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后金融危机时代服务外包企业财务风险防范研究

出处:论文网
时间:2018-10-04

后金融危机时代服务外包企业财务风险防范研究

  

  近年来,随着国际国内贸易形势和相关政策的变化,服务外包企业面对了很多困难和挑战,尤其在后金融危机时代,原材料价格的上涨、劳动力成本的不断提高、人民币升值、退税率的调整、利率的调整等等。诸多的困难,为企业增加了不同方面的风险,最终大都体现在财务方面。因此,财务风险控制成为外包企业越来越需要加倍重视的工作。

  一、后金融危机的时代特征

  (一)国际贸易已经出现一定程度的萎缩

  金融危机的爆发导致世界各国贸易保护主义重现,这种情形阻碍了中国企业特别是服务外包企业的健康发展。外包业应顺应时代潮流,及时调整方案,规避风险,实现可持续发展。

  (二)经济增长方式有待调整

  后金融危机时代全球经济进入结构调整期。一方面,服务外包企业应主动进行战略性调整,解决对外部需求过度依赖所产生的经济问题;另一方面,危机过后,一些发包大国市场结构也出现变化,中国服务外包企业应顺应形势变化调整发展战略,积极开拓市场。

  (三)企业各项风险加大

  在后金融危机时代,经济减速,使服务外包企业的发展受阻,一些企业业务骤减,浪费了大量资源;一些企业盲目多元化,背上包袱负债累累。但是在金融危机中,由于国内外公司的倒闭,一些优质资产和投资机会将会出现,又会带给外包企业良好的机遇。我国外包企业应抓住时机,在充分考虑财务风险情况下,利用金融工具获得更高效率、更优质量、更大规模的发展机会。

  二、服务外包企业财务风险种类

  (一)外包业务中汇率风险

  自2005年7月国家汇率改革以来,人民币对美元汇率由8.26元升值到6.48元,近6年来约升值21.55%,每年平均升值3.59%。虽然人民币升值趋势已被公认,但是在汇率改革的过程中,调整趋势有时不明朗,导致服务外包企业业务人员对汇率风险估计不足,或者有预计但是无法说服客户接受涨价,汇率风险无法转嫁,使外包企业利润率降低。在外包企业的业务活动中,随时有发生汇率变化,从而引发汇率风险。由于汇率的变化改变了商品在国际贸易中的价格, 削弱了我国外包企业在国际市场的竞争力。同时,汇率的上升还会使外包企业的应收外汇账款在未来结汇时产生较多的汇率变动损失。对承包方而言,货币安全也就是所选择的结算货币价值的稳定性问题。

  (二)外包业务中的资金风险

  服务外包企业资金在循环过程中,由于各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业资金的实际收益小于预计收益而发生资金损失,进而造成企业运转不畅,甚至破产倒闭。外包企业在开展业务过程中,由于客户资金状况不佳,导致不能及时回款,影响企业资金周转,增加资金占用额;或者客户倒闭,导致应收款和预付款成为坏账,为企业带来直接的资金损失。

  中国人民银行、商务部、银监会、证监会、保监会、外汇局6部门2009年联合发布《关于金融支持服务外包产业发展的若干意见》,鼓励离岸外包业务用人民币计价结算,并支持符合条件的服务外包企业境内外上市。但是在我国,大多数外包企业受经营规模与管理能力制约,尚难达到上市要求,无法筹集到更多的资金。

  (三)外包业务中的利率风险

  政府会在不同时期根据国家经济状况做出不同的货币政策。人民银行则会不定期利用利率作为货币政策调整的手段。如果业务人员按照企业的内部资金成本率来洽谈订单,当面临贷款利率提高、央行存款准备金率提高等货币紧缩政策时,有可能来不及考虑提高业务占用资金率,使财务成本相对提高,降低了盈利空间。利率的变化会时刻影响外包企业的业务活动,进而影响经济效益。企业往往出于经营活动的需要,付出昂贵的资金成本用以维持企业的运转,而资金问题严重影响了企业信誉和经济效益的提高。

  同时,金融机构对于风险较高的借款者,往往收取比较高的利率,从而防范风险产生。和大企业比较起来,服务外包企业所拥有的固定资产比例较低,且抵押品不足,内部的财务制度尚不健全,无法通过信用审核一关。若贷款给他们,则要收取部分资金作为风险补偿金。

  三、利用金融工具防范服务外包企业财务风险方法

  新经济形势下,银行与外包企业之间应形成一个有效的合作平台,实现银企共赢的发展前景。通过合作,外包企业防范了财务风险,节约了财务成本,增加收益,银行也通过不同产品的运用得到利润。

  (一)锁定远期结汇汇率

  外包企业可以通过远期择期结售汇的方式锁定汇率。将较长贸易期限内的汇率与银行协定下来,使企业能够锁定汇率,不用担心大的汇率波动给其主营业务造成风险。比如,某企业预计3个月后将收到一笔美元货款,为锁定结汇汇率,企业可与银行提前签订远期结汇合同。3个月后企业可按照约定的汇率将美元货款结成人民币,从而降低了汇率风险;而择期结售汇则是可选择交割日的结售汇方式。如果企业既有进口业务也有出口业务,还可通过人民币与外币掉期业务规避汇率风险。

