建筑企业价值评估流程和方法研究
当前我国的建筑企业很大一部分是以建筑企业集团的方式存在，而建筑企业集团有可划分为两部分，一部分是在改革开放之后，某些建筑企业规模由小变大之后，在保证企业核心的安全的同时，为了使企业实现进一步发展，于是设立有企业核心进行参股或是控股的公司，譬如四川置信、深圳万科等企业。另一部分则是由原先的国有型建筑企业，因为处于同一主管部门，由于之后改革开放所进行的联合改制转型，使不同企业融为一体以达到增强总体竞争力的作用，譬如中铁局集团、四川华西集团等。由于存在业务方面内部上的联系，这就促使其对于业务上能够很好进行优化资源配置、技术创新及功能定位，并能够实现利润最大化的同时将资源耗损降至最低。
二、价值评估流程和方法的研究背景与意义
作为对我国国民经济起着重要拉动作用，重要支柱产业之一的建筑业。投资规模十分大，是我国财政收入的主要来源之一，与国计民生等方面有着密切关联。建筑企业虽然拥有大量的资产、从业人员及包括政府相关的大力扶持，但是上市公司的股价却在持续下滑，为了使相关企业价值及市场价格的偏离轨迹得到相应的确定，对于建筑企业的价值评估流程及方法研究有必要相应进行，以提高我国建筑企业的竞争力及知名度，由此才能够与未来经济全球化及市场经济发展相关需求相适应。
三、价值评估流程设计
评估流程依次是：明确评估目的和评估基准日；明确评估对象；制定比较详细的评估计划；对资料加以归纳、分析和整理，并加以补充和完善；根据资产特点选择合适方法，评定估算资产价值；讨论和纠正评估值；产生结论，完成报告。
四、公司价值评估方法的比较与选择
目前企业价值评估方法数不胜数，事实上针对每个行业的价值评估方法选择是有区别的。目前常见的价值评估方法有四种，分别有：现金流量折现法；经济附加值法；成本法；市场法。现针对以上常见的四种价值评估方法分析如下。
（一）常见的价值评估方法
1.现金流量折现法。现金流量折现法是将企业未来产生的现金流入量和现金流出量分别折现并求差的方法。这种方法反映了企业价值的本质。企业价值所反映的正是企业投资者对企业现金流量索偿权的大小。一般要求计算出公司未来7～10年价值。其计算公式为：
V：企业价值 R：现金流风险折现率
Ri：第i期企业的现金流入量；
Oi：第i期企业的现金流出量。
R-O=CFt
CFt为t年的现金流量
2.经济附加值法。经济附加值法即EVA，其来源于经济收益，根据默顿?米勒（Merton Miller）和弗兰克?莫迪里阿尼在1958年到1961年期间发表的学术文章，他们指出经济收益是公司创造价值的源泉，即经济收益等于净收益与资本成本的差额，他们提出的临界回报率（我们称为资本成本）是由投资者假设所需承担的风险决定。早在六十年代GE公司就用剩余收益（经济收益）来衡量业绩。而EVA绝不是一种新概念，EVA只不过是对经济学中的“剩余收益”概念的发展，并具有可操作性和高度的灵活性。不同行业的EVA指标之间不具有可比性，这就决定了EVA对每一行业的特殊性。
EVA用公式表示为：
EVA=NOPAT-ICWACC
=税后净营业利润-投资资本加权平均资本成本
WACC=股权资本成本（所有者权益/总资本）+负债资本成本（负债/总资本）
NOPAT――税后净营业利润
IC――投资资本
WACC――加权的平均资本成本
3.成本法。又被称为重置资产法。指的是评估一家企业的相关价值时，将此企业当前所拥有的资产进行评估，所评估出的具体资产价值被作为重置成本。之后剔除此具体资产价值其中所包含的贬值价值，最终所得出的资产价值即为当前企业资产所拥有的实际价值。此种成本法所包含的理论是在前提条件符合的基础之下。假如一个精明的投资者在购买一项资产时，在评估其愿意缴纳的价格的时候，一般情况下都不会超出在建造一项和所购买资产有着替代品的相同用途的成本。因此企业的相关价值即为各单项资产价值的累计相加，其计算模型为：
资产价值=重置成本-应扣贬值
=重置成本-（实体性耗损+功能性贬值+经济型贬值）
企业整体价值=Σ单项资产价值
4.市场法。又被称作比较法或是相对估价法，市场替代原则是其基本原理。例如一个正常的投资者在对一项资产进行价格支付的时候，其一般都不会出现比市场上有着同样用途替代品的现行市场价格还高的情况。被评估目标企业的价值是通过比较具有同类价值特性的企业来确定的，行业所属范围、业务具体结构、企业资产规模及资本构成等都是属于企业基本特性。当前实际评估中选取参照企业进行参照的普遍为上市公司。
基本公式：
企业价值=企业可观测变量值×（可比企业价值/可比企业可观测变量值）
五、结论
期待对于有关建筑企业的研究能够更加较为广泛及深度的展开，一方面将研究的具体内容从核心竞争力逐渐向企业价值的研究过渡，另一方面将研究的范围也由大型上市公司扩展到一般建筑企业， 此外，关于企业价值评估的方法诸多，然而在对于方法的实施上，结果与实际预期还是存有相当的差异，我们在现实的实际运用中还应当更多的考虑到其他方面的因素。要结合当前我国的实际状况，首先，因为我国的资本市场并不成熟，所以仅仅用市场价值来对企业价值进行评估过于失真；同时还要就企业的实际情况进行分析，并通过一定的指标，建立出一套评估不同企业价值的合理方法。
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