中小企业的融资问题研究
所谓的内源融资，指的就是企业将自身的资金储存转变为投资的一个过程，其并没有涉及相关的金融理论，是企业为扩大规模采用的一种自然行为。可以说内源融资的大小主要取决于企业的经营状况，经营状况良好的企业内源融资规模一般较大，经营状况较差的企业难以采用内源融资这一方式。和其他融资方式相比，内源融资的规模较小，只能够解决企业的燃眉之急，对于企业的长期发展是杯水车薪。
（二）银行贷款是外源融资的主要渠道
当前我国的债券市场和股票市场较之发达国家仍旧存在很大的缺陷，这种现状决定了中小企业在融资的时候更多的是将银行贷款作为主要融资渠道。但是，一个不容忽视的问题就是当前商业银行对中小企业的贷款利率往往会在基准利率的基础上上浮25%～45%，更有一些商业银行通过变相的收取咨询费、中介费等形式从而增加中小企业的融资成本。因此，当前中小企业的融资现状是：一方面银行贷款虽然是中小企业外源融资的主要渠道，但是大多数企业不到万不得已的情况是不会选择银行贷款作为融资渠道的；另一方面是受种种因素的限制，中小企业哪怕是付出较大的代价也难以从银行获得贷款。此外，值得注意的是，当前商业银行贷款的高利率使得贷款仅仅能够解决中小企业的资金周转困难，却无助于其长期发展。
（三）民间融资的比重较大
内源融资的局限性和银行贷款的苛刻条件，使得很多中小企业选择民间融资的方式，这点在民营经济较为发达的地区如温州等，体现得最为明显。据统计，2015年温州民间融资的比重已高达80%，全国中小企业有64.1%选择了民间借贷的方式进行融资。可以说，民间融资的迅速发展为我国中小企业的融资指出了一条新的途径，但一个不容忽视的问题，就是民间融资的基础是参与者的相互信任，国家对于这方面的规定并不是很多。如此一来，随着涉及资金的不断增加，产生道德风险的可能性就会不断地扩大。一旦出现问题，不仅会对中小企业造成毁灭性打击，对于国民经济的发展和社会稳定也有着极大的影响。
二、中小企业融资困难的原因分析
（一）从中小企业的角度分析
从中小企业自身的角度来看，导致其融资困难的原因主要有两个：一是当前中小企业的现代化经营水平较为滞后，经济效益不是很理想。当前，我国大多数中小企业都是典型的家族式企业，这种模式在企业发展的前期尚能够满足企业发展的需要。但是，随着企业规模的逐步扩大，家族企业的家长制、任人唯亲等特点将成为企业发展的主要障碍。再加上部分家族成员缺乏现代管理理念，从而导致了中小企业的经营效益并不是很理想，其融资也是困难重重。二是缺乏完整真实的财务报表。为什么上市公司融资较为容易，很大程度上就是因为上市公司的财务信息相对透明，信息的真实度较高。如此一来，银行就能够充分地了解企业的财务和经营状况。但是，中小企业所提供的财务报表往往是分散的、不完整的，这就为银行了解其经营状况增加了困难，也变相地扩大了银行向其贷款的风险，其融资困难也是理所当然的。
（二）从金融机构的角度分析
从金融机构的角度来看，导致中小企业融资困难的原因主要有三个：首先是信息的不对称。中小企业为获得自身贷款，从而可能导致为银行等金融机构所提供的相关信息具有明显的不对称。但是，银行处于信息弱势的地位，很难掌握中小企业真实的经营和盈利状况，不得不选择规模较大、风险较小的企业作为贷款对象。其次是缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。当前，我国的金融机构虽然较多，但是担保机构的数量却较少，相应的运作规则不够完善，使得担保体系的功能没有得到充分发挥。甚至有部分金融结构采取的是会员制，中小企业只够缴纳一定的会员费才能够获得服务，这进一步增加了企业的融资成本。最后是为中小企业服务的金融机构相对较少。中小企业的主要融资渠道是银行贷款，但是当前国有控股的商业银行主要为大型企业提供资金支持，而城市商业银行的定位是服务地方经济。因此，导致中小企业获得银行贷款困难重重，不得不依赖非银行金融机构，而为中小企业服务的银行金融结构目前仍旧较少。
三、解决中小企业融资困难的有效对策
（一）创新银行业务
银行业务的片面性是当前中小企业融资困难的根本原因。例如，国有商业银行的贷款对象主要是大型企业，城市银行的服务宗旨是地方经济，农村信用社的服务对象更多的是农村经济，这种单一的业务类型毫无疑问增大了中小企业的贷款难度。因此，应当积极地创新银行业务，解决中小企业融资困难问题。对此，笔者建议可以采取以下措施：一是开展仓单质押贷款业务。仓单是仓储公司签发给货物所有人的唯一有效物权凭证。因此，中小企业凭借仓单向银行提出质押申请是可行的，该业务的最大优势在于期限较短，操作流程简单，能够有效地解决中小企业的短期资金问题。二是开展流动资金循环贷款业务。银行可以和中小企业签订一次性借款合同，在规定的时间内能够多次提取，循环使用资金。如此一来，中小企业在资金充足的情况下能够及时地归还资金，在有资金需求的情况下直接从银行获取资金。
（二）加强中小企业的管理
中小企业的管理现代化水平较低是其融资困难的另一个主要原因。对此，笔者建议一方面改变当前的家族式管理模式，更新管理理念，提高经营管理水平，使企业更容易赢得金融机构对其经营与管理水平、可持续发展能力的认可；另一方面要对企业财务报表的编制给予足够的重视，既要保证财务报表的完整和全面性，也要保证财务报表的真实可靠性。为银行了解企业的经营状况和盈利能力提供方便，从而更加容易地获得银行贷款。
（三）强化政府的作为
从政府的角度来说，解决中小企业融资困难问题的关键，在于构建良好的融资环境。对此，政府一方面要建立行之有效的约束机制以及动态管理结构，来对中小企业的信用加以管理，加大对失信中小企业的处罚力度，以此来营造一个良好的融资信用环境；另一方面政府应当多渠道的推进中小企业信用担保体系的完善与可持续发展，建立一系列的中小企业服务中心，创建社会中介服务组织以及行业组织，形成中小企业的合力。通过这种形式将更多的人力、财力、信息等汇聚在一起，更好地带动中小企业的融资，全面提升中小企业的融资能力。
（作者单位为成都石室中学北湖校区）
[作者简介：郑力方（1998―），女，四川成都人，高中，研究方向：金融。]
