我国普惠金融发展中的金融创新
中图分类号：F832
文献标志码：A
文章编号：1002-7408（2016）10-0087-04
普惠金融是指立足机会平等要求和可持续发展原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。十八届三中全会《决定》提出：“发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”2015年12月国务院发布《推进普惠金融发展规划（2016―2020年）》，对发展普惠金融的总体规划做了部署，其中明确提出鼓励金融机构创新产品和服务方式。2016年3月，发展普惠金融纳入 “十三五”规划纲要。普惠金融迎来快速发展的契机，但也面临一系列挑战。“相对于传统的金融体系，普惠金融系统实质上是一个支持弱势领域的创新系统。”[1]这需要我们以不断的创新推动普惠金融的良好发展。
一、金融创新在普惠金融发展中的地位
1.普惠金融发展的动力。金融市场可以分为强势和弱势两个领域，主要表现为不同的地区、产业、企业和群体等在金融资源的可得性上的巨大差异。金融机构对强势领域怀有金融偏爱，对弱势领域则存在金融排斥。越是强势领域获得的金融支持越多，反之，获得的支持越少。这种结构上的失衡，不仅不能让金融资源发挥更大效益，还会损害社会的公正公平。根据金融结构理论，在既定资金总量下，经济增长和金融活跃度正相关，资金活动的渗透力越强，经济发展越快。“金融发展滞后会使资源无法得到有效配置，从而落后地区的经济状况将会进一步恶化，如此往复，形成恶性循环。”[2]发展普惠金融以消除金融排斥，对于经济、社会的全面发展，特别是对于振兴中小企业、解决贫困群体的致富问题具有重要意义。贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体能够获得金融服务也是一项基本经济权利。这种来自经济社会发展和道义公平的需求是推动普惠金融发展的深层动力。
普惠金融的直接动力来自于政府、金融机构和金融服务的需求者。推行普惠金融能够有效促进经济结构的转型和弱势领域的发展或脱贫，这会促使政府积极制定、完善相关法律法规，并在税收、财政、监管、补贴等方面给于尽可能的支持；对于大型金融机构来说，推行普惠金融可以让它们加快基础设施建设、实现金融手段和技术升级，节约金融成本，提升金融服务的渗透度。由于中小金融机构存在资金来源不足、服务方式单一、抗风险能力弱等问题，发展普惠金融，有助于它们获得来自政府和公益部门的支持，以建立一个完整的多元化、规模化、系统化、可持续的金融体系。中小企业，特别是民营企业由于没有足够的资产提供担保，一直存在融资难问题；在大众创业、万众创新活动中，存在大量有能力的科技人员、高校毕业生、农民工、退役军人、失业人员等市场创业主体，他们对于获得金融支持有着迫切愿望，贫困、残疾等群体也需要获得金融支持以获得改变命运的机会。这些都是普惠金融能够发展的直接推动力量。
2.普惠金融发展的动力局限。过度依赖金融机构会给实体经济带来额外成本，在经济下行期，银行“惜贷”会是一种普遍现象。金融危机时，银行不但不能缓冲金融风险，还会通过紧缩加剧危机。“在初始经济发展水平较高、国民受教育水平较高、法治水平较高、中小企业规模较大的经济体中，个人的银行账户或储蓄卡、电子支付或银行账户购物以及借记卡的使用率对经济增长的负面影响显著更大。”[3]在推广普惠金融时，应注意边际成本和边际收益的比率，这要求普惠金融主要关注弱势领域。在这一领域，最大的挑战是怎样保持发展的可持续性。
政府的作用主要表现在完善法律法规，并以有效的监管提供良好的金融生态环境。“发展普惠金融，核心是建立市场竞争机制和资金价格的市场化。”[4]这需要能够实现商业性的可持续发展。但“笔多、额小、期短、频高”的特点会增加普惠金融的运作成本。由于金融机构和用户之间信息的不对称和道德风险，通常单笔资金数额较小的普惠金融也会让金融机构承担大量的调查、追讨和诉讼成本，这会影响金融机构的积极性。当前，普惠金融的生态环境还比较薄弱，不仅金融法治需要改善，社会信用体系也不完整。不容回避的一点是，如果缺乏有效的防范机制，在弱势领域，因为贫困或投资失败，金融机构的呆账率通常较高，这些都成为普惠金融发展中的不利因素。
3.金融创新对普惠金融发展的促进。普惠金融具有一定的政策性，和责任金融、民生金融存在共生关系。金融机构依靠传统的经营方式很难获得成效，对于还没有进入成熟期的我国普惠金融来说，更需要通过不断创新的推动。近年来，通过创新，我国的普惠金融已经取得一定成效。通过创新实现金融的机会共享和可持续发展也是许多国家的普遍实践。
