“十一五”期间发展甘肃资本市场的客观必然性

（二）资本市场创新与产业结构调整模式及技术的创新
    产业结构不合理一直是制约甘肃经济持续与稳定发展的一个主要因素。国民经济运行中产业结构的合理与否，从静态上看，是决定于存量资本的结构状态；从动态上分析，则与资本的投入紧密相关。对产业结构的调整与优化，一般是通过增量资本与存量资本调整两个基本途径来实现。在甘肃的产业结构调整中，政府的政策引导及资金支持是必要的，政府的第一推动在甘肃这样的省份尤为重要。但同时应看到，产业结构调整的模式也应进行创新。总结甘肃几十年调而不动的经验教训，我们应认识到，过分依靠政府是有害的，应大力发展和主要依托甘肃区域资本市场进行产业结构调整。这是因为：资本市场是一个竞争性的市场，具有发展前途及潜在价值，经济效益和社会效益良好的企业才具有竞争的优势，才能获得社会公众的支持，优胜劣汰是这一市场的根本法则；资本市场具有有效约束及激励、监督企业自身经营状况及结构的功能。企业在资本市场作用下积极主动地调整产品结构和经营结构的行为是产业结构调整的最主要的行为，因为产业的根基是产品，产品的生产和经营靠企业，如果缺少了企业的这种自觉行为，政府的积极愿望只能是空谈；资本市场作为市场经济条件下实现资源合理配置的基本场所，存在着对存量结构和增量结构内在的调节机制，资本市场可以完成产业结构调整中要求的存量调整，如资产重组、收购和兼并等一系列运作，使产业结构调整平衡进行；通过解决产业结构调整中所需的增量资本，如可以通过债券、股票等融资手段，增加能源、交通运输、原材料和农业等基础产业和基础设施的投资，加快产业结构调整中新兴产业的发展，以缓解和消除“瓶颈”产业对经济增长的制约。资本市场的资源配置功能，同时发挥着增量和存量调整的作用，是其他调节手段所不能替代的；资本市场还可通过风险投资体制解决产业结构调整及新兴产业发展中的技术进步和技术投入问题，在技术上进行创新。
（三）资本市场创新与现代企业制度的创新
    企业制度，是根据资源配置要求和经济目标要求来设立企业及其机构、组织企业运营的机制原则系统。目前国内企业制度改革的核心问题是对国有企业实行股份制改造，而资本市场在这一方面为国有企业的股份制改造提供了必需的资源安排和市场机制。一方面，资本市场具有的筹资功能为国有企业的股份制改造提供了必需的资金支持，它本身拥有的股票、债券、期货等交易工具又为市场主体提供了便捷的交易机制；另一方面，企业为了上市，首先必须进行股份制改造，深化企业改革，转变经营机制，建立现代企业制度，从而促进公司治理结构的改变和完善；最后，资本市场具备的产权界定功能又规定了国有企业的资金占有与运用的条件，这对于国有企业革新其产权结构，形成健全的公司治理结构提供了外部约束。可以说，企业制度的基础和核心问题是产权制度问题。甘肃企业制度落后的主要表现就是产权的单一化，国有企业在企业总量及资产规模中占绝对比重。这种单一的所有制形式形成了预算约束软化，企业发展缺乏动力，企业责、权、利不真正明确和协调的情况。现代企业制度要求所有权明晰，企业经营好坏要与所有者权益相关，从而形成有效的内部与外部约束及激励机制。上市公司的外部约束更为有效，可集中、公开、及时地表现为公司股票价格的涨落。资本市场能极大地推进企业制度及产权制度的改革，并可以在优化所有制结构上起积极的作用。证券的一级市场为产权的分割、融合和明晰创造了条件，二级市场则为公司股权结构的进一步优化重组创造了条件。
（四）资本市场创新实现企业家培育方式的创新
    企业家是经济发展和创新的主体，是现代企业的灵魂。甘肃区域经济发展的一个重要途径是发现和培育一支企业家队伍这已为许多事实所证实，也可以说是甘肃人才机制创新的关键所在。能否造就一批优秀企业家是甘肃经济能否腾飞的关键。资本市场在发现和培育企业家方面有着独特的作用：资本市场优胜劣汰的体制有利于企业家的发现与发展；资本市场巨大的活动空间为企业家提供了施展本领的舞台；资本市场的不断创新及发展，为企业家提供了发展的动力和激励机制。
    综上所述，资本市场的多种功能优势，是其他市场所不具备的，尤其在培育现代企业制度上更是具有不可替代的重要作用。客观地说，目前甘肃许多国有企业都面临较大的困难，发展甘肃资本市场不可能根本解决国有企业的所有问题，并使其得到根本改善。但可以肯定，发展资本市场是推进国企改组为现代公司制度的必要条件，可以在解决国有企业的困难和促进国有企业改革中发挥非常大的作用。

参考文献：
[1]吴晓求  中国资本市场：创新与可持续发展[M]. 中国人民大学出版社，2001
[2]萧灼基  我国资本市场的现状、问题及发展前景[J]. 经济导刊，2001（1）
[3]韩志国  中国资本市场的制度缺陷[M]. 经济科学出版社，2001
[4]刘纪鹏  2002年中国资本市场走势展望 [J]. 经济导刊，2002（3）
[5]邢天才  中国资本市场问题研究 [M]. 东北财经大学出版社，2003
[6]民生证券研究所  资本市场与区域经济发展[M]. 郑州大学出版社，2003
[7]高勇  西部大开发与资本市场[M]. 中国金融出版社                              

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