小企业融资难客观上和中小企业自身的条件有关，比如有形资产少，会计核算不健全，缺乏有效担保等，但是金融机构服务不足无疑加重了中小企业困难处境。为了扶持中小企业发展，缓解中小企业贷款难问题，央行充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金机制等引导作用，对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，银监会也要求细化“两个不低于”的考核措施，不仅要考核贷款比例，还要考核中小企业贷款覆盖率、服务覆盖率和申贷获得率。可见，我国在宏观层面对中小企业贷款的扶持力度很大。同时，中小企业也需要发挥自身的能动性，积极引进投资者，为企业发展募集资金。
二、中小企业融资难原因分析
首先，企业内源融资不足，不能满足中小企业目身发展需要。调查表明，我国中小企业规模小、固定资产比例低，流动资产占比大，经营中抗击市场风险的能力低于大型企业。一旦市场风险增加，存货和应收账款占用资金较多，流动资金紧张。对于中小企业的资产规模来说，发展所需的资金需求是很难靠内部融资解决，而我国银行业对中小企业贷款一般要求抵押和担保、对动产质押不普遍，中小企业在融资需求的满足方面始终处于劣势。企业经营经常面临巨大的考验；
其次，直接融资渠道不畅。对中小企业而言，直接融资包括这几个方面：第一，风险投资―我国目前资本市场尚处于相对初级阶段，风险资本资源属于匾乏阶段。同时，风险投资金融机构的风险管理能力以及中小企业的信用水平都比较低，风险投资的运作存在较大。而在资本市场发达的国家，风险投资是中小企业尤其是科技型中小企业初期发展资金的重要来源。第二，中小板对绝大多数的中小企业来说，其融资门槛还是很高，主板市场大多数中小企业更是望尘莫及。目前，创业板只能满足部分高科技企业和规模较大的民营企业的要求。第三，我国场外股权交易市场不规范，缺乏监管，融资功能不强。第四，发行债券这种直接融资方式，主要被上市公司和国有大型企业垄断。且我国公司债市场规模本来就很小，中小企业想分“一杯羹”更是困难。并且中小企业自身资信水平低，发行公司债券难度较大。
还有，间接融资主要是从银行贷款困难。作为一个间接金融为主的国家，我国的银行系统对中小企业支持明显不足。一中小企?I由于信用水平低、经营风险大、融资规模小、频率高、造成银行信贷交易成本、信息成本居高不下。中小企业与商业银行之间的信息、不对称导致的逆向选择和道德风险问题更加严重。因此信贷配给现象在我国中小企业贷款中普遍存在。尤其是大银行，对中小企业有规模歧视和所有制歧视。同时，国有商业银行改革过程中贷款审批权的上收、银行内部代理层级多导致信贷程序复杂、抵押品严格。中小企业贷款的时效性和可得性降低，中小企业贷款越发困难。同时，因为我国利率市场化程度不高，商业银行贷款给中小企业得不到相应的风险补偿
三、中小企业融资难的解决对策
首先要构建完善的融资担保体系。 解决中小企业融资难的一种有效范式―构建中小企业融资担保体系。根据我国的具体情况吸收借鉴国内外的成功经验，各地区应建立分层次的担保和再担保体系。 这种担保体系的主要特点是政府分层次担保建立政府资金带动民间机构体制，采取多样化形式。在制度选择上，再担保机构不具体从事担保项目的决策，重点是对一些特殊项目和贫困及不发达地区的中小企业提供贷款担保和再担保，担保机构则根据中小企业的实际情况，确定扶持重点。
还需发展规范活跃的多种融资渠道，完善风险补偿机制。 国外的经验表明，民间金融是中小企业融资的重要渠道，可以大大地弥补正金融的不足。由于民间金融具有服务便利、手续简单、机制灵活的优势，特别适合于对金融灵活性有强烈要求的中小企业。由于具有地缘、人缘等信息优势以及不受严格规则的约束，可以根据借款人的具体情况灵活运用，不仅在借贷期限、利率等合同条件上具有很大弹性，而且对于信誉好的借款人还可以免去抵押品的要求，是受正规金融排斥的小企业的最大融资来源。
政府应当采取疏导、规范和监管相结合的形式，使民间金融得到健康发展。建立专门化的中小企业金融机构是解决中小企业的融资难的有效手段，现行的金融体系基本是与大企业为主的国有经济相匹配的。根据实际，建议设立中小企业政策性和商业性银行，专门扶持中小企业发展。同时，应积极鼓励中小企业投资公司的规范化发展，允许中小企业成立互助合作的金融机构，加强共同发展和风险共担的能力，为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。
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