在普惠金融方面取得成效的国家都有一个金融创新的过程。例如，孟加拉国的格莱珉银行在发展中创建了以贷款小组为核心的风险控制模式。该银行只向极度贫困的人群，尤其是妇女提供小额无抵押贷款。利用人缘熟悉的优势，不但防范了道德风险，还有效降低了运行成本。在管理上，还创新了以存款基金为方式的存款保险制度。当前，格莱珉银行已经覆盖孟加拉国97%以上的村庄，还款率超过95%。依靠创新，墨西哥、巴西、肯尼亚、秘鲁等国也取得了一定的成就。从国际组织和各国推行普惠金融的经验看，很难找到普遍有效的模式，不同国家或地区的情况不同，推行的方式和措施也不同。在西欧国家，存在大量合作性质的机构，但在发展中国家，政府和私人银行往往起着决定性作用。同是发展中国家，在中东和南美，国有专业银行所占比重较大，而在南部非洲国家，则存在大量的国际资本。具体措施上，贷款小组曾被认为是可以解决信息不对称的有效的小额贷款技术，但印度尼西亚的人民银行采取个人责任的方式也取得了成功。 2.普惠金融体系创新。当前我国的政策性银行有三家，分别是国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。这三家政策性银行除了农发行明确针对“三农”以外，另两家都没有明确的指向。即便如此，农发行也以支持农业产业化经营、农业农村基础设施和生态农业建设为主。国发行和农发行的主要业务都不针对个人和企业。在农业银行实行商业化经营后，它在农村的政策性业务没有被其它机构有效替代。这需要设立普惠金融的专门性政策金融机构，包括中小企业政策性银行、政策性担保公司、政策性再担保公司等。
合作金融也是金融体系中的薄弱环节。它是由特定区域内的企业或居民发起成立的互助性金融组织。成员由股东构成，资金主要来源于成员的股金和盈利的积累。合作金融的成员之间具有一定的信任度，这能够减少信息的不对称性，降低金融风险，从而显示出了对于普惠金融的良好适应性。合作金融的不发达必然催生大量的非正规金融。一些国家如德国、日本，在发展合作金融方面取得了较好成绩，我国应尽快补上这块短板。
村镇银行、小额贷款公司、资金互助社等新兴机构，及融资性担保公司、典当行等尚未形成一个完整、系列、规模的组织体系。在金融服务的空白或薄弱领域，应鼓励社会资本设立小微民营银行或非银行金融组织。在特别贫困地区，应对新设的小微金融机构提供必要的税收支持或贷款利率补贴。大型金融机构在发展普惠金融上具有独特优势，但还要看到，它们的地位决定了服务的主要目标是大中型企业。在发展普惠金融方面，大型金融机构应积极和中小微金融机构、公益性组织开展合作，以发挥它们不可取代的作用。
3.普惠金融产品和服务创新。普惠金融要避免简单沿用传统的、适合发达地区和高端客户的产品和服务。在创新上，可以积极开拓供应链金融。由于中小企业加入大的核心供应链可以获得较为稳定的订单和收入，它们可以贴现未到期的票据或者由大企业先行向供应链上的中小企业提供商业信用。这种方式可以利用大企业掌握的客户信息，免去了甄别客户的成本。供应链金融也适用于“公司+农户”的农业生产链和消费品零售圈，由对单一农户、商户授信，变为对农业合作社、商圈店铺集体授信。
在产品开发上，银行可以和保险公司合作，实现优势互补。对于农业贷款，一旦遇到自然灾害，可能造成违约率上升。保险机构可以同时为农户提供担保服务。由于天气和农业关系密切，保险公司可以推出天气指数保险，以大幅降低损失核算的成本。当前，农村金融仍是整个金融体系的薄弱环节，改变这种状况，还需要在农地抵押融资的创新方面取得突破。针对大众创业、万众创新活动，可以为科技企业打造专门产品，把信用的审查重点放在未来价值的估值，应积极尝试知识产权质押、股权质押等担保方式。金融机构也可以将直接融资和间接融资相结合，形成“投资+贷款”的投贷联动。
服务方式方面，要全面消除金融“空白区”，在不适宜选择物理网点和机具布放的地区，要配备终端设备管理员，充分利用指纹、虹膜识别等先进的身份认定手段，降低成本和风险。还可以采用“代理银行”方式在超市、杂货店、收购点、彩票投注站等处设立简易的金融服务点，提供开户、存取款、转账、缴费等基本的账户服务。
4.互联网普惠金融的创新。新技术，特别是互联网信息技术已经成为促进金融创新的重要因素。互联网金融具有低成本和高覆盖的特点，更符合普惠金融的特质。近年来，金融机构依靠数字化金融平台，开设网络银行、手机银行等扩大了业务覆盖范围，但还有较大的创新空间。2015年7月，国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，将“互联网+普惠金融”列为11项重点行动之一，并提出了互联网金融发展的四大业务模式，即网络信贷、网络证券、网络保险和互联网基金销售。利用互联网推进普惠金融的广度和深度成为重要的创新途径。
小额贷款存在信用审查及贷款监控成本较高的问题，一些小额贷款客户在传统金融机构也缺少相应的信息记录，这使很多银行不愿意面对小额贷款者。互联网企业无需建立物理性网点，利用计算机处理信息，可以大大节约成本。互联网平台在日常管理过程中掌握了海量的网上支付、发货记录、用户评价等客户信息，借助大数据、云计算等技术，可以创造新的贷款管理方法。这弥补了传统风险评估的缺陷，使众多有金融需求的市场主体能够以合理价格享受到金融服务。P2P 网贷、网络理财、网络众筹等直接交易模式大大降低了各种信用风险、道德风险与信息的不对称性。近年来，互联网金融涉足融资领域，债券众筹、股权众筹等融资方式兴起，正加速拓宽中小企业融资及大众投资的新渠道。借助互联网金融平台实现传统金融转型升级，积极打造全方位的智能化综合门户，改变传统金融机构相互割裂的做法已成为普惠金融发展的重要方式。中小金融机构也可以建立特色化的社区电商平台，在社区形成线上线下协同作业的一体化服务。
