内部审计效率与公司绩效的关系研究
中图分类号：F239 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2013）29-0140-02
1 背景分析
企业中不论是委托人还是代理人，其追求的都是自身财富最大化，因此，在信息不对称的情况下，代理人很有可能为了个人利益利用他们对企业资源的了解和经营权，做出损害股东甚至是整个公司利益的行为。因此企业必须要设置有效的约束制衡机制，内部审计机制则是其中的一种。本文以深市A股上市公司为总样本，研究内部审计效率与公司绩效之间的关系，并分别探讨国有控股公司与非国有控股两个小样本公司关于内部审计与公司绩效的关系，并进行差异分析。
2 研究假设
本文提出以下假设：内部审计效率与公司绩效显著正相关；非国有控股公司的内部审计效率与公司绩效的相关性比国有控股公司更强；国有控股公司的独立董事中连锁董事比例与公司绩效没有相关性；非国有控股公司独立董事中连锁董事比例与公司绩效显著负相关；独立董事中财会专家比例与公司绩效正相关。
3 研究设计
本文的研究变量主要包括公司绩效（被解释变量）、盈余质量和独立董事特征变量（解释变量）、控制变量三部分。为了控制其他公司特征对公司绩效的影响，本文根据众多学者的研究，选取了公司规模、资本结构、公司成长性和行业变量等公司特征作为控制变量。
本文主要采用净资产收益率来衡量公司绩效；采用可操控应计量AAi.t作为盈余质量的代理变量；采用总资产的自然对数衡量公司规模SIZE；采用资产负债率衡量资本结构LEV；采用本年收入增长额/上年度收入净额衡量公司成长性GROWTH；行业变量IND采用行业哑变量，即若公司属于制造业（制造业比较有代表性），则取1；否则，取0。
本论文采用线性回归来研究独立董事、审计委员会特征与公司绩效的关系，回归模型为：
ROEj=a1AAj+a2INTEj+a3FINAj+？茁1SIZEj+？茁2LEVj
+？茁3GROWTHj+？茁4INDj+？着j，t
本文先对总样本进行回归，而后将总样本分为两个小样本：国有控股和非国有控股，进而回归来研究公司绩效和独立董事与审计委员会特征、效率的关系，并探讨国有控股公司与非国有控股公司之间的差异。
本文从截至2011年12月31日的深市所有A股，共893家上市公司中选取样本，剔除金融行业8家上市公司与76家ST公司，及数据不全的336家公司，拟以剩余的473家公司2006～2008年的数据作为样本。
4 实证结果分析
本文将使用spss13.0进行多元回归，得出结果。
4.1 总样本回归结果与分析
在用总样本对模型进行多元回归后，得出结果即表1。
说明：ADR2为调整后的R2。***，**，*分别表示1%，5%和10%的显著性水平。
通过表1，可以看出公司绩效与可操控应计量显著正相关，即内部审计效率与公司绩效负相关，假设一不成立。从回归结果还可以看出公司绩效与公司规模显著正相关，而与资产负债率显著负相关，与公司成长性正相关，但不显著。
4.2 子样本回归结果与比较分析
通过对所有样本公司按企业是否国有控股分为两组子样本（国有控股企业191家，非国有控股企业282家）之后，将其分别代入模型进行多元回归，得到以下结果即表2。
说明：ADR2为调整后的R2。***，**，*分别表示1%，5%和10%的显著性水平。
从表2可以看出，两组样本分别回归的结果有明显的差异。国有控股企业中，公司绩效与可操控应计量无显著关系，而非国有控股企业中，公司绩效与可操控应计量显著正相关，且非国有控股样本的回归结果的解释力度更强一些，原因可能是国有股股东没有动机去操纵盈余，提高净资产收益率。
非国有控股样本回归结果显示：公司绩效与独立董事中连锁董事比例显著负相关而国有控股样本无显著关系，这说明在非国有控公司中独立董事所起的作用要大一些，因此连锁董事由于时间、精力等方面的原因，使得公司绩效相应变差。
5 结论与建议
本文研究了内部审计效率与公司绩效的关系，并分析了国有控股与非国有控股公司之间的差异。结果发现：
①公司绩效与可操控应计量显著正相关，即内部审计效率与公司绩效负相关，上市公司管理层为了粉饰利润，提升公司声誉和股价，产生操纵盈余的动机，而本文选取的指标―净资产收益率的数值很可能为操控的结果。也有可能是因为较低的内部审计效率源于较低的内部审计成本，成本与效率之间的抵消效应导致经营业绩的增加。
②国有控股企业中，公司绩效与可操控应计量无显著关系，而非国有控股企业中，公司绩效与可操控应计量显著正相关，且显著性水平接近于0，原因可能是国有股股东没有动机去操纵盈余，提高净资产收益率。
③总样本中独立董事中连锁董事比例、财会专业比例与公司绩效并没有显著相关性，而在非国有控股的子样本中，我们得到结果：独立董事中连锁董事比例与公司绩效显著负相关。原因可能是在非国有控股公司中，独立董事所起的作用要大一些，由于连锁董事担任好几家公司独立董事，因此花费在该公司的时间和精力相对较少，从而对提升公司绩效起消极作用。
由于本文还存在不少局限，因此在以后这方面的研究中，我们应寻求更加合适的指标来衡量内部审计质量，并且期待中国经济市场的更加公开化，通过查询公司内部审计机制特征来研究其效率。虽然研究结果发现内部审计质量与公司绩效负相关，但我们应对公司治理结构中的内部审计前途充满信心。
