中小企业的融资渠道
一、中小企业概述
（一）中小企业的界定
对于中小企业的界定，目前世界各国（地区）所设定的参照系标准各不相同。美国通常把员工在500人以下的企业称为小企业。而我国中小企业是指根据企业的出资人的多少、经营活动的范围、与同行业大企业的比较、固定资产和企业员工规模划分的一类企业形态，具体是指那些企业的出资人十个人或者一个群体，经营活动的范围除了营销活动均在本地进行、与同行业大企业的比较，规模相对较小，固定岗资产低于40000万元、年经营额数少于40000万元、企业员工不足500人的企业。
（二）中小企业在国民经济中的地位与作用
随着我国市场经济体制的建立和完善，中小企业得到了迅速发展，已成为我国国民经济增长的主要动力。资料表明，目前在工商注册的中小企业占企业注册总数的99%，中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%，特别是在二十世纪90年代以来经济的快速增长中，工业新增产值的76.7%来自中小企业。
二、中小企业融资困难的原因分析
我国中小企业融资困难的原因是多方面的，不同的企业又有不同的具体情况。但总的来讲，主要有以下几个因素。
（一）中小企业自身的原因
我国中小企业是一个包括多种组织形式的复杂的企业群体，在短缺经济条件下，中小企业利用市场供求缺口，获得了引人瞩目的发展。买方市场形成后，市场竞争日益激烈，中小企业存在的问题逐渐暴露出来，困难也日益加剧。这些问题除了机制不活、股权结构不合理、包袱沉重等方面外，中小企业往往还受其规模、技术能力、财力、物力和人力资源薄弱的影响，缺乏自身产品结构调整能力，普遍存在产品技术含量低、品位低，参与市场竞争能力不强的问题。从亏损状况看，目前国有亏损企业中，中小企业占80%以上，亏损面远远大于大型企业。在这种情况下，银行本来已经苦不堪言，直接导致不敢轻易对中小企业放贷，从而出现了中小企业融资难的问题。
（二）信贷担保机制和贷款抵押因素
担保机制不健全，是中小企业难以取得银行贷款的关键因素。实行贷款担保是银行防范信贷风险的重要举措。银行与中小企业之间的信贷交易存在着风险，一旦中小企业还贷能力出现问题，银行就要独自承担全部风险。在这种情况下，因为没有一个有效的担保机制来降低和分担风险，又担忧中小企业的还贷能力，银行会产生“恐贷”和“惜贷”心理。
除了担保问题外，贷款抵押也是需要关注的一个重要问题。抵押是企业取得银行贷款的重要方式。首先，资产保全难，不利于中小企业抵押贷款。其次，抵押贷款手续、环节太多，抵押登记和评估费用过高、随意性大，也成为制约抵押贷款的重要因素。最后，银行对企业的贷款抵押率较低，企业通过抵押实际得到的贷款额相对较小，成为中小企业难以取得满意贷款的一个关键因素。这样一来，许多中小企业提供一定数额的实物抵押存在困难，在实际操作中，要取得银行贷款将面临不少问题。
（三）银行信贷交易成本和风险因素
经营成本和交易成本过高以及风险过大，也是影响银行对中小企业贷款的重要因素。任何一家银行在对企业贷款之前，都要分析企业的资信情况、经济效益、经营管理能力以及企业的发展前景，从而决定是否予以贷款。从实际情况来看，中小企业不仅资金缺乏，而且由于管理水平低下，企业财务制度不规范，金融机构要了解其真实的经营绩效和发展前景将付出高昂的信息费用，花费很大的精力。同时，中小企业贷款具有数额不大、次数频繁的特点，但其发放程序、经办环节缺一不可，这样就使银行的贷款单位交易成本和监督成本上升。银行对中小企业贷款的高风险，导致银行的“惜贷”和“恐贷”，从而带来了中小企业融资难的问题。
三、改变中小企业融资困难采取的措施
融资难仍是当前制约中小企业发展的重大问题，需要各方协同努力，共同破题。从外部环境建设来讲，应从以下四个方面进一步推进：
（一）加强担保体系建设
银监会将牵头做好对中小企业信用担保机构的市场准入、风险控制、运行监管、风险处置和市场退出等方面监管，完善担保体系建设工作。
（二）拓宽中小企业融资渠道
除银行间接融资渠道外，建议有关部门推进多层次资本市场体系建设，完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，发挥证券市场的资源配置与机制转换功能；鼓励VC、PE等风险资本投资中小企业，探索“贷投结合”模式，形成银行贷款与风险资本合力；稳步发展中小企业集合债券，继续开展中小企业短期融资券试点工作，为其流动资金短缺提供新的通道；允许银行间债券市场试点发展以中小企业贷款等为标的资产的信用风险管理工具，适度分散信贷风险；推进银保合作，开发中小企业信用保险产品，以此补充传统担保方式，有效引导信贷投放；改进贸易结售汇与贸易真实性、一致性审核，便利中小企业的贸易融资。
（三）推进社会征信体系建设
建议政府有关部门在现有社会征信体系的基础上，整合协调发改、财政、税务、工商、海关、司法、银行、保险、企业及有关中介机构等相关部门，联合推动中小企业征信体系建设，开展对中小企业及其业主的信用征集与信用评级，建立中小企业资信获取的长效机制，降低中小企业融资的交易成本。
四、小结
总之，在我国经济高速发展的今天，解决我国中小企业的融资问题已经越来越迫切。我们必须充分认识解决我国中小企业融资问题的重要性和艰巨性，借鉴国外现有的经验，建设具有中国特色的中小企业融资渠道。
