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公司财务绩效评价研究

出处:论文网
时间:2019-03-18

公司财务绩效评价研究

  1 概述

  公司绩效是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。公司财务是指公司资金运动和由资金运动所引发的公司与各有关利益主体之间的经济利益关系,即财务关系。而公司财务绩效评价是企业财务管理活动的重要内容之一。

  公司绩效评价,主要是指运用数理统计、运筹学原理,根据特定的指标体系,对照统一的标准,按照一定的程序,对企业在一个阶段的经营效益和经营者业绩做出客观、公正地综合评价。公司财务绩效评价是公司的一个重要组成部分,也是提高企业经济效益的重要手段。公司财务绩效分析是利用会计核算资料、统计资料数据等,是从静态和动态两个方面对财务活动进行比较、分析和评价的。通过财务绩效分析可以发现企业财务活动规律,为改善企业经营管理提出建议。公司财务绩效评价可以展现公司发展的现状,同时也可以为投资者的决策提供科学合理的依据。

  2 公司绩效评价的必要性

  公司财务绩效评价是对公司财务指标的一种横向比较方法。将公司各项财务指标与行业平均值相比较,以此反映企业的经营管理水平。它能够比较客观地为投资者判断企业财务状况,能够揭示其所面临的风险大小和成长空间。

  绩效评价能够传递企业的价值观和文化,明确公司的行为准则。绩效评价能够将公司战略转化成可衡量、可控制的要素,我们可以通过定期收集的相关数据进行对比,能够及时发现问题,寻找企业的绩效改进点。其中,绩效评估可以对员工进行公平合理的评价并给予合理的报酬。绩效评价能使管理者提高自身的组织管理能力、沟通能力以及监控能力和计划能力等基本管理技能;提高上下级的沟通能力,以此建立沟通、反馈平台,从而及时发现问题,并进行解决,便于内部信息交流。要想提升绩效评价的客观性,就需要基础数据的支持,通过绩效评价的推进,以此加强组织内部的基础管理,建立起更加规划的基础管理平台。

  3 指标的选取

  任何评价都要运用一定的指标来进行,评价指标是实施绩效评价的基础,单一指标难以全面反映公司的绩效,因而实施绩效评价必须构建反映经营绩效各方面的一系列指标组成的评价指标体系。指标体系的设计是获得准确的绩效综合评价结果的前提条件。

  财务指标主要是分析财务内容,直接反映企业财务状况及经营的成功,在财务指标选取的时候要符合可比性和实用性原则,指标应尽可能的符合各种比较。不同地区和企业间要根据企业存在的差距和问题进行改进。在指标选取还要遵循公开性和保密性原则,指标的设置必须满足外部众多主体的需要。因此财务信息的公开制度显得尤为重要,但是在市场日趋竞争的时代,对企业的商业秘密加以重视还是很有必要的。

  一般来说,上市公司的财务业绩主要包括四个方面内容,即盈利能力、资产营运能力、偿债能力和发展能力等。每个方面之下选取几个关键比率指标,形成一个多级的财务绩效指标体系:[1]

  表1财务绩效评价指标体系

  [盈利能力

  销售毛利率

  营业利润率

  总资产利润率

  净资产收益率

  成本费用利润率

  资产营运能力

  总资产周转率

  流动资产周转率

  应收账款周转率

  固定资产周转率

  股东权益周转率

  偿债能力

  流动比率

  速动比率

  现金比率

  资产负债率

  股东权益比率

  发展能力

  净资产增长率

  总资产增长率

  净利润增长率

  

  ]

  盈利能力指标,主要是指企业的生产经营业务获利能力、资产获利能力、所有者权利能力。评价企业在这三方面的获利能力我们可以通过销售毛利率、营业利润率以及总资产报酬利润率、资本金利润率等四个指标表示。一般来说,这几个指标利率越高,企业获利能力就会越强。

  资产营运能力指标主要包括以下几个方面:总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等。一般而言,周转率越高越好。营运能力是指企业充分运用现有的资源创造出的财富能力和经营绩效,既是企业获利的基础,也是企业主要资金的来源和保证。

  偿债能力指标,主要指的企业偿还债务的能力,分为长期和短期偿还两种。评价企业短期偿还债务能力的主要指标有流动比率、速动比率、现金比率三种。企业确定流动比率时需要结合自身情况。速动比率是扣除存货后的比率,这个比率更好的体现了资产的流动性。现金比率则解决了流动比率与速动比率的不足,分子分母有一定可比性。所以企业的现金比率能在一定程度上补充说明企业短期偿债能力。

  发展能力指标:企业发展的核心是企业价值的增长,因此,企业发展能力的评价是企业财务绩效评价中最困难的也是极为重要的。发展能力主要包括总资产增长率,净利润增长率,净资产增长率。

  4 评价方法的选择

  目前,针对公司财务绩效的评价研究主要是基于主成分分析法和因子分析[2]。通常,主成分分析能将指标体系中的关键指标提取出来作为主因子,以主因子来考核企业的绩效水平[3]。但主成分分析法未能充分利用现有企业财务信息,因此,评价结果不能保证其可靠性。灰色关联方法既能处理具体的数据指标,也能对模糊语言集数据进行处理,可以在很大程度上减少由于信息不对称带来的损失,并且对数据要求较低,方便现有应用[4]。采用灰色关联的方法对公司的绩效进行评价,能利用现有的公司财务绩效评价指标进行综合评定,全面反映企业的经营状况[5]。

  灰色关联分析方法,就是根据因素之间相似或相异程度进行衡量,作为衡量因素间关联程度的一种方法,我们需要通过对动态过程发展态势的量化分析,完成对系统内时间序列有关的数据关系进行比较。还可以采用灰色关联方法既可以关注企业的发展状况,找出其不足之处,又可以综合评定企业在整个行业中的地位及发展状况[6]。

  5 结论

  通过公司的财务绩效分析,我们可以更好地掌握公司财务执行计划情况,以此诊断公司运营中存在的问题,为公司管理人员提供经营决策依据,有利于提高管理者的管理水平。企业可以通过对财务绩效的分析得知财务活动运行轨迹和结果,为投资者提供决策依据。而且财务绩效分析可以为债权人提供融资依据;为税务部门提供征税参考,确保税收的完整性;为政府部门提供宏观决策依据[7]。

  公司财务绩效分析是经济活动分析的一个重要组成部分,是公司财务管理活动中的重要内容,是综合评价公司绩效的基础。通过绩效评价,便于将公司中存在的问题突显出来,推动管理者去寻找解决问题的方法,最终达到改善绩效的目的[8]。通过公司财务绩效分析可以使公司总结经验、预测决策、促使其挖掘内部潜力,改善经营管理,对提高公司经济效益具有重要意义。而且全面、科学地对公司财务绩效进行评价,不仅管理者了解公司运营和盈利情况、进行管理决策的要求,也是投资者进行投资决策和政府部门制定相关制度与政策的需要。

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