  (二)通过押汇提前结汇

  在人民币升值趋势明显的时候,以出运后的相关单据向银行申请押汇,取得一笔美元贷款,当即结汇成人民币,比未来升值后结汇金额相对提高。例如:某外包企业2011年承包一笔100万美元的项目并已完成服务,发包方要3个月后才能把货款发过来,可是企业在这3个月里资金急需周转。此时,承包方就可以向银行提出融资申请,将远期收汇的权利先“转卖”给银行,银行按照当时的汇率支付给企业80%-90%的货款。

  具体计算:假设即期人民币对美元汇率6.5元,押汇比例90%,押汇利率5.5%,3个月后远期汇率6.46元

  1、押汇方式

  100万美元即期押汇取得人民币(100-100*90%*5.5%/12*3)*6.5=641.95万元,支付押汇利息100*90%*5.5%/12*3*6.5=8.04万元

  到期收回尾款人民币100*10%*6.46=64.6万元

  扣除利息后合计收到人民币641.95+64.6-8.04=698.51万元;

  2、不押汇方式

  三个月后到期收汇人民币100*6.46=646万元

  从以上对比计算可以看出,押汇后企业不但提前使用了资金,还规避了汇率风险,提前结汇取得了收益。

  (三)利用信保政策,大力开展金融业务

  中国出口信用保险公司是全面服务于企业的政策性保险公司,企业可以充分利用信保公司的政策开展业务,通过对国内外客户的资信调查,在信保额度之内开展业务,投保后不需额外担保即可向银行申请贷款。服务外包企业以中小企业为主,商业银行应建立适用于中小企业的信贷评估系统,并根据服务外包企业的资产特点,加快开发和拓展专利权、商标权等无形资产的质押信贷品种,及基于外包产业链的订单和应收账款等质押信贷品种,多渠道解决服务外包企业融资难题。

  四、利用金融工具防范服务外包企业财务风险的几点建议

  (一)外包企业应宽渠道融资,获取生存资本

  多数服务外包企业融资依赖于银行贷款,随着金融危机的爆发,金融机构限制条款明显增多,谨慎性加强。所以外包企业应根据自身具体的经营情况和资金运行状况,经过科学预测和合理决策,分析各种融资方式的优缺点,采取宽渠道融资方式,合理运用票据、债券、信托、融资租赁、售后回租等方式筹措资金,以保证企业经营的需要。

  (二)外包企业应灵活选择金融工具

  随着金融市场的成熟和发展,可供选择的金融工具越来越多。不同的金融工具都有其各自的适用条件和风险配制,只有对金融工具的特性进行充分的了解,才能进行准确的判断和评价。外包企业追求经济效益,就是力争以最省的投入取得最大的有效产出,能够合理有效的运用金融工具能为企业带来额外收益。企业应随时密切关注利率和汇率的变化,如市场贴现率、存贷款利率、远期结售汇价格等。

  (三)外包企业应随时关注国内外经济形势

  服务外包企业应及时了解有关政策变化,分析出贷款利率的走势,以成本最低为原则,根据走势决定企业的贷款政策。要关注税收政策的变化,根据税收政策的调整改变财务策略和业务方式。

  企业内部的财务人员在精通财会知识、税务知识的同时,也要了解金融常识,加强与各银行之间的沟通,随时了解不同银行的金融产品,掌握不同产品的特点、适用范围,以及涉及的费用、利率等情况,在相同或相近的产品中比较选择成本最低或收益最大的产品。

  (四)外包企业应合理运用政府出台的金融政策

  为降低服务外包企业的汇率风险,政府鼓励服务外包企业发展离岸外包业务时采用人民币计价结算。积极培育外汇市场,在现有外汇远期、掉期等汇率风险管理工具的基础上,大力推动人民币汇率避险产品的发展。

  同时,应出台政策支持更多的外包企业上市,解决企业发展所需要的资金,为公司的持续发展获得长期稳定的融资渠道,并借此可以形成良性的资金循环。外包企业通过上市可以筹集充足资本,在市场情况不景气或突发情况时进行业务调整或转型而不至于出现经营困难。

  在后金融危机时代,我国服务外包企业正处于新一轮发展的关键时期,有了充分的资金保障,才能推动企业的快速发展,合理的运用金融工具,才能有效的防范企业的财务风险。企业必须抓住机遇,强化财务管理,提高抵御财务风险的能力,实现可持续发展。

  基金项目:天津市财政局、天津市会计学会2011-2012年重点会计科研项目:“后金融危机时代服务外包企业财务风险防范研究”课题号:kjkyxm110301。

  

后金融危机时代服务外包企业财务风险防范研究

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