上市公司财务报告粉饰的动机及其防范对策研究

4 获得比较业绩优势的动机
上市公司进行财务报告粉饰可能是为了获得相对于其竞争对手的比较业绩优势,其原因主要是，当投资者和债权人在进行投资或信贷决策时,常常将相互竞争的公司的财务业绩进行比较。既然同一行业的公司是相互比较的公司，某一公司财务报告粉饰的选择取决于它的竞争对手的财务报告粉饰的选择。此前的文献普遍认为由于机会主义而产生了财务报告粉饰。上述研究为考察财务报告粉饰的动机提供了新的视角，他们认为财务报告粉饰产生于获得比较业绩优势的动机,而不仅是机会主义；或者说，如果存在机会主义的财务报告粉饰动机，将会加剧财务报告粉饰。然而，在不存在机会主义问题的情况下，如果公司进行财务报告粉饰,那么在不考虑财务报告粉饰成本的条件下，股东的状况实际上被改善了。这至少对我国上市公司与其控股股东之间的不公正关联交易行为作了部分解释，尤其是在上市公司面临亏损或面临无法达到配股及格线的情况下，控股股东往往通过关联交易“借”一部分利润给上市公司,而控股股东实际上是为了将来从上市公司的比较业绩中获得回报。
5 防范上市公司财务报告粉饰行为的对策
上文分别讨论了上市公司财务报告粉饰行为的机会主义动机、降低交易成本的动机、获得比较业绩优势的动机以及对市场预期做出理性反应的动机等，但上市公司的财务报告粉饰为往往是几种动机共同作用的结果。基于上述动机的财务报告粉饰行为一般都与信息不对称、公司管理人员行为不规范、业绩评价方法不当、监督和处罚不力、监管方式不完善等密切相关。因此，需要采取措施综合防范上市公司的财务报告粉饰行为。
5.1加强信息披露,减少信息不对称
加强信息披露，可以减少信息不对称的程度，提高公司外部利益相关者对公司管理当局各种财务报告粉饰动机的了解，并据此估计公司财务报告粉饰的方向及金额大小，以便剔除财务报告粉饰的影响。增加对经营管理目标、管理当局的激励报酬计划、继任规划等的披露；披露易于被用来操纵的报表项目(例如待摊费用、长期待摊费用、以前年度损益调整、补贴收入、投资收益、营业外收支等)的主要构成和计算方法；要求上市公司披露重大事件的前因后果及过程，如加强上市公司对资产重组发生的背景、原因以及资产出售前经营情况的披露，这些披露可以提高市场对有关公司管理当局财务报告粉饰动机的了解。此外，我国还可以开通公司与市场信息使用者的热线，建立社会检举制度，增加市场对上市公司的了解。
5.2规范公司高管人员的行为，改善业绩评价方法
就我国一些上市公司高管人员的操行水平现状而言，从各方面强化其行为约束是非常必要的。应禁止公司高管人员利用财务报告粉饰获利，一旦违反，一切从不当行为中获取的红利、补偿和其他利益应被勒令退回。滥用职权的公司高管人员应当失去他们在任何一家公司担任领导职务的权利。我国目前也有一些与发达国家相类似的措施，如要求公司高管人员承诺对财务报表的真实性、完整性负责，但是我国目前立法还不能将高管人员真正置于民事责任的约束之下(如缺乏相关的民事赔偿制度等)，仅靠行政处罚既不具威慑力，又不能给受损投资者以补偿，也不能触及高管人员的切身利益。在这方面，美国相关配套的法律则比较完善，投资者追究有关人员民事责任的制度切实可行。这对遏制基于机会主义动机的财务报告粉饰行为尤其必要。
另外，上市公司大股东对经理人员业绩的评价多是财务指标，这必然会助长经理人员的道德风险，粉饰公司财务报告。为解决这一问题，上市公司应对现行的业绩评价方法予以修改。美国董事协会的业绩评价因素就有以下八个方面：领导能力，战略规划，经营业绩，继任规划，人力资源管理，与股东和所有当事人进行有效的沟通，与外部的关系，与董事会、监事会的关系，这些指标可供我们参考。同时可借助认股权计划这一措施避免以基本工资和年度奖金为主的传统薪酬制度下管理人员的短期化行为倾向[4]。
