“十二五”时期的产业结构调整与金融助推力
摘 要：“十二五”规划纲要明确了未来五年我国产业结构的调整方向。产业结构调整离不开金融业的服务和支持。“十二五”时期，金融业要以产业结构调整为导向，配合产业结构调整步伐，改变过去粗放式的经营模式，走集约化经营道路，积极服务于实体经济，助推产业结构调整不断深入。本文从产业结构和金融的结合关系入手，剖析了金融对产业结构调整的影响机制，并提出金融助推产业结构调整的相关建议。
关键词：产业结构 金融 调整 支持
“十二五”规划纲要贯穿了“科学发展”的主题和“加快转变经济发展方式”的主线，提出“加强农业基础地位，提升制造业核心竞争力，发展战略性新兴产业，加快发展服务业，促进经济增长向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变”这一新目标，为我国转变经济发展方式，促进经济长期平稳发展赋予了深刻内涵，开启了产业结构优化调整的新序幕。当前中国的产业发展与调整升级、产业结构优化都需要金融的有力支持。
一、产业结构调整需要有力的金融支持
一是优化三次产业结构的金融支持。当前我国优化产业结构主要指强化对农业的支持、推动工业结构升级、壮大第三产业，与此相对应，金融支持模式也需要有所创新。
二是协调区域产业结构的金融支持。我国区域产业结构矛盾日益突出，主要表现为东中西部的产业结构矛盾，核心城市与周边区域的产业结构矛盾等。从金融角度出发，当前要促进区域产业结构优化有很多着力点，例如：在中西部地区强化政策性金融支持；采取区域差异的货币政策等。从产业与金融结合来看，东部地区的金融业比较发达，应该重点发展金融主导型的合作模式，而在中西部地区则应该发展产业主导型的合作模式。
三是发展战略性新兴产业的金融支持。对于包括环保节能、信息技术等在内的各类战略性新兴产业，在目前我国的金融结构仍然以银行为主体的现实下，考虑到这类产业的市场风险特征，将来应着力发展非银行金融机构及多种直接融资模式，如通过资本市场、股权投资基金等进行融资。从产业与金融结合来看，除了要发展股权型和债权性型结合的金融产品外，还应充分利用包括证券化在内的各类新型金融产品。
二、金融对产业结构调整的影响机制
金融作用于产业结构的过程可以简单概括为：金融改变储蓄和投资的比例，影响资金的流量变化，进而影响生产要素分配结构，导致产业资本的变化，最终促使产业结构调整与升级。在这一过程中，由于金融为企业提供资金是有条件的，即具有发展前景的朝阳产业、保持经常盈利的企业等，而夕阳产业及经营不善、信誉不佳的企业很难获得金融支持。这种选择使得资金流量对不同产业的投入不同，从而产生不同产业资金存量的差异。这虽是金融机构自身规避风险并获得不断发展的经营方式，同时也为产业结构的调整与升级提供了条件。因此，国家对新兴产业、优势产业以及传统产业升级改造的扶持或退出机制，都需要通过金融倾斜等手段来调控。并且，经济金融化程度越高，金融作用于产业结构的传递过程就越明显、有效。
产业结构的调整和金融活动是相互作用、相互联系的。目前我国金融运作主要通过间接融资为主的信贷市场和直接融资为主的证券市场进行，这两个不同性质的市场分别作用于产业结构；产业结构调整的过程，引起各产业对金融资源的需求不断提高和变化，需要金融体系的不断完善来满足其多元化。具体而言，金融主要通过以下机制改变资本的供给水平和配置结构，从而推动产业结构的调整与升级。
一是产业资本的形成机制。在经济发展中，产业资本的积累对于产业结构调整与升级非常重要。产业资本包括货币资本和实物资本，实物资本包括原材料、机器设备和技术等，是形成现实的生产能力的重要因素。而货币资本是实物资本形成的关键。货币资本需要企业自身的累积，更需要外部融资来实现企业的正常运作，完善的金融体系为企业壮大、经济发展和产业结构调整与升级提供了发展的空间。理论上，有效的金融体系能够有效促进国民储蓄和大规模的资金积累。金融机构通过对储蓄者和投资者资金供求的重新安排，为企业的发展提供资金，提高储蓄与投资的总水平和要素投入的绝对水平，推动国民经济总量的增长和产业结构的变化。
二是资金的导向机制。资金的导向机制是指金融机构的资金按照一定规律流向收益率较高的产业或者国家政策支持的产业，金融机构和金融政策引导社会资源在各产业、地区间合理流动，因此金融机构的资金导向机制有利于促进资源的优化配置和产业结构的调整与升级。具体来说，通过差别利率政策或信贷选择政策，引导资金投向，促进各种生产要素从夕阳部门向新兴产业转移，鼓励或限制不同产业的发展；此外，政策性金融机构通过向商业金融机构不愿或无力提供资金，以及投入资金不足的重点、新兴产业进行投资和贷款，促进重点产业的成长。总之，金融的资金导向机制能有效配合投资结构合理化和对重点产业的资产存量调整，从而实现产业结构的调整。[论\文\网 LunWenData\Com]
