人民币升值对我国商业银行的影响及对策研究
中图分类号：F831 文献标志码：A
2005年7月，我国进行了汇率机制改革，从而拉开了人民币对美元汇率升值的序幕。从宏观层面看，人民币汇率形成机制改革有利于保持国民经济平稳发展，有利于中国经济进一步融入全球，提高我国的国际竞争力。从微观层面看，这次汇率机制改革的影响基本处于市场主体可承受的范围，许多企业事先采用了贸易融资、远期结售汇、外汇资产负债管理等防范措施，基本消化了汇率升值的影响。而对于以经营货币为对象的商业银行来说，人民币升值影响深远。如何应对升值带来的变化，成为我国商业银行当前面临的一个重要问题。总的来看，人民币升值对我国商业银行的影响主要表现在以下几个方面：
1对商业银行授信业务的影响
汇制改革后人民币升值，这使得国内部分行业和企业的景气状况发生一定程度的变化,从而相应影响到商业银行在这些行业信贷资产的质量。对于进口依存度较高的行业（如炼油、航空等行业），其产品销售价格以人民币结算，原材料主要从境外采购，人民币升值使其进口成本和在进口环节支付的费用相应下降，因而这些行业均会不同程度受益。对于劳动力密集型行业和出口依存较大的行业（如服装、纺织品等行业），则受到人民币升值的不利影响，面临盈利能力和偿债能力的下降。若商业银行对这些行业信贷投放比重大，则风险相应增大，势必会促使商业银行重新审视其相关的授信业务。
总体上看，因人民币升值而明显受益的行业相对较少。大部分学者都认为，人民币升值会对纺织、电子、化工、煤炭、石油、天然气开采、钢铁、房地产等行业产生负面影响。对于商业银行来说，上述行业是信贷投放的主要对象，信贷投放量占总信贷投放量的比重约为30~45%，有的银行甚至更高。所以，汇率制度的改革会对商业
银行的授信业务造成负面影响。
2对商业银行资产负债的影响。
人民币升值直接影响到的是美元计价的资产和负债的价值变化。银行挣的美元头寸越大，其受到的负面影响也就越大。一方面，人民币升值预期将加剧商业银行外汇资金来源紧张和需求旺盛的状况。随着我国对外经济的不断发展，国内企业对外汇资金需求不断上升，然而商业银行的外汇资金来源并没有显著增加。据有关资料显示，在过去两年中，国内银行体系的外币业务贷存比一度高达90%以上，反映出银行外汇资金供应相当紧张。在商业银行外币负债减少，而外币资产需求仍然维持较高水平情况下，人民币升值会对商业银行外币资产和负债的匹配管理形成冲击，中长期存在一定的外汇流动性风险隐患。另一方面，如果宏观经济出现小幅回落，商业银行在资本总额一定的情况下，为了提高资本充足率，就只有缩减风险权重较高的信贷资产，从而造成信贷紧缩。同时，商业银行持有大量的人民币负债，
而债券投资又不能完全满足商业银行资产配置的需求，这样在央行不完全对冲的策略下商业银行势必会面临过剩的人民币头寸，造成大量人民币资产的低效配置。另外，信贷紧缩可能会导致商业银行新一轮的不良资产的积聚。
3对商业银行外汇资金业务的影响。
人民币升值给商业银行的外汇资金业务带来一定负面影响，同时也提供了新的发展机遇。一方面，人民币升值及进一步升值预期，会导致外汇资金选择结汇，从而对外汇理财和其他外汇衍生业务的发展造成一定的不利影响，为商业银行带来了创新压力。另一方面，我们也看到进出口企业的汇率风险意识会显著提高，它们将会主动采取规避汇率风险的措施，例如，外贸企业会更积极地采用远期结售汇来满足自己的需要。并且，那些拥有大量外汇资产的公司的保值和增值的理财需求会更加迫切，这些都为商业银行拓展中间业务收入创造出巨大的市场空间。
4汇率变动增加了银行结算汇敞口头寸风险。