5.3加大监督和处罚的力度
尽管我国的信息披露规范仍存在一些不完善之处,并且还有大量的披露规范有待逐渐制定出台,但如果上市公司能够严格执行已颁布的披露规范，也会大大减少操纵会计报表的现象。就我国目前的状况而言，要抑制上市公司的财务报告粉饰动机，重要的是必须加大执法力度。有关披露规范与法律能否被履行，关键取决于违约成本与预期收益的比较。在预期收益一定的情况下，违约成本越低，财务报告粉饰的动机就越强烈。违约成本的大小不仅取决于违约所受处罚的概率，而且与所受惩罚的力度相关。相对于发达国家和地区而言，我国对上市公司的监管较为宽松，存在市场监管缺乏连续性、量刑过轻、打击面过窄的现象，这助长了机会主义行为。
5.4进一步推进监管政策的市场化改革
诱发上市公司进行财务报告粉饰重要因素之一是证券监管政策，例如，在我国的配股条件中，净资产收益率是是盈利方面的唯一条件，而公司净资产和净利润的计量是建立在一系列会计假设基础上的，易受非常因素的影响。这就为上市公司为了获得配股资格而进行财务报告粉饰提供了可乘之机。因此，为了消除诱发上市公司财务报告粉饰的政策因素，就必须深化监管政策的市场化改革，建立多参数财务控制指标，如增加主营业务收益率指标，经营现金流量为负值这一指标，可剔除资产重组所得和政府补贴等非常项目对公司绩效的影响。股票市场的利益主体是市场参与者,让利益主体监督上市公司是最重要的、最有效的监管。我国缺乏的恰恰是这种最强大、最及时、最根本的监管,即市场参与者的监管。理论和经验都表明,以行政监管来代替市场监督从来是得不偿失,不断完善的市场机制才是遏制上市公司盈余管理之本。 
6结束语
综上所述，我国的证券市场正处于发展时期，远末成熟，这一不成熟集中表现在投资者的理性程度、上市公司治理结构的完善程度、相关法规与制度的科学性、监管政策的市场化程度等诸多方面，而这些不足之处又交织在一起，为上市公司的财务报告粉饰行为提供了动机，因此，防范财务报告粉饰是一项现实而复杂的系统工程。笔者认为，关键在于加强信息披露，减少信息不对称；规范公司高管人员的行为，改善业绩评价方法；加大监督和处罚的力度；推进监管政策的市场化改革。
参考文献：
[1]Burgstahler, D&Dichev, I.Earnings Management to Avoid Earnings Decrease and Loses[Ｊ].
Journal of Accounting and Economics, 1997, (24):99-126.
[2]刘杰.防范上市公司财务报告造假的措施概要[Ｊ].财会月刊,2003,(2):15-16
[3] Shivakumar, L. Do Firms Mislead Investors by Overstating Earnings before Seasoned Equity Offering? [Ｊ].Journal of Accounting and Economics, 2000, (29):339-371.
[4]黄长江,宋晓文.我国上市公司财务报告粉饰问题研究[Ｊ].现代管理科学2004(9):88－89

上一页 [1] [2]

相关文章列表：

数字经济下企业财务管理模式创新探讨

成本会计在企业财务管理中的应用探析

民营企业财务会计转型探讨

农村商业银行财务管理 存在的问题及对策研究

浅谈服装行业中小企业财务管理方法

关于农田水利设施建设财务管理的问题研究

试论全面预算管理在企业财务管理中的运用

浅析财务核算在后勤企业财务管理中的应用

蒙牛财务共享服务中心运营研究

大智移云背景下财务共享服务发展研究

[返回顶部↑]如果觉得本篇论文可以，点击收藏本文！