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现金流量指标在财务风险控制中的作用探究

出处:论文网
时间:2017-08-29

现金流量指标在财务风险控制中的作用探究

  随着世界经济的变化,企业所处的市场经济环境也复杂多变,市场竞争、经济波动都使企业的生存发展面临着风险,此时企业难免会出现财务风险,这必然对企业的生产经营和盈利造成相应的影响。现金作为一种稀缺资源,对公司的生存发展起着十分重要的作用。它可以反映企业的经营效果和偿债能力,评价企业的支付能力和未来发展能力等。本文主要探究了现金流量在财务风险控制中所起的重要作用。

  一、现金流量和财务风险的基本含义

  现金流量是现代理财学中的一个重要概念,它是指企业在一定的会计期间依照现金收付实现制,通过一定的经济活动,比如投资活动、经营活动、筹资活动以及非经常性项目等,最终产生的现金流入、流出及现金总量情况的总称,是企业现金的动态反映。

  财务风险是指企业财务活动中由于各种不确定性因素的影响,如融资不当或者结构不合理等原因,使企业财务收益与预期收益发生偏离,丧失偿债能力,从而造成蒙受损失的机会和可能。

  二、现金流量与财务风险的关系

  现代理财学的一个重要理论是:资产的内在价值是其未来现金流量的现值。现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患,同时,现金流量信息为企业进行财务风险监控提供了可靠的依据。财务是为了获得增量货币而垫支货币的活动,在本金垫支时就自然地埋下了财务风险的种子--存在无法收回本金或获得本金增值的风险,因此企业的财务风险也就蕴藏在整个的资金运动过程中。与此相对应的是,现金流量为发现企业经营活动中的投资、筹资等风险提供了有用的参考信息。一方面,企业经营、筹资和投资活动的运行状况可以通过现金流量全面及时的反映出来,有利于企业决策者进行资金调度和风险防范;另一方面,现金流量的确认以收付实现制为基础,便于企业进行纵向和横向的比较、分析,为企业合理组织现金调度、控制财务风险、进行相关预测、决策提供了可靠的依据。

  三、现金流量在财务风险控制中的作用

  (一)生产经营环节的财务风险控制

  企业在生产经营过程中面临的财务风险主要包括运营资金风险和信用风险。前者产生的主要原因是现金周转速度减慢,营运资金被占用;后者产生的原因主要是突发性坏账和大量赊账引起的风险。

  因此对于现金流量在生产经营环节的风险控制,首先,企业应该增加经营性的现金流入量。多数财务状况较好的企业均能从生产经营活动中产生的现金流量来维持企业资金的收支平衡,但是,当企业需要进行季节性经营或者投资行为时,净现金流量可能是负数,加之激烈的市场竞争会导致企业的主营业务量缩减,从而降低了企业营业收入或者营业利润,最终使企业面临财务风险。此时,企业要调整产品结构、降低成本以及增加市场份额等措施来提高企业经营业务的盈利能力和增加企业经营性现金流入量。

  其次,企业应缩减资金占用量,提高资金运行速度。目前,大多数企业存在流动资产存货占用比例较大的问题,这些存货占据了企业大量的资金,企业在保管这些存货时还要支付高额的保管费用,这导致企业的成本增加,利润下降。另外,库存货物时间过长,企业还要承担市场价格跌落、人为原因以及物资自然损耗而造成的损失。针对上述这种情况,企业应该本着节约资金、降低库存的原则,合理地进行采购,在确定供应商、物资采购、运输及验收入库等环节严格把好关,最大程度上降低企业的财务风险。

  另外,企业应该筛选客户,并对客户进行了解,选择的时候也尽可能选择一些有实力又有信誉的,并且在结算方式上也要有依据,尽可能避免企业资金被占用的可能性。企业不仅要控制资金的投入量,还要尽最大努力来减少资金占用,与此同时,还要注意存货和应收账款的周转速度,尽可能减少甚至杜绝坏账损失。

  (二)投资环节的财务风险控制

  企业资金获利能力的提高主要体现在企业的投资项目上。因此企业进行投资前,应充分了解市场环境以确定投资对象。首先,应对行业的竞争投资程度进行预测。选择一些垄断竞争不是很强的行业进行投资,一旦投资,就应形成规模;其次,要分析项目现金流量,加强项目可行性研究,加强对投资项目的管理;最后,要分散投资风险,严格地控制现金流出,降低成本。

  (三)筹资环节的财务风险控制

  首先,企业应调整合理的资产结构和负债结构,确保企业有足够的现金流,以提高资产变现能力和资金收益能力。要想达到让贷款企业如期归还的目的,那么企业的流动资产与流动负债的比率不能低于2:1。如果流动比率的数值大,那就说明企业资产的流动性更强。此外,企业经营者还要把速动资产(流动资产扣除存货和待摊费用之后的资产)与流动负债的比率调整到不低于1:1的安全区域内,企业流动资产的变现能力就会增强。

  其次,负债利率的结构安排应倾向于减少利率风险的方向,并减少负债企业的实际利率。一般来说长期利率借款可以减少利率风险,但缺少灵活性,财务风险也较大;浮动利率比较灵活,可以提前还款,风险相对较小。因此企业不应该只采用一种利率,而是从降低企业利息负担的角度出发保持两者的适当比例。

  结 语

  现金流量在企业的财务管理中具有核心地位,在财务风险控制中具有重要作用,只有

  切实做好现金流量的管理,才能更好地规避财务风险,提高企业资金利用率,利于企业在市场经济中的长远发展。

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