论金融支持对战略性新兴产业发展的影响
中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）007-0-02
一、东莞市金融支持战略性新兴产业发展概况
（一）东莞战略性新兴产业发展现状
近几年，东莞一直在推进产业结构调整和转型升级，尤其重视战略性新兴产业的发展，结合产业发展实际以及未来发展趋势，东莞明确将电动汽车、半导体照明、高端新型电子信息和太阳能光伏产业作为近期重点突破发展的四大战略性新兴产业。
目前东莞市战略性新兴产业发展已具有一定的基础。其中：电子信息产业产值规模较大；有近250 多家各类型企业进行太阳能光伏产业的研发和生产。完整的薄膜太阳能光伏生产基地就在东莞；LED产业链已较为完整，一共有130多家企业从事 LED 照明技术和产品开发、生产；新能源动力产业具备一定的基础和规模，拥有多家锂离子动力电池生产大型企业。
（二）东莞产业发展的金融支持现状分析
最近几年，东莞金融业发展较快，有各类金融机构129家，其中银行类机构37家（含1家代表处），保险类机构52家，证券期货类机构40家。但保险?I、证券业和信托等金融机构发展较慢，金融结构发展不均衡。风投公司也只是刚刚起步，企业外源融资方式比例不协调，结构不平衡。金融机构提供产品服务缺乏动力，战略性新兴产业企业对外公开信息较少，银行研究调查实施成本较高；而战略性新兴产业有一定的技术含量，银行需配备专门的技术人员，增加了人力资源成本。
东莞市2000年贷款余额为630.84亿元，地区生产总值为820.25亿元，而到2014年，东莞市贷款余额为5331.63亿元，地区生产总值为5881.18亿元。15年间东莞市金融机构信贷额度增长8.5倍，地区生产总值增长7.2倍。按登记注册类型分，国有经济投资209.33亿元，增长18.9%；集体经济投资92.79亿元，下降22.8%；民营经济投资949.68亿元，增10.9%；外商及港澳台商投资223.47亿元，下降6.2%。其中第二、三产业完成投资分别为397.45亿元和1029.39亿元。从统计数据可以看出，民间资金并没有有效地被引导进入支持战略性新兴产业的范围；而从集体经济投资和外商及港澳台商投资的增长速度来看出现了大幅度的下降，大量的外资在转移，形势不容乐观。图1-1表示东莞市贷款余额增长要缓于GDP的增长速度。
由图1-2中可看出金融支持规模衡量指标一直处于上下波动状态，可分为三个阶段：第一阶段2000年至2003年，规模衡量指标一直稳定保持在一个较高的水平。第二阶段2003年至2008年，规模衡量指标的增长速度明显放缓，甚至开始收缩。2008年以后，东莞市把产业升级作为经济工作的核心任务，促使2008年成为东莞市金融业发展的一个转折点。
从统计数据可以看出，虽然东莞存款规模高于贷款存款，但资金利用并没有出现明显的外流；但从民营经济投资的增长速度可以看出，民间资金仍比较充裕，资金还没有完全得到有效的配置，民间资金并没有有效地被引导进入支持战略性新兴产业的范围；而从集体经济投资和外商及港澳台商投资的增长速度来看出现了大幅度的下降，大量的外资在转移，形势不容乐观。
二、国内外金融支持战略性新兴产业主要融资模式
（一）国外金融支持战略性新兴产业发展经验
随着科技的不断进步，经济的快速发展，目前西方发达国家形成了市场主导型和银行主导型等两种不同的融资模式。美国拥有世界上最发达的资本市场和风险市场，以市场主导型为主要融资模式。反观日本以金融政策为主，市场资源配置为辅的银行导向型融资模式。
1.以证券市场为主导的融资模式（美国）
08年金融海啸后，美国以发展实体经济为经济增长点，奥巴马政府实行“再工业化”路线，期望带动新一轮实体经济增长。在金融支持模式上：美国主要以证券市场为主导的融资模式。分为：以VC（风险投资）、纳斯达克为核心，通过良好的市场竞争机制为新兴产业发展获得资金支持，而中央政府主要以政策向导为主要管控。该运行过程可以总结为图2-1。
（1）风险投资（VC）和纳斯达克为主要融资手段
风险投资资本推动了美国科技的进步；而美国证券市场活跃的资本也带动了美国新兴产业的发展。其中，1998年美国泛美股票交易所和全国证券经纪商协会正式合并组成了现在的“纳斯达克”。极大的增加了美国证券市场的融资广度和深度，目前已成为各国新兴科技企业上市的首选市场，已然成为世界上最富活力和竞争力的证券市场。
（2）中小微企业融资体系较为健全
