信用评级在中小企业融资中的角色问题研究
1.1股票债券信用评级体系缺失
中小企业融资可以分为内源融资和外源融资，其中，外源融资又可以分为直接融资和间接融资。直接融资主要指企业在资本市场上通过发行股票和债券进行融资；间接融资主要指企业通过银行信贷为企业筹集资金。大多数中小企业并不能通过股票市场来融资，另一方面，政府对企业发行债券要求严格，再者，我国目前还缺乏一套专门为中小企业发行债券进行评级的信用评级体系，再加上中小企业财务状况不透明，经营的前景不明朗等，这就使得我国中小企业通过发行债券来筹集资金变得异常困难。
银行是中小企业融资的主渠道，但是银行并不愿意为中小企业融资，银行方面惜贷甚至拒贷现象比较普遍。其原因之一，在于中小企业信用缺失。银行愿意给企业融资的前提是企业必须守信，否则，银行不予贷款。企业有大的守信概率，才会促进银行增大贷款动力，这样双方的效用都增加了。实际上，企业和银行之间的合作并不是一次就结束了，往往需要双方长期多次合作。如果企业首次就选择违约，这就等于企业自己把融资的门给关上了。
1.2中小企业信用缺失
信用缺失扭曲了中小企业正常的融资行为。信用就是以偿还和付息为条件的借贷行为，表现为信用主体之间的债权和债务关系。我国许多中小企业不重视信用建设，借改制之机逃废、悬空银行债务时有发生，这给中小企业自身带来了很坏的影响。银行为了规避风险就会选择不向中小企业贷款，正常的融资渠道就阻塞了。一方面，投资者找不到投资对象，另一方面急需融资的企业找不到合适的投资者。当前，我国商业银行存在着巨额存贷款差，正说明这一点。令人堪忧的信用状况，已经严重影响到金融资源的合理流动，存在着巨大的帕累托改进空间。
信用缺失加剧了信息不对称，导致融资成本增加。目前，许多中小企业往往有三本帐，一本是给工商、税务部门看的，一本是给金融机构看的，一本是给自己看的。这种虚假状况，一方面加剧银企之间的信息不对称；另一方面增加了融资成本。企业为了取得银行的信任，往往粉饰财务报表，掩盖自己的经营风险。这使银行很难甑别出企业的优劣。银行为了规避风险，通常要对企业进行详细地调查取证。
2.我国中小企业信用评级体系现状
2.1信用评级市场需求不足
一方面，整个社会对信用评级普遍不了解，对其重要性认识不足；另一方面，商业银行已经习惯自身已有的一套评级指标，对信用评级持谨慎态度。同时，企业方面还没有尝到信用评级带来的好处。这样就造成了整个社会对信用评级产品需求不足。
2.2立法工作滞后与资料缺乏可信性
中小企业信用评级涉及到个人隐私和企业的商业秘密，当前，我国还没有一套专门的法律、法规来做保障，征信工作缺少法律支撑。由于中小企业对信用评级缺乏认识，往往不愿提供自己真实的信用资料，造成了在信用评级过程中，缺乏真实，可靠的信用材料，导致了信用评级结果的可信度不高。
2.3行业分割与评级体系缺乏独立性
当前，我国中小企业信用资源管理处于行业分割状态。金融部门拥有企业的资金动态信息，而工商部门拥有企业的纳税、年检等静态信息。两部门之间互不沟通，这种状况造成了信用资源的极大浪费，同时也给一些不守信的中小企业留下可乘之机。我国中小企业信用评级机构，大多直接或者间接隶属于政府部门，自身独立性不太强，评级过程易于受到行政干预，影响评级结果的公正性。
3.信用评级在中小企业融资中的角色
3.1有助于银行识别融资企业的信用风险
信用评级机构作为独立第三方，凭借自身专业化优势，通过科学的信用评价体系能有效揭示融资企业的信用风险和信用度，缓解银企之间的信息不对称，为银行信贷提供参考。
3.2有助于企业重视信用建设
对企业而言，参加信用评级是对自身信用建设的检验与提高，经过评估，企业能够了解自身的资信状况，从而找到自身不足。同时，企业还能够通过信用评级了解到合作者的资信状况，减少了盲目性，提高了交易效率，降低了交易成本。
3.3有助于降低银行信贷成本
我国中小企业众多，其中不乏资信佳、前景好的优质企业。但是，在信用缺失的背景下，这些优质企业很难被银行发觉。再者，中小企业融资具有自身的特殊性，资金需求一般比较少，银行调查的单位成本比较高。如果企业参加了信用评级，就会使这些企业脱颖而出，成为银行的黄金客户，从而降低银行收集企业信息成本。
3.4有助于企业提升形象与国际接轨
有助于企业提升自身的形象，引导金融资源的合理流向。有了信用评级以后，被评企业的信用等级就会被公之于众，通过这样一种机制，信用好的企业不但提升了自身的形象，而且很容易融到企业所需资金。相反，资信差的企业就会被冷落。在国际贸易日益紧密的今天，拥有一份资信良好的评级报告是非常重要。一方面，有利于吸引国外合作伙伴；另一方面，也有利于企业走出国门，更好的参与国际竞争。
4.完善信用评级体系满足中小企业的融资需求
4.1加快建立中小企业信用制度体系
虽然目前有几家商业银行已经不同程度的推行了中小企业征信制度，但并没有纳入国家信用管理体制，各自为政，缺乏权威性、规范性、专业性和技术性，从而在对中小企业信用进行评判时存在主观性和片面性，所以，应尽快建立统一的中小企业信用管理体制。
在信用征集方面，各商业银行应积极建立与其发生业务往来的各企业的信用档案，征集企业法定代表人和经营管理人员个人信用信息等各方面信息，并及时连入全国统一的企业信用信息基础数据库，这样，信息共享，从而形成了全社会范围内共享的信息体系；在信用评估方面，应成立专门的信用评估机构，利用企业的各种信息，利用有一定资质能力的信用评估机构进行客观、公正的信用评价服务，以便准确地反映企业信用状况，提示企业信用风险；在信用激励方面，对于不同信用级别的中小企业，提供不同期限、不同额度、不同利率的贷款，以达到激励各中小企业提高自身信用状况的目的。
4.2进一步完善中小企业贷款担保体系
我国现存的中小企业担保机构存在以下缺点：缺乏统一管理机构，缺乏统一的法律法规约束，资金来源不足等，所以，应进一步完善中小企业贷款担保体系。（1）可以成立一个政策性担保机构，用于对担保机构进行行业指导和监督，由政府出资，采取市场化运作，在其监督管理下，使得整个担保行业规范发展。（2）完善现有的法律法规体系，建立一个完善的担保法律体系，使得担保机构的准入制度、资金资助制度、信用评估和风险控制制度、行业协调制度与自律制度的建设都有法可依，对中小企业贷款担保机构进行规范化的管理。（3）建立稳定的资金补偿机制。应加大政府的注资力度，进一步支持担保机构的发展，与此同时，利用市场化运作模式，通过提取责任准备金和风险准备金的方式增加担保机构的运作资金。
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