实证会计的理论基础新探
出处：论文网
时间：2007-04-07
2、公共选择理论与管制理论。公共选择理论是由Buchanan提出的。这种理论以传统经济学假设(即所有人都追求自身利益最大化)为前提，依据自由市场交换能使双方都获利的经济学原理，分析政策决策行为、民众公共选择行为及二者之间的关系。其特点是根据人们是在经济市场还是在政治市场活动，采取不同方式处理人类决定的过程。公共选择理论中一个重要的概念是公共物品。所谓公共物品，是指那些能够同时供许多人享用的物品，并且供给它的成本与享用它的效果，并不随享用它的人数规模的变化而变化，导致了“搭便车”现象。所谓搭便车现象，是指如果由个人来表示他对某种公共物品愿意支付的代价，个人会隐瞒自己的偏好，慌报自己愿意支付的意愿，以便从他人的支出或生产中得到好处。公共物品不能像私人物品一样通过市场机制有效地供给，而必须通过集体选择来决定其生产和供给。按照公共选择理论，会计信息是一种公共物品，佯在搭便车现象，因而企业就不愿过多披露其信息，政府必须对会计信息披露进行必要的规范。将会计信息当作一种公共物品，就可以对其需求和供给进行分析。在实证会计理论中，会计政策选择是公共选择的结果，应以促进社会福利最大化为原则。
另一种研究会计选择规范的思路是借鉴管制理论。早期的管制理论认为：①管理当局会独占信息而不向外部使用考披露；②投资者是幼稚的，缺乏对会计数据的理解；③投资者不能分辨会计盈余的变动是否由于会计方法的改变，即功能锁定现象；④会计数据是不同计量属性混合计算的结果，缺乏意义；⑤可供选择的会计方法过多，便会计数据含义不清；⑥会计数据计算过程中包括会计方法的选择及估计的使用，便会计数据缺乏客观性。在接受了有效市场假说后，由于会计信息的外部性、信息不对称性和投机性，一些人提出了市场失灵来解释会计管制。而另一些人则认为，如考虑契约成本，则外部性、信息不对称性和投机性可能不会导致市场失灵；认为管制是政治家和官员尽可能扩大其自身利益目标的过程。他们认为，管制的价值是一个经验性问题，运用非零值信息成本假设，对会计政策选择、会计准则制定中的政治活动等问题进行了广泛的经验性检验，从而促进了实证会计的发展。
二、实证会计的理财学基础
理财学对实证会计的影响主要是有效市场假说和资本资产定价模型。有效市场包括弱式、半强式、强式三种。一般采用半强式有效。所谓半强式有效，是指一旦新的信息可公开获得，市场价格将依据新信息迅速做出调整，投资者不论通过何种方法，都可分析公开信
息以获取超额收益。有效市场假说认为，会计盈余并非毫无用处。它导致了一大批研究会计盈余与股票价格的关系、会计方法变化与股票价格的关系的经验性研究。在有效市场下，如果会计信息是具有信息含量的，股票价格将在信息公布时迅速做出调整，为此，只要检验特定信息发布前后的超额收益即可。
资本资产定价模型CAPM是由Sharp和Lintner分别提出的。其含义是资产的预期报酬率E（ri）可分解为无风险报酬率加风险溢酬。若会计盈余能传递企业当前现金流量信息，则可将会计盈余与企业市场价值联系起来。这就促使人们研究盈余宣布时股票价格报酬率的变化。股票报酬率可分为预期报酬率和非预期报酬率。依据有效市场理论，会计信息公开后就不能赚取非正常报酬，否则会计信息就是不相关的。这就促使人们研究会计盈余信息的相关性。
1968年及以后大约十年间。实证研究的主要内容是会计盈余的信息含量T股票价格对会计盈余信息的反应，以及有效市场检验，即资本市场研究，主要是建立在有效市场假说和资本定价模型的基础上。实际上，资本资产定价模型和有效市场假说贯穿于实证会计理论之中。