三是信用催化机制。金融的信用催化机制实质是通过货币量的扩大，即信用创造，加速资本形成，把潜在的资源现实化。在信用创造中，对产业发展有着直接影响的就是金融产品的创新，比如证券化。高度发达的金融体系之所以能够影响和带动产业结构的快速升级调整，主要原因就是金融创新的出现。层出不穷的金融创新有利于动员储蓄、优化投资，扩大产业资本的流动性和支配范围，从而把潜在资源现实化，推动产业结构的升级调整。
四是降低风险的管理机制。高新技术产业有着高风险、高收益的特征，而风险管理机制是金融体系另一项主要功能。金融体系在全社会重新配置风险，使得那些风险更高但更具生产率的技术获得足够的资本投入，从而推动技术进步和产业结构调整。一个典型的例子是风险投资，它可以通过对创新项目的分散化投资来降低风险，更重要的是风险资本的退出机制，其中包括兼并收购和破产清算制度，有效地分散和转嫁了风险投资基金积聚的风险，保护了风险投资主体的利益，鼓励了对创新活动的投资行为，推进了高新技术产业的发展和产业结构调整的进程。
三、金融支持产业结构调整的建议
（一）通过规划先行促进金融服务业发展
转变经济发展方式是一次深刻的经济变革，将对经济环境和条件产生深刻的影响，从而也对金融业产生大量新的需求。例如，围绕产业结构优化升级、改善民生、扩大消费、中小企业发展、节能减排和新能源发展、农村经济发展、区域经济协调发展，以及支持企业“走出去”等各项政策措施的实施，会产生大量新的金融需求。金融业应参与编制或深入研究各地“十二五”规划，从优势资源、特色经济、产业转移、金融创新等方面出发，梳理和评估业务发展机遇，制定发展计划，改善金融服务，提高与国家发展战略的契合度，积极探索适合经济结构调整和发展方式转变的金融服务模式，充分发挥金融业在支持发展方式转变中的促进作用，并实现自身健康发展。
（二）调整信贷结构，优化资产组合
一是在信贷投向上，要把信贷结构调整与国家经济结构调整紧密结合起来，对“两高一剩”等行业的授信采取退出或限制性措施；要重点调整和优化信贷结构，加大对技术改造项目、中小企业、自主创新项目、节能减排、环保产业和新能源产业等领域的支持力度。
二是在区域发展策略上，要实施差异化区域发展策略，加强各类资源配置的统筹规划和合理布局，加大对重点发展区域的资源和政策倾斜。一方面通过政策扶持、业务支持、资源倾斜、机构设置等综合手段，加大对全省规划重点发展区域乃至重点县域的投入和业务支持力度。另一方面应加强对区域经济的分析和研究，根据区域的不同经济特点，制定差异化的、更贴近区域市场的发展策略和业务管理模式。
（三）进一步发挥资本市场推动经济转型的作用和功能
第一，大力推动上市公司并购重组。通过资本市场的“吐故纳新”，帮助上市公司完善治理结构，优化资源配置，加快产业、产品升级与转型，延伸产业链，以增强行业地位，尽快形成比较优势和核心竞争力，促进战略性新兴产业的培育和发展。
第二，利用多层次资本市场推动经济转型。一方面要以主板和中小板市场推动产业升级转型，另一方面要积极推动科技创新。
第三，加快债券市场发展步伐。推进公司债券品种和发行方式创新，优化债券审核流程，提高审核效率，增加公司债融资规模，逐渐改变股权融资比例偏大的局面。
（四）加大金融创新力度，增加融资总量
金融机构应该发挥主观能动性，围绕产业结构调整，积极探索重大项目资本金、配套资金搭桥贷款等信贷融资方式，开展贷款转让、信贷资产证券化等业务，综合运用资产证券化、信托、租赁等其他直接融资方式。为产业结构调整拓宽融资渠道，增加融资总量。同时，根据产业结构调整需要，在有效防范风险的基础上，积极推广并购贷款、动产抵押等新型信贷产品，积极探索农村产权直接抵押贷款，提升农业生产领域的金融服务水平，加大信贷投放。推动银行与保险、担保公司加强合作，不断推出适应中小企业、“三农”和个人需要的信贷产品。此外，还应加快发展风险投资主体，培育多元化商业投资主体，完善风投资机制，促进高新技术产业发展。[论文网 LunWenData.Com]
参考文献：
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