产业集群对中小物流企业融资的影响分析
中图分类号：F275.6 文献标识码：A
Abstract： Logistics industry is a capital-intensive industries， the shortage of funds is an important factor restricting its development， especially for small and medium-sized logistics enterprises is particularly evident， the formation of industrial clusters to help small and medium-sized logistics enterprises within the cluster to overcome the financing situation. This paper analyzes the connotation and characteristics of industrial clusters， analyzes the advantages of logistics industry cluster in the financing of small and medium-sized logistics enterprises， finds out the problems in the financing of industrial clusters in small and medium-sized logistics enterprises， and puts forward some suggestions to support the development of industrial clusters to promote the financing of small and medium-sized logistics enterprises.
Key words： industrial clusters； financial； logistics
1 产业集群内涵与特征
产业集群是18世纪末最早在英国出现的，现已成为各国重要的组织形式。随着产业集群的形成和发展，其内涵也在不断发展，国内外对于产业集群概念解读也比较丰富。一般意义上的产业集群是指以某一主导产业为核心，在某一特定区域内，众多有着紧密关联的上下游企业和与之联系的支撑部门共同聚集在一起，并形成强劲、持续的竞争优势的空间组织形式。
产业集群表面上看是大量企业在地理位置上聚集在一起，而实际上是通过地理位置的聚集，各企业间通过分工合作，将不同规模等级的企业联系在一起，挖掘特定的竞争优势，发挥着规模效应和集群效应。纵观国内外产业集群的发展，主要具有以下基本特征（见表1）。
2 物流产业集群对中小物流企业在融资方面的优势
物流产业集群是在一定空间范围内，按照专业化、规模化的原则，具有竞争或者合作关系的多个物流企业聚集在特定的区域内，共享物流资源，共同合作组织特定物流任务，为客户提供良好物流服务的产业集群。物流产业集群对中小物流企业在融资方面具有特有的优势：
2.1 规模优势
对于单个中小物流企业而言，由于规模小，对资金的需求量也不大，但资金流动速度较快，循环周期较短，资金增值较快。但在整个集群内部，银行通过对众多中小物流企业贷款可获得较好的规模效应。整个集群作为一个区域经济实体，资金利用率高，资金循环速度加快所带来的资金规模效应是巨大的。
2.2 信用优势
多数中小物流企业的财务制度不完善，银行在考察单个企业的真实资信情况时难度比较大。集群内企业通过分享专业化协作形成了全新的路径依赖，各个企业间因为关联策略联系在了一起，形成了相互依托的“信誉链”，银行评估信用风险时不再是单个物流企业，而是整个产业集群的供应链，金融机构很容易从客户在产业链条中的地位来判断企业的实际经营状况，降低信息不对称问题，使得产业集群内的中小物流企业比集群外的企业更容易获取外部融资。
2.3 成本优势
银行为中小企业进行融资的服务时与大企业的贷款流程基本一致，而中小物流企业的贷款资金比较少，相应地银行提供贷款的成本一般比大型企业要高，这必然降低银行的贷款意愿。银行为集群内的中小企业贷款成本则不同，产业集群内的企业数量众多，从事行业相同，银行贷款给同一集群中的众多企业，使得商业银行的信息搜集和监督成本大大降低，降低企业的融资成本。
2.4 安全优势
集群内中小企业为数众多，并且主要集中于同一区域，产业集群内的企业的违约率较低，银行可以通过多种手段对风险进行控制，通过定价转移、优化贷款组合等方法，采取事前控制风险的手段，有效分散企业的个体风险贷款，因此，信贷资金安全性较高，可以提高金融机构对集群内中小物流企业提供信贷支持的积极性。
3 中小物流企业集群融资中存在问题
3.1 集群内中小物流企业联合融资意识薄弱
集群内中小物流企业普遍发展时间较短、规模较小，在集群内，无论是处于初创期还是成长期的中小物流企业，资金的来源主要靠自有资金的积累，外源融资比例较低。再加上单个企业过分关注自身的发展，集群内部企业间合作偏低，缺乏协作机制，联合融资意识不强，没有意识到集群互动带来的融资效应，往往都是单打独斗，没有享受集群融资的优势。 3.2 集群内企业普遍存在资金缺口
