论应收账款融资
（一）应收账款过度地占用了企业正常的生产运营资金
在企业商品销售额不断上升的过程中，应收账款会一直和销售额之间保持着一定的比例关系，在销售额不断上升的情况下，应收账款也会随之增长，这就导致了应收账款占据了过多的生产经营营运资金。销售收入增长会使得企业的账面利润得到大幅度提升，但是却并不意味着企业持续经营能力的提升，也并不一定会给企业的生产经营规模扩大带来足够的现金流入。如果企业经济实力薄弱的话，应收账款的增加反倒会给企业带来负面的影响。我国很多企业目前呈现出的发展态势就是大面积的亏损，资本结构严重不合理，负债比率过高，企业之间的债务拖欠情况比比皆是。应收账款本质上是一种建立在商业信用基础上的短期借款，当企业之间的不诚信行为泛滥的时候，应收账款变为难收账款，很多企业在这种情况下还在鼓吹负债经营有理的说辞，导致商业信用体系濒于崩溃。由此可见，应收账款融资首先存在着资金占用过度、债权呆滞、难以回收的问题；其次还给企业创造了极大的寻求其他融资渠道的动机，这也是应收账款融资的直接导因。
（二）应收账款的存在直接导致企业承受更高的经营风险
在应收账款支持增加、账龄不断增长的过程中，企业应收账款坏账的可能性将会越来越大，这对企业的生产经营来说是一项巨大的潜在风险因素。在国际市场上参与竞争的企业犹是如此，因为他们难以及时获得国外客户准确的信用评估状况，导致卖家风险大幅度上涨。笔者在调查研究中发现民营企业、三资企业和乡镇企业的商业信用是比较好的；而银行信用也是前途光明一片的，很多国际上的大银行都已经选择在我国国内开始分支机构，近年来崛起的外资银行也正如火如荼地发展着，我国的国有商业银行和其他金融机构也在这种巨大的金融业压力之下提升了自身的银行信用。以上种种说明了我国已经具备应收账款融资的初步条件，但是要全面开展应收账款融资还不可行，笔者认为可以在经济较为发达的地区首先试行，在取得成功经验之后在推向全国。
（三）企业缺乏对买家足够的信用评估手段，难以进行有效的风险控制
我国国内上没有建立完善的信用体系，在信用评估的时候难以找到足够的公开企业信用资料，所以企业在生产经营过程中职能依靠经验来判断赊销对象的还款能力并确定赊销金额，这样的做法必然潜藏着巨大的风险。目前我国国内企业在应收账款风险管理上存在着如下问题：第一，很多企业没有明确的应收账款管理目标，在片面追求利润最大化的过程中增加了应收账款管理风险；第二，应收账款管理没有落实到相应的责任部门，在出现问题的时候财务部门和市场营销部门通常相互推卸责任，赊销规模也大多都主观臆断。
二、我国企业应收账款融资的工具分析
目前来看，我国企业应收账款融资主要通过以下工具和渠道开展：应收账款质押、商业汇票贴现，这两种融资方式的价值重心都体现在应用应收账款进行融资之上。应收账款质押过程中卖家的信用依然是第一还款资金来源，买家的信用知识对卖家信用的一种保证和支持，仅仅可以作为第二还款自己来源；企业可以针对具体的某一笔应收账款进行质押操作，质押后的应收账款并没有实现债权的转移，买家依然需要确认，在必要的时候需要企业提供其他的一些担保条件，从而减低资金风险，应收账款质押建立在担保法的基础上，主要适用于应收账款期限较长而企业贸易往来又不是很多的情况下；商业票据贴现同应收账款质押一样也以卖家信用作为第一还款来源，买家信用作为第二还款来源，贴现过程中需要充分考虑买卖双方的信用状况，以此核定信用额度，在信用额度内资金可以循环使用，贴现后的债权并没有转移，买家需要确认，承兑人也需要提供一定的担保条件；商业票据贴现的法律依据在于票据法，它主要适用于和大型国内企业具有频繁贸易往来的国内贸易。
应收账款作为一种重要的融资方式具有成本低、风险小的特点，是企业可以选择的一种理想的融资渠道。应收账款质押的成本蛀牙包含了支付给信贷机构的代理费用和留置金两个部分。商业票据贴现的成本则主要体现在贴现利息上，其计算公司可以表达为票面面值*贴现天数*贴现率/365。在将应收账款的融资成本和其他渠道的融资成本进行对比的时候我们可以发现应收账款融资的资金成本是比较低的，尤其是在大量融资的情况下，应收账款融资的优势更加明显。
三、应收账款融资应该注意到的一些问题
虽然应收账款融资具有很多优势，但是我们不可忽视应收账款融资在操作过程中可能面临的风险。我国应收账款质押和贴现的相关法律还不完善，应收账款质押过程中的登记、审查、风险和义务等相关操作都没有完善的规定，应收账款质押和贴现没有完善的制度环境作为保障。我国的社会信用体系构建困难重重，很多企业缺乏基本的风险管理意识，也没有构建完善的信用管理制度来规范融资环境，并且应收账款质押和贴现都缺乏有力的第三方监督力量。在企业不重视应收账款管理，一味地提升销售额，追求利润最大化的时候，应收账款管理是难以形成有效的管理手段和管理方法的。
