新常态时期我国中小企业的融资对策研究
一、引言
新时期下，我国经济主要呈现出以下几个特征：一是经济增长速度放缓，经济呈“L”型增长。二是推动供给侧改革，不断优化经济结构。三是经济发展的引擎转变为创新。这样的一种发展形势，不仅要求政府在宏观调控上采取积极有效的措施激发市场活力，也要求我国企业改变传统的发展理念，积极推进技术创新和管理创新，更好地参与国际竞争。然而，一直以来制约我国中小企业发展的融资难、融资贵的问题，在新时期下仍然没有很好的解决。本文总结了新常态时期我国中小企业融资的特征，并对此提出相关的解决对策。
二、新常态时期我国中小企业融资特征
（一）融资需求大，但融资渠道较窄
自改革开放以来，中小企业的快速发展，推动了我国经济增长更加的多元化，如今的中小企业已是我国经济发展的重要组成部分。它在促进经济增长、增加国民就业、提高政府税收等方面发挥了重要作用。据中国工业与信息部的统计数据，截至2015年末，我国中小企业数的规模已愈两千万家，个体户更是达到5400万户，累计提供了80%以上的就业岗位。表1说明我国中小企业发展迅速，年均增长速度在10%以上，而在这几年内，我国经济呈“L”型增长，中小企业的稳健运营，有效的减缓了经济的下滑，为我国经济转型提供了充足的保障。面对新时期的结构调整，中小企业需要更新生产设备，提升管理水平，引进先进的经营理念，培养更专业的员工团队等，这些都需要中小企业拿出更多的资金来推动。然而，中小企业一般自有资金规模较小，自身难以提供谋求转型发展所需的资金，这就需要中小企业通过外源融资来保障资金链供应。
由于中小企业的发展存在规模小、抗风险能力弱、寿命短等问题，因此在外源融资的过程中处于劣势地位，往往融资成本较高，再加上我国直接融资规模还较小，使得中小企业的融资渠道较为狭窄，主要依赖银行的信贷支持。而银行在向中小企业发放贷款的过程中，会设置较多限制性条件，对资金的使用施加影响，严重阻碍了中小企业的发展自主性。
（二）资本监管力度加大提升了中小企业融资难度
2008年的金融危机，让国际社会对加强风险监管提出了更高的要求。我国的资本监管起步于上个世纪90年代，由于监管只停留在理念和制度上，对商业银行的经营行为并未构成强约束，2004年以后，随着银监会的建立，对我国的银行业实施了较为全面的资本监管，出台了一系列政策法规，如《商业银行资本充足率管理办法》、《商业银行流动性风险管理办法（试行）》等。监管力度的加大，对商业银行的经营行为和信贷结构产生了重要的影响。资本约束趋紧的商业银行，在自有资本不变的情况下，会采取更加保守的信贷策略，将信贷资源更多的投放给拥有还款能力较强的大企业，这会令中小企业陷入更艰难的融资困境。
（三）融资成本较高
在新常态时期，我国经济下行，增长速度放缓。同时，政府积极推进供给侧结构性改革，转变发展理念，淘汰落后产能，推动科技创新，这会对传统的劳动、要素密集型产业带来压力，而且也使市场竞争的力度加大，也会增加中小企业的生存难度。由于中小企业与国有大型企业相比存在信息披露不透明、资产抵押价值低等问题，使得其在争取银行贷款方面要支付更高的贷款利息和担保费用。再加上新常态时期要素成本上升，外围市场疲软，进一步挤压企业的获利能力，这些因素都会推高企业的融资难度。一些经营状况恶化的企业甚至很难通过银行渠道获得融资，只能转向融资成本更高的民间借贷，从而偿还更高的利息，这对中小企业的发展会产生消极的影响。甚至一些中小企业的利润都难以支付民间借贷的利息，陷入恶性循环，最终破产倒闭。
近几年，随着互联网技术与传统金融行业的融合，衍生出了互联网金融这一新型行业。目前，互联网金融的发展模式主要有第三方支付、P2P信贷、第三方金融服务平台等，这些形式互联网金融的发展，活跃了我国的金融市场，为普通民众提供了便利，也为中小企业和投资者提供了新的投融资渠道。尤其是P2P网络信贷的发展，加速了我国的金融脱媒，完善了我国资本市场的融资体系，有利于我国金融市场的长期发展。表2罗列了我国发展规模较大的P2P平台。P2P信贷相比较银行信贷而言，具有其自身发展特点，首先行业准入门槛低，注册一家银行可能需要几千万甚至数亿的资产，而P2P交易则没有定论，几十万甚至更少就可以注册一家交易平台，因此网贷行业秩序紊乱，容易出现非法金融机构。其次，信用体系不健全，风险管理成本较高，P2P平台难以像银行那样建立全面的信用体系，并随着业务的扩张，实现规模化效应。最后，P2P平台的借款人教育不足，投资理念不够成熟，且网贷处于监管真空的灰色地带，容易滋生犯罪活动。网贷的这些弊端给中小企业的网络融资蒙上了阴影，长此以往，不利于经济的稳定发展。2016年，中国银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，奠定了互联网金融的监管基调，有效的规范和引导了互联网金融的发展，我国监管部门应该加大监管力度，促进互联网金融的繁荣发展，为中小企业融资提供有利的保障。
三、新常态下解决中小企业融资困境的对策建议
（一）国家应该完善政策法规，加大扶持力度
中小企业对我国国民经济非常重要，正因如此，国家非常重视中小企业的发展，先后实施多项扶持措施，对中小企业实施税收优惠政策，支持中小企?I科技创新；对中小企业实施非禁即入政策，鼓励各类群体参与万众创新、大众创业的队伍中。同时，帮助中小企业开拓市场，推动大中型企业与中小企业的合作，拓展中小企业的生存空间。虽然这些政策在一定程度上解决了中小企业的发展和融资难题，但这些扶持措施还不够完善，没有配套完整的政策法规，并没有将一些扶持政策落实到具体实践中，导致国家对中小企业实施的优惠政策效果打了折扣。政府应该完善政策法规来保障中小企业的融资和信用担保，提升扶持中小企业的力度。
（二）中小企业应该拓宽融资渠道，实现多元化融资
金融脱媒现象越演越烈，中小企业应该积极顺应时势，改变融资策略。一方面，努力改善经营条件，完善发展理念，实现自身的稳定发展，并将所得利润留存，进行设备升级，员工培训等，实现内源融资。另一方面，中小企业也要保持和商业银行良好的信用关系，坚决履行信贷义务，杜绝违约失信的发生。此外，中小企业也应该积极利用P2P网贷平台，探索互联网融资的新模式，拓展多种融资渠道，实现多元化融资。
