试析个股期权的会计处理
中图分类号：F231.4 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）28-0078-04
2014年5月9日国务院发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出了“逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种”。其中，股票期权这一金融工具的推广意义重大，可以为机构投资者和个人提供良好的风险管理手段。未来，个股期权将有望覆盖沪深两市全部的交易品种，运用前景相当可观。然而，作为刚刚兴起的一种新型金融衍生工具，个股期权的会计处理尚没有统一的做法，财政部会计司编制的《企业会计准则讲解》也没有对个股期权的会计处理进行充分详细的示例说明。因此，亟待探讨个股期权在实务运用中的会计处理方法，以真实有效地反映和评价其运用效果。本文基于实务的视角，在我国现有套期保值会计准则的基础上，以具体实例说明个股期权分别应用于投机、公允价值套期和现金流量套期时的会计处理方法，并详细分析其对损益变动的影响，以期为实务界提供参考。
一、现行准则的相关规定
2006年2月15日财政部发布《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24号――套期保值》、《企业会计准则第37号――金融工具列报》等几项准则，对“衍生工具”、“套期工具”、“被套期项目”、“公允价值变动损益”等科目的使用进行了说明，系统和原则性地规定了包括期权在内的衍生金融工具的确认、计量、报表列示和披露的原则和方法。下面分别说明个股期权用于投机套利和套期保值两种情况下的记账要求与规则。为简化，本文中的例题省略期权交易手续费的会计分录（一律借记“投资收益”科目，贷记“银行存款”科目）。
（一）投机
个股期权用于投机时，其会计核算方法适用于会计准则对“衍生工具”科目记账的一般规定，不区分期权内在价值和时间价值，而是将个股期权作为整体进行核算。首先，企业买入个股期权，按支付的期权费，借记“衍生工具”科目，贷记“银行存款”等科目。其次，持有期间，若期权合同的公允价值高于其账面价值的金额，应作为企业的利得，借记“衍生工具”科目，贷记“公允价值变动损益”科目；反之，则作相反方向的分录。最后，持权方将买入的期权合约卖出平仓，按实际取得款项，借记“银行存款”等科目；按期权账面价值，贷记“衍生工具”科目；若二者间有差额则贷（或借）记“投资收益”科目；同时，将已确认的浮动盈亏净额转入投资收益，借（或贷）记“公允价值变动损益”，贷（或借）记“投资收益”科目。
（二）套期保值
个股期权用于套期保值时，其会计核算方法适用于《企业会计准则第24号――套期保值》的相关规定，其中第六条中指出：“对于期权，企业可以将期权的内在价值和时间价值分开，只就内在价值变动将期权指定为套期工具”。所以，对期权进行会计确认和计量的核心问题就是对期权的内在价值和时间价值的确认与计量。其中，股票期权在某个时点的内在价值=合同规模×（执行价格-股票市场价格），时间价值=期权的市场价格-期权的内在价值。
首先，买入的期权被指定为套期工具时，应按期权的内在价值借记“套期工具”科目，按期权的时间价值借记“衍生工具”科目，贷记“银行存款”等科目。其次，持有期间期权升值时，把内在价值升值部分借记“套期工具”科目，贷记“套期损益”或“资本公积――其他资本公积”等科目，若为公允价值套期还应调整被套期项目账面价值，借记“套期损益”，贷记“被套期项目”；期权降值时作相反分录。时间价值一般会随期权到期日的接近而下降，则按其下降额确认浮动盈亏，借记“公允价值变动损益”科目，贷记“衍生工具”科目；反之则作相反分录。最后，期权到期或提前行权时，应按取得的款项，借记“银行存款”等科目，按账面价值贷记“套期工具”“衍生工具”和“被套期项目”；同时，将已确认时间价值的浮动盈亏净额转出，借（或贷）记“投资收益”科目，贷（或借）记“公允价值变动损益”等科目。若被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项金融资产或金融负债的，原直接确认为所有者权益的相关利得或损失，应当在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益，借（或贷）记“资本公积――其它资本公积”，贷（或借）记“投资收益”。
二、个股期权投机的会计处理