美国的中小微企业较为发达，其生产产值占其美国国内生产总值一半以上；美国国内50%的新增就业岗位和科技创新都是由中小微企业完成。其中美国“硅谷”闻名世界，对此美国政府成立了中小微企业管理局（SBA）。对于中小微企业“融资难”、“监管难”等问题起到了较好的解决作用。
2.银行主导型的融资模式（日本）
近几年，日本政府把通信工程、环保节能和新能源动力研发、生物科技、宇宙航空和海洋等产业作为重点发展方向，制定了一系列促进新兴产业发展的法律法规，构建了较完善的法律体系，使银行系统得到了较大的发展，同时也抑制了证券市场的发展，并最终形成了以银行主导型融资体系。银行主导型融资模式：企业资金的来源高度依赖银行贷款，银行与企业间的相互依存性非常强，在再融资、持股、信息交流和公司治理等方面有长期稳定的关系。日本的银行主导型新兴产业融资模式的运行过程如图2-2所示。 （二）国内金融支持战略性新兴产业发展经验
深圳：
1.推动科技创新和金融支持
深圳战略性新兴产业的发展主要依托深圳市强大的科技创新实力和高新技术产业优势，同时发达的金融服务业也给产业提供了多元化的金融支持，在“科技创新+金融支持”的双重推动下，深圳加快了产业转型升级。
目前，深交所上市公司近1600家，中小微板首发上市公司数保持全球第一位。深圳证券公司、基金公司、保险机构、创投、私募机构的数量及资产（或管理）规模等核心指标均位居全国前三位。而对比香港国际金融中心，深圳更有利于本地的金融机构借鉴境内外成熟的金融服务模式，为深圳新兴产业提供多元化的金融支持。
2.银行业金融机构加大对战略性新兴产业的金融支持
截至2015年6月，深圳银行业金融机构本外币贷款余额29498亿元，比年初增长5.33%，且信贷资源逐渐向战略性新兴产业倾斜。银行业金融机构通过税融通、智融通、上板贷等多样化的金融产品继续加大支持具有自有知识产权、掌握核心技术、市场需求广阔、竞争能力较强的深圳本地优势企业及战略性新兴产业。同时以前海为契机，利用跨境贷等境内外联动优势积极支持战略性新兴产业的企业发展。
三、推动东莞金融支持战略性新兴产业的建议
（一）建设合理的制度保障新兴产业健康发展
1.关注中小微企业，优化金融支持规模
金融支持规模的增长对于第二、三产业的发展都有比较清晰的支持作用。但这不一定是件好事，很多时候“大水漫灌”的形式会掩盖更多的问题。所以在产业升级过程中，重视金融支持效率与质量比关注金融支持规模的增长更有现实意义。因此，从金融支持效率来看，优先发展股权融资，提高直接融资的比例；其次要定制多元的差异化产品及服务。东莞市金融支持虽然在近年不管是信贷规模还是资金配置效率都有了较大的提高，?S着信息技术的发展、产业升级和知识经济的的迅速推进，针对产业部门不同的特点，地方金融机构需要不断对中小微企业和新兴产业开展调研，根据发展特征、产业所处阶段创新开发更适合企业发展的产品体系，优化产品设计方式。充分运用“大数据”和“收益覆盖风险”等手段，在产品设计初就要充分考虑经营诚信、经营考察等方面，不设置过多的门槛，以此来满足多层次的融资需求。创新信贷产品来降低风险成本与管理成本，关注具有地方特色的产业集群和优质的专业市场比如东莞的电动汽车、半导体照明、高端新型电子信息等新兴产业，根据行业特点设立具有行业特色的信贷产品。最后，设计具有中小微企业和新兴产业特色的信贷利率定价制度，从贷款额度、担保方式、存贷积数等方面制定评价标准，并根据客户的变化积极调整产品的定价水平。
2.推进金融支持的市场化改革，提高金融支持效率
通过对东莞市金融支持效率分析，发现金融支持机构设置相对单一，服务对象受限，行业内部竞争性不强导致资金流向不能较好的反映产业发展的趋势；同时投资投入集中在传统优势产业，新兴产业投资不足，影响产业结构升级。另一方面，应优化金融支持的资金配置，规范金融机构的市场化行为，优化企业投资并购核准或备案程序，减少企业的行政负担同时对国有企业的预算约束要严厉、要硬化，避免新一轮的债务与高杠杆。
（二）建设数据共享平台促进中小微企业融资。
1.建设中小微企业信。息服务数据共享平台，整合上下游企业各方面生产经营信息，完善中小微企业信用评价体系，将企业信用和融资紧密结合，减少企业融资、上市等经济活动的信息费用，提高对企业的金融支持效率。2.构建“智慧城市”与包括腾讯城市、百度以及阿里集团等互联网公司进行积极合作，鼓励社会征信机构，通过信息技术手段，为中小微企业融资业务提供全方位、多层面的信息咨询服务。3.建设高效廉洁、奉行法治、低税率和信息自由流通的政府，积极利用广州南沙自贸区和深圳蛇口自贸区建设的机会，依托区位优势帮助企业走向世界。
