我国商业银行理财产品创新研究
一、理财产品创新动因分析
1.利率市场化的推动。目前，贷款利率市场化已全面放开，距离利率完全市场化只差存款利率的放开。利率市场化的逐步放开是我国经济发展的必然趋势，然而，却促使银行金融脱媒现象的产生，对银行传统的存贷利差的获利方式产生了一定的冲击。银行为了规避利率市场化带来的利率风险不得不选择向以理财产品为主的中间业务转型，并加快理财产品创新的进程。
2.我国商业银行的发展。随着我国利率市场化进程的不断推进，再加之互联网金融的逐步兴起，银行利润空间受损且竞争压力骤增，因此，我国商业银行逐步将理财产品的发展作为其重要的利润增长点。一方面，以收取理财产品管理费及手续费等方式可以改善银行的收入结构，提高其非利息收入；另一方面，可以促进理财产品源源不断的创新，提高创新及创利能力。
3.居民日益增长的投资需求。到目前为止，我国的存款利率市场化仍未放开，再加之通货膨胀的持续攀升，存款负利率的现象使得居民的投资需求日益增大，为了减少现有资金的缩水，居民纷纷将闲置资金投入购买低风险高收益的理财产品。一方面，固定收益类理财产品投资风险较小且可以获得显著高于银行利息的投资回报；另一方面，在利率市场化的背景下，降低了银行的压力并增加了投资品种，满足了广大居民的投资需求。
4.不完善的金融市场体系。金融市场体系的不完善，导致金融资源配置的效率降低，但同时，也为理财产品创新发展创造了一定的条件：（1）流动管理优势。经调查显示，3个月以内的短期理财产品较受欢迎，占比高达70%。短期现金管理类理财产品流动性较大且收益率远高于银行活期存款。（2）风险小，投资稳健。首先，银行本身的风险识别和控制能力都较强，且信用等级较高。其次，银行理财产品的投资范围较广，通过风险分散和期限错配，可以提升收益率并降低风险。
二、理财产品创新现状分析
1.理财产品创新的新特征。（1）发行量的增加。银行理财产品发行量呈直线上涨趋势，2014年上半年发行量较2013年同比上涨33.45%，从而产生了巨额的管理费和手续费，是银行继存贷利差又一新的利润增长点。（2）短期化。3个月以内的理财产品占比高达70%，部分互联网金融产品例如：余额宝，其模式甚至以存款的形式出现，随存随取，流动性更高。由此可见，理财产品的日趋短期化。造成这种现象的原因在于通货膨胀和利率市场化的背景下，短期理财产品既能提高收益率，又能保持资金的流动性，降低风险，顺应了广大客户的需求。（3）收益率的攀升。由于利率市场化及互联网金融的催化作用，理财产品逐步为广大消费者所知晓并热销，各大商业银行及企业竞相推出其理财产品，竞争的压力下，理财产品的收益率不断提升。
2.理财产品创新现存的问题。（1）由于银行、保险及证券的分离状态，客户无法在银行获得一站式管理，相对而言，风险度提升，对银行理财产品的创新产生了一定的阻碍作用。（2）理财产品是新型的金融产品，其涉及到银行的三大支柱业务，因而在我国无法为其设立独立运营机构，从而对理财产品的创新有所影响。再加之为了缓解金融脱媒现象，理财产品创新存在真揽储，假理财的现象，真正意义上的创新尚难达到。（3）投资者对理财产品持续高涨的热情引发各商业银行的竞争，但产品创新中模仿创新的多，原始创新的少，从而导致理财产品的同质化现象严重。
三、理财产品创新的对策建议
1.政府政策扶持。由于我国经营权与监管权的分离，商业银行独立难以完成理财产品的创新过程，通常需要与证券公司、投资公司等进行合作。因此，建议政府出台政策扶持并鼓励银行理财产品创新。
2.大力发展结构性理财产品。目前，较受欢迎的为固定收益类理财产品及银信合作产品，但银监会为了控制其表内贷款表外化的现象对银信合作的严格约束，因此，我国应该大力发展结构性理财产品，并以人民币衍生交易为基础，充分发挥银行自身的优势，并加强与债券市场、信贷市场的联系。
3.分类监管。随着银行理财产品的热销及互联网金融产品的兴起，其低本金高收益的理念吸引了众多理财“门外汉”，从而除了各大商业银行外，各大企业也竞相推出理财产品，例如，东方财富的“活期宝”和“财富通”、腾讯的“理财通”、巨人的“全额宝”、等。但由于发行主体的千差万别，理财产品的良莠不齐等现象，亟需监管部门根据理财产品发行主体、风险评级，银行等级等进行分门别类的监管，从而降低风险，实现市场的有序化进行。
4.建立高素质的创新队伍。随着理财产品种类、结构、风险特征等方面的创新，一方面需要一批创新人才根据金融市场的变化，创新出具有本国本行特色的理财产品从而获得独特的优势；另一方面，在理财产品销售的过程中，为了减少信息不对称现象的产生，需要具有专业知识的客户经理对投资者作出详细的风险及收益阐述，因此，高素质人才队伍的建立非常必要。
5.个性化设计。在利率市场化及通货膨胀的背景下，居民的投资需求与理财意识日益增长，为了缓解理财产品同质化现象，需要理财产品的个性化设计。针对保守型、进取型以及高端客户的保值、增值不同需求设计出不同类型的理财产品，不仅能够满足客户的个性化需求，同时也丰富了理财产品种类，减少了同质化现象的产生。