例1：甲公司于2013年6月30日买入一项A公司的股票看涨期权合同，合同规定甲公司在2014年6月30日前任何一天都有权以每股35元的价格买入A公司的股票10万股，甲公司为取得上述美式期权支付期权费500 000元。2014年5月10日，期权合同的公允价值为860 000元，甲公司判断此时期权合同不会再有继续上涨的机会，于当日将期权合同按市场公允价进行转让。在该期权持有期间，A公司股价和期权市场价格变动如表1。
1.2013年6月30日
购入个股期权，确认金融资产
借：衍生工具――A公司个股看涨期权 500 000
贷：银行存款 500 000
2.2013年12月31日
调增股票期权的公允价值430万元（4 800 000-
500 000）
借：衍生工具――A公司个股看涨期权
4 300 000 贷：公允价值变动损益 4 300 000
3.2014年5月10日
（1）调增股票期权的公允价值380万元（8 600 000-
4 800 000）
借：衍生工具――A公司个股看涨期权
3 800 000
贷：公允价值变动损益
3 800 000
（2）出售股票期权
借：银行存款
8 600 000
贷：衍生工具――A公司个股看涨期权
8 600 000
（3）将公允价值变动转出计入投资收益
借：公允价值变动损益 8 100 000
贷：投资收益 8 100 000
三、个股期权套期保值的会计处理
（一）公允价值套期
例2：乙公司于2013年1月31日以每股20元的价格在二级市场买入B公司的股票10万股，并将其划分为可供出售金融资产。2013年6月底，该股票价格已下跌至18元每股。乙公司准备继续持有B公司的股票，但为了规避该股票价格大幅下跌的风险，2013年6月30日乙公司购入一项B公司的看跌期权，支付期权费400 000元。该个股期权是行权价格为18元，行权日期为2014年3月31日的欧式期权。在该期权持有期间，B公司股价和期权市场价格变动情况如表2。
1.2013年1月31日
借：可供出售金融资产
2 000 000
贷：银行存款
2 000 000
2.2013年6月30日
（1）确认B公司股票价格下跌：（20-18）×100 000=
200 000。
借：资本公积――其它资本公积 200 000
贷：可供出售金融资产 200 000
（2）将B公司股票指定为被套期项目
借：被套期项目 1 800 000
贷：可供出售金融资产 1 800 000
（3）购入看跌期权
借：衍生工具――B公司个股看跌期权（时间价值）
400 000
套期工具――B公司个股看跌期权（内在价值）
0
贷：银行存款 400 000
3.2013年12月31日
（1）确认套期工具（期权内在价值）的公允价值变动：（18-10）×100 000=800 000。
借：套期工具――B公司个股看跌期权（内在价值）
800 000
贷：套期损益 800 000
（2）确认衍生工具（期权时间价值）的公允价值变动：时间价值下降30万元（400 000-100 000）。
借：公允价值变动损益
300 000
贷：衍生工具――B公司个股看跌期权（时间价值）
300 000
（3）确认被套期项目的公允价值变动
借：套期损益
800 000
贷：被套期项目 800 000
4.2014年3月31日
（1）确认套期工具（期权内在价值）的公允价值变动：（10-4）×100 000=600 000
借：套期工具――B公司个股看跌期权（内在价值）
600 000
贷：套期损益 600 000
（2）确认衍生工具（期权时间价值）的公允价值变动：合同到期，时间价值由10万元下降至0。
借：公允价值变动损益 100 000
贷：衍生工具――B公司个股看跌期权（时间价值） 100 000
（3）确认被套期项目的公允价值变动
借：套期损益 600 000
贷：被套期项目 600 000
（4）看跌期权行权，同时出售被套期项目
借：银行存款 1 800 000
贷：套期工具――B公司个股看跌期权（内在价值） 1 400 000
被套期项目 400 000
（5）将衍生工具（时间价值）的公允价值变动转出
借：投资收益 400 000
贷：公允价值变动损益 400 000
（6）将原先计入“资本公积”的可供出售金融资产价值变动转出
借：投资收益 200 000
贷：资本公积――其它资本公积 200 000
（二）预期交易现金流量套期
例3：丙公司于2013年6月底计划购入C公司的股票1万股，但由于资金紧张无法立刻买入，希望在未来一年内仍能以现价买入C公司的股票。为避免股价上升造成损失，丙公司购入一项C公司看涨期权合同，支付期权费450 000元。该合同是美式期权，规定丙公司在2014年6月30日之前任何一天都有权选择以每股85元的现价购入1万股C公司股票。2014年4月5日，由于现金流充沛，丙公司决定提前行权。并于2014年4月10日以每股150元的价格出售。在该期权持有期间，C公司股价和期权市场价格变动如表3。
