中国(上海)自贸区引起的利率市场化对银行业的影响分析
一、绪论
1.研究背景
2013年8月22日经国务院正式批准设立，于9月29日上午10时正式挂牌开张的中国（上海）自由贸易试验区。范围涵盖上海市外高桥保税区（核心）、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域。是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区，属中国自由贸易区范畴。
改革开放30多年，从十五规划到十二五规划，我们在商品价格领域的改革取得了突出成就，可是，资本价格的利率仍然受到了严格管制。由于利率机制的僵化，导致市场信息失灵，市场不能准确的反映出真实的信息，使得我们政府的宏观经济措施很难达到目标，并在一定程度上制约了我国金融产业的对外开放。
正是借着上海自贸区的成立，我国正逐步放松利率的管制，虽然在一些核心利率上央行仍狠狠地掌握着，但也不妨借着自贸区的成立，让国内的利率市场接触世界。
2.研究现状
在20世纪超过一半的时间里，多数国家都曾经存在过严厉的利率管制，许多国家的利率市场化都集中在20世纪七八十年代。利率管制约束着市场的竞争，但过度的竞争会影响效率;利率市场化虽然能促进竞争但是随之而来的是不确定性的风险，由于利率市场化有可能放大金融的负外部性，导致银行系统发生危机，而一旦银行系统发生危机，则又由政府动用公共资源来承担体系产生的大部分损失，从而影响的银行与社会的发展。
3.研究工作
文章是在阅读与实地调查的基础上总结所得，目的是为了分析因自贸区的成立环境而产生利率市场化的现象，从而提出我国商业银行面对实际问题的对策。文章总结了国内外理论界在利率市场化改革等方面的成就，通过实地调研，采访分析等手段，得出自贸区带来的利率市场化改革对银行业的影响和分析。
二、利率市场化概述。
1.含义与意义
利率市场化是将利率的决定权交给货币市场，根据市场供求水平由市场主体共同决定利率。在完全竞争的市场，所有市场参与者都是利率的接受者，这将对商业银行的经营和管理产生重大影响，同时也带来良好的发展机遇。
2.理论基础
利率市场化的依据是“金融自由化”理论。
自经济自由主义思想诞生，至今已经超过200年历史。理论的不断发展与更新，丰富着整个经济大浪潮。正如时代一样，不同的时代有不同时代的印迹，谁也无法替代谁。总的来说，利率市场化的理论基础有下面两块，即亚当?q斯密的经济自由化理论，麦金农和肖的金融自由化理论。
在麦金农和肖以后，还有很多的经济学家根据相关的想法进行了更为深入的研究。他们的结论大多是新古典经济学的主流思想，即利率市场化可以达到供求均衡，市场完全出清，资金利用达到帕累托最优。
3.我国利率管制的现状和改革方向
我国的人民币存贷款利率这一核心利率仍存在着管制，然而，也正是由于我国现阶段的法律法规还不健全，在利率制度这方面统一还存在问题，在此情况下，我们只能采取渐进式的方法来进行利率市场化的改革。
三、自贸区成立所引起的利率市场化
（一）我们的自贸区成立后，所带来的利率方面的政策。
1.我们只关注有关金融服务领域的措施，该《措施》主要为以下三类：
①银行服务
开放措施：（1）允许符合条件的外资金融机构设立外资银行，符合条件的民营资本与外资金融机构共同设立中外合资银行。在条件具备时，适时在试验区内试点设立有限牌照银行。（2）在完善相关管理办法，加强有效监管的前提下，允许试验区内符合条件的中资银行开办离岸业务。
②专业健康医疗保险
开放措施：试点设立外资专业健康医疗保险机构。
③融资租赁
开放措施：（1）融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制。（2）允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。
2.银监会发布的这份名为《关于中国（上海）自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知》明确：支持中资银行入区发展。支持区内设立非银行金融公司。支持外资银行入区经营。持民间资本进入区内银行业。鼓励开展跨境投融资服务。支持区内开展离岸业务。简化准入方式。完善监管服务体系。
（二）自贸区与非自贸区利率不同
自从自贸区小额外币存款利率放开以来，我国的利率走势相对平稳，没有太大幅度波动，也没有引起区内和区外资金大规模流动，区内存款额有所增长。
然而，目前银行已经发行了同业存单，接下去自贸区内的银行分行将在总行的支持下发行统一的大额存单。随后银行将发行大额可转让存单。与同业存单不同的是，大额存单的发行对象可以是一般企业和个人，而且面额会越来越小。最后一步则是小额存款利率上升，缩小利差。
已实行的自贸区内小额外币存款利率放开。从放开后效果来看，比较平稳，表现主要在两方面：第一是放开前后的小额外币存款利率没有太大波动，第二是没有引起区内外的资金大规模流动。
正是由于存在着自贸区与非自贸区利率的不同，从而产生了区内外利差“套现”现象的产生。 四、对商业银行的影响分析
1.自贸区利率市场化对商业银行阶段性影响
长时间的利率管制，人为压低利率的行为必然会在利率放开后迎来猛烈的反弹。利率市场化势必会加大商业银行面临的风险，如利率风险、流动性风险及信用风险等，使商业银行面临更多的挑战。
2.对商业银行的影响分析
从目前的情况来看，自贸区内分行与区外分行并无差别，仍然经营境内传统业务。央行的金融细则尚未出台，分账核算系统尚未验收。此前，自贸区总体方案已指明加快金融制度创新和增强金融服务功能的改革方向，银监会发布的通知也积极鼓励银行开展跨境投融资和离岸业务，但以上均为大的改革方向，具体细节都未涉及业务具体实施方案。虽然一直在强调进一步推进利率市场化改革，从2013年7月20 日的《中国人民银行关于进一步推进利率市场化改革的通知》到截稿前的自贸区对国际接轨，未来无论是与TPP（跨太平洋伙伴关系协定）进行对接，还是跟美国建立新型的大国关系，自贸区都将成为一个基础，但还是没明确的说明是否开放利率的管制。
央行计划将在资本项目可兑换，利率市场化，人民币跨境使用，外汇管理制度改革提出具体的举措。但央行的金融协会尚未出台，导致具体业务目前还不清楚，各行都热切期盼早日启动业务。
五、结论与建议
我们小组认为，利率市场化改革是一项持久性的革命，在我们短短的一年时间里，利率效用还不能发挥它的本性。自贸区的成立给了我们一个很好的平台，我们可以在区内试验着利率的开放，虽然有可能一些“聪明人”能立马从中获益，但这也正是自贸实验区成立的意义。成功的利率市场化遵循渐进式改革路线，任何制度的变迁都是有成本的，如果成本在较长的一段时间内被改革的收益所吸收，则制度的变迁更易成功;倘若成本在短时间内集中释放，忘我会导致改革的失败。
所以，只有我们真正去接触了了解了利率市场给我们社会主义国家带来的影响，才能明白如何面对和解决这个终究回避不了的问题。所谓“知己知彼”，我们小组的建议是尽可能的开放利率，只有了解了事情的始末，才能真正去涉足评论。这是《货币战争》给我们带来对惊讶与思考，如果没有资本家们先行的历史，怎么才能让我们后人去评判对错呢？
总之，文章就中国（上海）自贸区的成立，所引起的利率市场化对商业银行的影响做了一定研究，但由于专业知识所限，调查领域有所不完整，文章在数据分析上缺乏足够的支持，我们这项课题由于时间太短，利率方面的改革却是渐进式，短期内无太大成果，希望各位予以谅解和指正。
