当代艺术品基金在市场环境下持有周期的探讨
中图分类号：J124
随着房地产行业楼市以及股市的不景气，越来越多的投资转向了艺术品市场。而且据统计，艺术品的投资年回报率高达26%，已超过风险系数较高的股票和房地产，再加上通胀和个人、集团财富的增加，人们越发瞄准了艺术品市场，艺术品市场的金融化也就是非常可能而且是水到渠成的事情了。在艺术品金融化中涉及到拍卖行，银行信托，文交所，基金等不同领域，我比较关注的是艺术基金，随着国内艺术品市场的整体持续走高，原本低调、不为人所熟知的艺术品基金，因为屡屡有惊人表现而逐渐成为关注的焦点。有数据表明，整个艺术品基金资金规模已经达到60亿元左右。就此通过几个方面提出自己的疑惑和想法。
首先是艺术品基金选取目标的。我觉得艺术品基金选取的目标以及对它的估值是至关重要的。先抛开作品的真伪问题不说，单选取像方力钧、岳敏君、张晓刚、王广义那样的艺术家们自然没有问题，因为他们已经有了比较稳定的市场价格和参照，他们不同尺幅或是不同水准的作品也屡次经过了拍卖行的考验；选取像齐白石、徐悲鸿这样的中国近现代老一辈艺术家的国画和书法也相对可靠，因为他们不仅已经在艺术市场上得到多年认可、有了拍卖依据，而且艺术家已经辞世，作品数量已经成为有限的定数；选取古代瓷器等古玩，相比前二者可能有较高的风险，因为涉及到断代、成色等问题，但是如果确保断代准确的话，那它的价格定位也是有很多案例参考的。
剩下的我自以为最难选择的标的也是最难估价的就是当代艺术作品中尤其是青年艺术家的作品。原因如下：第一，如何来衡量当代青年艺术家作品的好坏？我们评价中国近现代艺术作品、鉴赏古代陶瓷器、甚至是欣赏上一世纪“当代艺术F4”的作品，都居于一种回顾历史的态度，可以身居其外，把艺术品、艺术家以及艺术作品放入到一个过去式中，把他们还原到过去的历史语境中，去品评和把玩，因而可以找到一个大家都很容易达成一致的评价标准。然而，当我们来看当代青年艺术家的作品的时候，由于我们自身也处于此时此刻发生的历史中，就仿佛“只缘身在此山中”一样，如何创造一个时间和空间的跨度可以使我们以一种他者的观望的眼光去正确客观地评判呢？标准又如何定义呢？失去一个基本的判断标准的话又怎样去选取所谓的好的有发展的标的呢？ 第二，青年艺术家的艺术作品不断产生，他们作品总量的稀缺性就相对较低。（当然，就每一幅作品来讲，它本身就是独一无二的，这是艺术品独具的稀缺性，但是这里强调的“稀缺”是指艺术家创作作品的总量） 他不像已经辞世的艺术家那样有一个量的限制，相反，他是处于一个不断生产和创作的过程中，那这种数量的增加是否会影响或降低其作品的价格呢？ 第三，针对青年艺术家，德美艺嘉的董艺女士，她谈到了她们创建的天使基金。这样一个高风险、周期长、回报率极高的基金，她们在运作方式上特意提到了对这个基金的“经营”，即联系媒体传媒宣传、联系画廊以及联系展览公司举办展览等，去打造年轻艺术家的品牌和影响。然而，如果一个基金参与到“推销”、“运作”“包装”艺术家的领域中来，无疑多少扮演了一级市场中画廊的部分角色，倘使基金如此运作，是否会扮演一个像股市里的操手或者是大鳄的角色呢？这样岂不是会对年轻艺术家造成巨大的伤害？在业内是可行的么？
其次，我们谈到基金就一定离不开艺术品基金的周期这个问题。 除了收益率，流动性也是投资者购买艺术品基金时重点考虑的因素，而投资期限和投资者能否赎回是考量流动性的两大指标。相对于国外艺术品基金，我国艺术品基金周期的设立时间较短。最初进入艺术品信托领域的多数是原本的金融证券类人士，他们缺少必要的艺术品操作经验，只是单纯借助“拿来主义”，生搬硬套其他领域的运作方式。正如北京华辰拍卖有限公司董事长甘学军所说：“一般而言，艺术基金的持有期至少应为三到五年，但在中国，艺术基金平均持有期仅为一年半，因为投资者不想等那么久。”这当然和国民迫切希望短时间的高回报有关。然而，虽然说基金达到收益率就因该放盘变现回馈给投资人，但是对于那些可以继续升值的艺术品来说，它们却不是在最高的价格卖出的，反而只能说或它们是在一个“最合理”的时候被卖出的，这样其实本来可以盈利更多却半途停止了，是否太可惜了呢？再说，短周期的基金，由于其封闭性短，倘使在到交期的时候未能达到其期望值的话基金投资管理机构是否会通过炒作甚至欺骗来推高艺术品价格，从而交差还利呢？而大家都知道艺术品，尤其是潜力股的那些青年艺术家们的作品，是应该由时间推敲、验证、和培育的，一方面是快速催长，一方面本质是慢慢积淀，两者背道而驰，基金的周期到底应该如何确定呢？
基于以上的问题，我想，如果把一个艺术品基金做成一个“基金包”。里面设计成混杂式的搭配，既有坚实力量做中流砥柱长久升值。如名家精品的艺术品，又有后生潜力股，如当代青年艺术家，同时在这两个极端之间又夹杂着一些初露头角但是有待观察，或者是出于名家却非其精品的艺术作品放在一起打成一个“基金包”，就使得这个基金变得更保险了。对于中途发现升值无望的，可以趁早抛出，而那些中流砥柱的名家经典之作，则可以放长线，等待高价格卖出，这样，就避免了艺术品“没在最高的价格卖出，反而只是在一个合理的价格卖出”的遗憾。
当然，所有这些能够顺利运营的最重要前提就是作品的保真。不管是当代艺术，还是近现代书亦或是古代瓷器等，最重要的就是分辨真伪。对此，我觉得任何机构都可能有其片面性，如果国家能够组织或成立一个权威机构，搜罗最权威的专业人士，作为鉴定的第三方来评判是否能增加公正性，这些问题还需要更多的市场实践证明。力求在合理市场运作下，避免对艺术家造成伤害，让艺术品基金在国内保持良好稳步的发展局面。
