浅谈企业资金需要量的预测
资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测，它是企业制订融资计划的基础。
一、资金预测的步骤
资金需要量预测的一般按以下几个步骤进行：销售预测→估计需要的资产→估计收入、费用和留存收益→估计所需要的追加资金需要量，确定外部融资额。
二、资金需要量预测的方法
企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法等，本文主要介绍销售百分比法。销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表之间的比例关系，预测企业融资需求数量的一种方法。利用销售百分比法进行财务预测时，首先，假设收入、费用、资产、负债与销售收入之间有着固定的比例，然后根据预计销售额和相应的比例，预计资产、负债和所有者权益，再确定出所需要的融资数量。在实际运用销售百分比法时，一般是借助预计利润表和预计资产负债表进行。通过预计利润表预测企业留存收益的增加额，通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部融资数额。
（一）预计利润表
预计利润表是运用销售百分比法的原理预测利润及留存收益的一种预测方法。通过预计利润表，既可预测留存收益的数额，也可以为预计资产负债表和预测外部融资数据提供依据。预计利润表的编制步骤如下：
第一，收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与销售额的百分比。
第二，取得预测年度销售收入的预计数，用该预计销售额乘以基年实际利润表各项目与实际销售额的百分比，计算出预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预计利润表。
第三，用预计利润表中的预计净利润和预定的股利支付率，测算出留存收益的数额。
例1：某企业20*3年度利润表如下表（左栏）所示（所得税税率假定25%），若该企业20*4年度预计销售额为38000000元，则20*4年度预计利润表可测算如下表：
表1 20*4年度预计利润表（单位：元）
项目 20*3年实际数 占销售收入的百分比 20*4年预计数
销售收入 30000000 100% 38000000
减：销售成本 22800000 76% 28880000
销售费用 120000 0.4% 15200
管理费用 6120000 20.4% 7752000
财务费用 60000 0.2% 76000
利润总额 900000 3% 1140000
减：所得税 225000 285000
净利润 675000 855000
若该企业预定的股利支付率为50%，则20*4年预测的留存收益增加额为427500元，即：
留存收益增加额=预计净利润*（1-股利支付率）=855000*（1-50%）=427500元。
（二）预计资产负债表
预计资产负债表是运用销售百分比法的原理预测企业外部融资额的一种方法。
在分析资产负债表项目与销售关系时，要注意区分敏感项目与非敏感项目。所谓敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目。例如，现金、应收账款、存货、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付费用等项目。所谓不敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目。例如，固定资产、长期股权投资、短期借款、应付债券、实收资本、留存收益等项目。
例2：假定某企业20*3年实际销售收入30000000元，20*4年度预测销售收入38000000元。20*3的资产负债表（左栏）根据上列资料，编制该企业20*4年预计资产负债表如下：
表2 20*4年预计资产负债表（简表）（单位：元）
项目 20*3年 20*3年销售% 20*4年预计数
资产：
现金 150000 0.5 190000
应收账款 4800000 16 6080000
存货 5220000 17.4 6612000
其他流动资产 20000 20000
固定资产净值 570000 570000
资产总额 10760000 13472000
负债及所有者权益：
应付票据 1000000 1000000
应付账款 5280000 17.6 6688000
应付职工薪酬 210000 0.7 266000
应付债券 110000 110000
负债合计 6600000 8064000
实收资本 500000 500000
留存收益 3660000 3660000
所有者权益合计 4160000 4160000
负债及所有者权益总额 10760000 12224000
在上面的资产负债表中，可以看到资产总额不等于负债及所有者权益总额，而会计等式表明资产总额等于负债及所有者权益。根据这个原理，参考前面资料可以计算出应筹集的资金数额。
20*4年预计资产负债表中，总资产等于13472000（元），而负债及所有者权益12224000元，二者差额1248000（元）。这部分资金就是20*4年需要的资金总额，但是，在20*4年预计利润表中知道20*4年可以有427500元作为未分配利润留给企业使用。因此，企业应在外部筹集资金的数额为1248000-427500=820500（元）。
销售百分比法的优点，在于能为企业提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要且易于使用。但在有关因素变动的情况下，必须相应的调整原有的销售百分比。
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