物流产业是技术密集、劳动密集、资金密集于一身的企业，在设备投入、信息化建设等方面需要较多的资金，物流产业融资压力过大。中国物流与采购联合会的一项调查研究表明，有78.58%的物流企业认为融资比较有压力。而目前集群企业数量与日俱增，资金需求巨大，但由于经济形势的变化，银行放贷的规模减少，银行为了规避风险，银行贷款大多提供给了信誉比较高的大型企业，中小物流企业信息不全，银行很难通过相关数据判断企业的经营状况，更无法了解企业的资信状况，银行为保证自己的资产处于安全边界，对还款能力弱的中小物流企业普遍“惜贷”。
3.3 集群内中小物流企业融资渠道单一
目前，集群内中小物流企业融资渠道主要是内源融资，外源融资中主要以银行贷款间接融资为主，利用资本市场的直接融资比重较低。在资本市场，主板市场门槛过高，中小物流企业满足不了上市的条件，无法通过主板市场获得资金，虽然在我国资本市场设有中小板和创业板，但其上市条件对于中小物流企业来说还是望尘莫及。
3.4 信用担保体系建设滞后
由于银行与集群内中小物流企业间的信息不对称，容易出现逆向选择和道德风险，银行为了避险的需求，加强了信用管理，贷款条件较高。另外，银行在给企业提供贷款时，通常要求贷款者提供抵押担保，而担保物通常是不动产，由于中小物流企业自身的特点，普遍缺乏可供抵押的固定资产，难以获得资金支持。在担保贷款方面，由于中小物流企业信用不高，信用担保体系建设滞后，很难获得第三方担保。
3.5 集群内中小物流企业自身素质较低
集群内中小物流企业发展时间较短，规模偏小，公司治理结构不健全，管理水平较低，再加上财务制度不健全，很难确保其财务信息的真实和可靠性，普遍存在素质低下的现状，集群的融资效应很难发挥出来。
4 推动中小物流企业集群融资的建议
4.1 创造良好的政策融资环境
产业集群往往作为地方经济的一个重要增长点，为了规范其发展，我国各级政府相继出台了针对中小企业融资等方面的法律法规，但针对中小企业集群方面涉及较少，因此，政府要善于借鉴国外在维护产业集群发展方面的经验，根据中小企业的需要和产业集群的发展来制定金融政策，鼓励金融机构为中小企业贷款，解决中小企业融资难的问题，特别是要为中小企业的健康发展创造出良好的产业生态环境。如在20世纪90年代，意大利为规范中小企业集群融资出台了相应的法律来改善集群内企业融资状况。另外，对集群企业给予财政支持。中小物流企业是劳动密集型企业，可以为当地提供大量的就业机会，政府可提供适当的就业补贴，在税率税费方面也应适当减免，扶持中小物流企业的发展。
4.2 加大金融机构融资支持力度
创新商业银行融资渠道。目前，中小物流企业融资来源更多的是商业银行贷款，因此，要加大商业银行融资支持力度。集群内中小物流企业融资难的一个很重要的原因是缺乏可供抵押的抵押物，一方面要建立政府主导的担保公司；另一方面，在科学把握贷款期限、规模和利率的同时，着力改进金融服务方式，提高物流专用设备抵押的折价率，创新应收账款质押融资，提高对物流产业集群金融支持力度。另外，加大政策性金融支持力度。政策性金融通过利率水平、还款期限等方面的优惠，对物流产业集群予以信贷支持。
4.3 建立中小物流企业产业集群互助担保融资模式
互助担保融资模式是指产业集群内中小企业自发组织担保机构，遵循自愿互利的原则，为成员企业提供信誉和资金担保，以便向银行等金融机构申请贷款的融资模式。在集群内建立的互助担保机构，一般是由相近行业的企业组成，对彼此比较了解，可以规避由于信息不对称带来的风险，并且通过互助担保，成员之间互相监督，降低违约的发生，维持企业群体的信用度，银行在提供贷款时，对他们进行群体授信，可以提高贷款者的信用水平，避免单个个体在融资上的劣势。
4.4 加强中小物流企业集群信用建设
中小物流企业融资难的一个很重要的原因是信用水平低，调查显示，中小企业被评定的银行信用等级超过50%属于C级，信用等级达到B级的只有三分之一，AAA级和AA级之和仅12%（见图1）。
而在集群内，通过把各个企业的盈利能力、还款能力、信用水平等信息进行汇总整理，通过设置相应的权重系数，进行量化考核评分，得出的评分结果可作为银行考核融资申请的重要参考依据。这就需要解决信用评级问题，并且要建立企业信用?Y源的数据库，实现信息共享。同时，对单个中小物流企业，要提高经营决策者的信用风险管理意识，强化信用风险管理水平；健全财务制度，确保财务信息的真实性。
4.5 创新中小物流企业集群联合融资方式
集群联合融资是通过将集群内各个企业进行有机整合，将具有相似融资需求的企业以一个整体的方式进行融资，然后将所融资金在内部进行分配，债务到期时统一偿还。这种联合融资的方式可提高借款人的信用水平，有利于获得外部资金的支持。一是发行集合债券融资。这种债券是以多个中小企业组成的集合作为发债主体，运用信用增级，需要担保机构提供担保，评级机构进行评定，使用统一的债券名称的一种企业债券形式。这种融资方式可以有效利用集群内企业的整体资信优势和集群内企业相互监督等优势，提高了资信评级和信用度，扩大企业的融资渠道，并且由于规模效应可以降低企业的融资成本。二是集群贷款模式。集群贷款是银行对集群内多个借款人组成的团体提供贷款，团体内的每个借款人对其他成员贷款的归还负连带责任。这种贷款模式通过国外经验看，还款率较高，一般在95%以上。
