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文化产业投资的特点及风险防范研究

出处:论文网
时间:2018-10-02

文化产业投资的特点及风险防范研究

  

  文化产业投资是将一定数量的资金或实物或其他相关的有形的物品或无形的价值作为文化资本投入到文化产业领域内项目或企业的新建或扩大再生产的投资活动。文化产业与其他的行业相比,有相同之处但也有其独特的特点。

  一、文化产业投资的特点

  1.文化产业投入较高,投资回收期较长,投资风险较大。以影视业为例,前期需要启动资金较大,产业链也较长,影响投资回报的不确定因素较多,从产品前期制作到市场发行、票房及广告收入等,在各个环节都存在一定的风险。此外,文化产品从创作、培育到成型的周期一般比较长,投资过程中先期投入的资金并不能产生好的效益,尤其是用于形成固定资产的文化基本建设投资,投资回收期更长,且投资回报依赖于市场化运作。

  2.文化产业投资的回报链条长,文化产品的价值可以反复得到体现,投资收益可以延伸。文化投资的回报是在一个长链条上,通过分段转让和销售而逐步获得的。如动漫产业中一部作品的成功,不仅会带来直接的收益,还可以延伸产业链,将卡通形象作为品牌开发,经营衍生产品。美国迪斯尼公司制作《狮子王》,投资4500万美元,仅其衍生产品的收入已达20亿美元。

  3.文化产业投资主要由无形资本的投资等元素组成。文化产业投资结构的发展表现为:货币资本与其他智力、技术、信息等资本相融合,许多国家将文化产业称为创意产业,由此可见创意、知识、品牌、管理等在文化产品价值实现中发挥着重要的作用。文化产业的竞争不再是单纯的物质资本竞争,在当今社会更是无形资本等综合实力的竞争,尤其是人才的竞争。

  4.复合型人才缺乏。投资的风险主要在于管理理念差异、集创意与管理于一体的复合型人才的缺乏以及商业模式的不确定性。以文化产业从大范围来看,文化的投资可以分为三大块,包括艺术品投资,这亦是文化产业比较有特色之处;出版集团等传统的传媒衍生出来的投资机会以及在投资界来看最多见的互联网、动漫、网络文化等相关的新媒体。这些文化企业最大的挑战就是人。但目前我国文化产业方面的人才市场还有很大的或缺,尤其是同时精通企业管理经营的复合型的人才比较欠缺。

  5.文化产业涉及的领域很广泛。文化产业与其他行业相比,文化产业内容杂。文化产业实际上是由演艺业、出版业、娱乐业、报刊杂志业、广播电视业、电影业、文化旅游业、网络服务业、电子游戏业、动漫业、文化培训业、艺术拍卖业、城市会展业等10余个产业或行业所组成的产业群,内容非常庞杂。

  所以,文化产业投资具有高收益、高风险的特点。因而对投资者提出了更高的要求,要求投资者具备文化项目的评估能力、经营能力,同时具备一定的风险承担能力。

  二、文化产业投资的风险

  我国文化产业发展正处于初级阶段,目前文化产业的投资面临这众多的风险,既有一般投资具有的信用风险,也有由于产业结构调整形成的政策风险,更有文化产业自身的特殊性的市场风险,针对文化产业投资的特点,本文提出了文化产业的三方面风险。

  1.市场风险。文化产品无论就生产还是消费都具有很大的不确定性,因此投资文化产业要承担巨大的市场风险。一般来说,文化产品经济功能是通过其社会功能实现的,这些和消费者紧密相关。而消费者花销在文化产品上往往不可预测,这就注定文化产业是一个高风险的产业。文化产品在起初是依赖艺术创造者的个人因素,这一切也是不可预测和控制的,这无形中也增加了文化产品的不确定性和风险性。

  2.信用风险。信用风险的发生从直接原因看可能有三种情况:一是借款人在贷款到期前破产倒闭,资产价值不能抵偿债务,致使银行无法收回本金;二是借款人由于资金紧张不能按期归还银行贷款。三是借款人人为因素,故意不换银行的贷款。目前我国文化的投资中信用风险的存在是一个毋庸置疑的事实,有不少文化产业公司利用资本市场对产业调整过程中的文化产业的不熟悉,进行炒作来榨取资本。这表明,文化企业的资信状况是资本投资信用风险的直接原因,这就需要银行等金融资本对文化产业投资时要全面的调查并采取措施抵御信用风险。