企业的远期结售汇和掉期交易，实际上是将企业的风险转移给银行。而由于我国人民币衍生品品种匮乏，市场对冲渠道狭窄，为了回笼过多的流动性资金，央行主要通过发行票据、正回购等手段，这样就使得公开市场操作成为对冲外汇占款的被动工具，货币政策的独立性、主动性因而受到了很大的质疑和挑战，使得商业银行无法对冲企业转嫁的风险，自身的敞口头寸风险加大。
5商业银行应对人民币升值的对策建议
从短期看，人民币升值对商业银行的影响是弊大于利，以商业银行为主导的我国金融体系将受到不利的冲击。从长远来看，商业银行将面临更加多变的环境，同时也将出现更多的新需求、新市场和新工具，因此有挑战也有机遇。基于此，现提出一些建议为商业银行面对的挑战提供一些参考。
5.1优化银行信贷业务结构。首先，商业银行应进一步推进授信管理体制垂直化改革的步伐，提高授信政策的
科学性和执行力，把控制因升值引起的信用风险纳入全行授信管理的整体流程之中。其次，可以从优化信贷业务的行业结构和客户结构两方面入手。一是确定信贷业务的行业结构调整目标时，要充分考虑升值对各行业的不同影响，大力发展现代服务业为主的公司贷款，如金融、物流、交通运输、仓储和邮政业。二是从分析企业资产负债和收入支出的币种匹配情况、原料和产品的定价能力、上下游企业的景气变化情况等因素入手，分析人民币升值对客户经营和商业银行的影响，及时调整授信业务的客户结构。
5.2保持合理的外汇资产负债结构。增加美元负债，减少美元资产。另外，由于港元采取盯住美元的联系汇率制度，所以应该相应地减少港元资产增加港元负债。在外汇存款方面，商业银行应关注近期外汇存款结汇后的资金流向，及时抓住新的市场机会。现阶段，要特别抓紧对外汇理财产品的发展规划和开发，满足客户需求，应对外汇储蓄存款持续下滑的不利局面。同时针对高端企业客户提供优质高效的外汇管理服务，稳定企业外汇存款。在贷款方面，商业银行应积极主动地管理外汇贷款，并通过互换、资产证券化等方式有效管理风险。另外，由于人民币升值，客户的贸易融资需求会增加，商业银行应积极开拓风险相对较小的贸易融资业务。
5.3提升外汇资金业务的风险管理能力、产品创新能力、市场营销能力和交易盈利能力。商业银行的外汇理财产品创新速度应该加快，重点发展期限短、收益高和灵活性强的产品。同时引进人才，提升交易能力和盈利水平，并将外币资金交易的风险管理纳入到全面的风险管理体系中去。我国商业银行应争取政策支持，代客户进行境外NDF交易，丰富产品，更重要的是通过境外NDF交易积累经验,提高商业银行人民币汇率衍生产品交易和定价的能力。加强对人民币远期结售汇产品的宣传和营销力度，提高产品定价能力。
5.4完善外汇风险管理体系。由于我国商业银行过去长期在固定的汇率环境下经营，外汇风险意识普遍比较淡薄，有效的风险管理和控制体系有待建立和完善。因此，商业银行应认真评估本行外汇风险管理状况，积极完善外汇风险管理体系，并引进和培养外汇业务和外汇风险管理领域的专业人才，加强对外汇业务和外汇风险的内部审计。同时，利用远期、掉期等外汇市场新工具有效管理风险。
总之，人民币升值对中国经济影响非常复杂，可以说它像一把“双刃剑”，其变动带来的影响往往是双方面的，在为我国经济带来种种利益的同时，也有很大的负面影响。然而，人民币汇制改革的推进是我国利率市场化改革和金融市场深化发展的必然结果，因此我国商业银行应转变经营思路，充分利用汇制改革给商业银行业务带来的增长空间，最大程度地规避汇率风险的不利影响。只有这样，才能在激烈的市场竞争中游刃有余。
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