1.2013年6月30日
购入C公司看涨期权
借：衍生工具――C公司个股看涨期权（时间价值）
450 000
套期工具――C公司个股看涨期权（内在价值）
0
贷：银行存款 450 000 2.2013年12月31日
（1）确认套期工具（期权内在价值）的公允价值变动：（125-85）×10 000=400 000。
借：套期工具――C公司个股看涨期权（内在价值）
400 000
贷：资本公积――其它资本公积 400 000
（2）确认衍生工具（期权时间价值）的公允价值变动：时间价值下降20万元（450 000-250 000）。
借：公允价值变动损益 200 000
贷：衍生工具――C公司个股看涨期权（时间价值） 200 000
3.2014年4月5日
（1）确认套期工具（期权内在价值）的公允价值变动：（150-125）×10 000=250 000。
借：套期工具――C公司个股看涨期权（内在价值）
250 000
贷：资本公积――其它资本公积 250 000
（2）确认衍生工具（期权时间价值）的公允价值变动：时间价值下降24万元（250 000-10 000）。
借：公允价值变动损益 240 000
贷：衍生工具――C公司个股看涨期权（时间价值） 240 000
（3）看跌期权行权，同时确认预期交易，买入C公司股票
借：交易性金融资产――成本 1 510 000
贷：银行存款 850 000
套期工具――C公司个股看涨期权（内在价值） 650 000
衍生工具――C公司个股看涨期权（时间价值） 10 000
（4）将衍生工具（时间价值）的公允价值变动转出
借：投资收益 440 000
贷：公允价值变动损益 440 000
4.2014年4月10日
（1）出售金融资产确认投资收益
借：银行存款 1 500 000
投资收益 10 000
贷：交易性金融资产――成本 1 510 000
（2）预期交易确认一项金融资产，原计入资本公积的相关利得在金融资产影响当期损益的期间（即出售时）转出，计入当期损益。
借：资本公积――其它资本公积 650 000
贷：投资收益 650 000
四、个股期权对财务报表的影响分析
买入个股期权后对甲乙丙公司2013年度和2014年度的报表相关项目的影响见表4。
对于甲公司，通过买卖个股期权合同进行投机套利，使公司净盈利8 100 000元（4 300 000+3 800 000）。
对于乙公司，分析其盈亏平衡点：（18-P）×100 000=
400 000，P=14。当B公司股票价格低于14元时，期权买方行权有利。本例中价格下跌至每股4元，如果不通过期权交易，价格下跌将造成损失1 400 000元[（18-4）×100 000）]。但乙公司通过个股期权合同对其进行公允价值套期，使股票的卖出价格锁定在18元每股，因而公司减少了1 000 000元的损失，亦即套保损益――期权手续费（1 400 000-400 000），净损失为400 000元，表现为投资收益减少了400 000元（-300 000-100 000）。
对于丙公司，分析其盈亏平衡点：（P-85）×10 000=
450 000，P=130。当C公司股票价格高于130元时，期权买方行权有利。本例中价格上升至每股150元，如果不通过期权交易，价格上升将造成购买成本增加650 000元[（150-85）×10 000）]。但丙公司通过个股期权合同对其进行套期保值，使股票购买成本锁定在每股85元，并以150元出售，获利650 000元[（150-85）×10 000）]扣除期权费450 000元，净盈利200 000元，体现为投资收益增加了200 000元（-200 000+400 000）。
通过上述会计处理过程及损益变动分析可见：个股期权套期保值业务能有效防止财务报表的资产及损益项目因公司的股票交易所面临的价格变动风险而产生大幅波动，有助于维持报表的相对稳定，减少因价格不利变动带来的损失。公允价值套期使得套期整体损益在每年度的报表日都得以体现，而现金流量套期则将预期交易的未实现损益暂时计入所有者权益，在预期交易所确认的金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间才得以转出，计入损益，最终影响当期利润。此外，个股期权套期保值将期权的内在价值和时间价值分开核算，只将内在价值指定为套期工具，而个股期权投机将期权的内在价值和时间价值视作整体进行核算，相较套期业务的会计处理而言简单许多。本文围绕个股期权会计处理的探讨是在现行准则的要求和框架下进行的，其具体的实际运用和披露有待进一步观察和研究。