  3.政策风险。文化产业既有经济属性又有政治属性,尤其是其中的大众传播产业,作为党和国家的重要媒体,其一直在最突出的地位,使得其相对其他行业而言计划经济色彩更浓,行业受政策的影响更多。政策风险对于准备投资传媒的资本至关重要。随着体制的改革和市场经济的逐步深化,我国传媒业开始注重市场经济效益,进行产业化、市场化经营的探索,国家的相关政策对此行业至关重要。

  综合以上三方面的风险指出文化产业投资存在的主要问题:

  1.缺乏文化项目的评估能力,银行贷款遭遇制度难题。文化产业主要是以知识产权和品牌价值等无形资产作为资产表现形式,固定资产规模普遍较小,可供抵押的固定资产很少,缺少担保手段。而无形资产的评估与变现对银行来说又是一个难以把握的课题,银行对其价值的认定往往非常保守,这使得优秀的文化企业和项目难以得到银行资金支持。

  2.风险投资对文化产业的支持力度较小。目前,国内风险投资主要集中在文化产业的互联网领域, 而对其他领域介入较少。究其原因,一是风险投资的特性决定了它不可能广泛地进入文化产业,它垂青的只是那些高回报、具有可持续商业模式和完整产业链的项目;二是政府对广播、电视、平面媒体和有线网络等传媒领域的管制比较严格,存在诸多政策限制;此外,国有文化企业产。

  3.权不明晰等问题也成为风险投资的一个障碍。文化产业相关法律法规有待进一步完善。目前为止,我国已经初步建立起了一系列与文化产业相关的法律法规,但仍有待完善:缺少针对文化产业的担保法规;现存文化产业法规体系与WTO 对中国文化产业政策的要求之间存在矛盾;文化娱乐业以行政命令冲击法律法规,有令不行的现象频繁出现;文化市场的稽查管理力度不够,影片、光盘、图书等文化产品的盗版活动猖撅;对文化产品知识产权的保护不够等。

  4.防范文化产业风险的相关对策完善相关政策。在市场经济环境中,产业的发展对于投资的环境依赖越来越强,文化产业是一个高风险的产业,同时由于其特殊的文化及意识形态属性,资本的准入问题应高度重视。在投资来源上,鼓励企业、个人、境外资金兴办文化企业。在投资方式上,采取独资、合资、合作、合营等多种途径;既可以资金方式投入,也可以土地、无形资产和技术方式投入入股;还可以通过股票市场发行股票、债券以及文化彩票等方式筹措资金。此外,还可以通过流动资金的贷款、固定资产贷款、联营股本贷款、循环贷款、产权市场上的溢价转让和拍卖、项目贷款等间接融资解决资金短缺的问题。为了提升文化产业资源配置的国际化程度,亦可大胆引进外资。目前,我国文化产业进入壁垒还比较高,民间投资进入的深度明显不足,这不仅体现在民间资本与国有资本在市场准入条件上的不平等,还体现在我国对民间资本与外来资本的区别对待。为了充分调动民间资金,广开投资渠道,笔者认为:首先,要打破垄断,鼓励竞争,支持民间力量投资文化项目,实现文化投资主体多元化和融资渠道的多样化,让市场在长期资源的配置方面发挥主要和关键作用。

  故各级政府的文化产业相关部门在文化产业投资方面要完善文化产业的准入政策,为文化产业的投资者创造文化产业公平竞争环境。鼓励多元化资本参与发展文化产业。

  加强文化产业投融资服务。文化产业相关部门将应利用服务平台整合各资本市场资源,开展信贷、信托、债券、证券、资金、保险等多种类型的金融咨询服务,研究文化产权评估、抵押质押的具体办法,建立文化产业投融资优质项目数据库,努力解决文化企业和资本市场之间信息与资源不对称的问题。还应开通文化产权交易、企业上市推荐、无形资产评估、贷款贴息和保费补贴申报等系统,不断丰富平台内容,将平台逐步建设成集文化产业投融资信息交流、政策对外发布、金融业务在线办理、金融平衡总发行、项目咨询投资、产品展示交易、行业知识普及等服务于一体的综合性网络公共服务平台。

  故与文化产业先关的部门应通过深化与金融机构的沟通合作、扶持有有条件的企业上市融资等措施,促进文化与金融的对接,解决文化产业投融资难问题。

  深化监管体制改革。制定有关的文化投资法规、章程、实施细则以及相关配套的政策、措施,并通过监督实施,形成一整套行之有效的规范文化投资的法律法规体系,使文化产业投资有法可依、有章可循。

  

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