论基于现金流量视角的财务分析
一、研究背景
现金流量一直都是企业最为本质、最为核心的资源，对现金流量进行分析能够全面反映企业经营活动状况，对企业真实财务状况的变动更为敏感。基于现金流量视角的财务分析就是通过现金流入和流出的变化对企业的财务状况进行合理分析，发现财务中存在的问题，为企业管理层和投资者提供决策支持。
二、基于现金流量视角的财务分析的内容
（一）现金流量的内容
现金流量主要包括以下三大类现金活动：
经营活动现金流量是企业的主要现金流量，其现金流入是企业的主要经济来源，是满足企业一切经济活动的根本。因而，经营活动现金流量净额对企业来说非常重要。
投资活动现金流量主要观察企业是否投入大量资金进行新业务开发，用以反映企业各项投资业务现金流量的状况。企业进行投资活动现金流量分析时，需要同时考虑项目综合评价结果，不能仅仅以现金流量来决定项目好坏。
筹资活动现金流量需要对所筹集的资金进行分析，权益性资本越多，企业的资金能力就越大，能够降低企业的财务风险。
（二）财务分析的内容
偿债能力分析。企业在经营管理过程中若急需资金以维持正常的运营，就需要借款。企业借款后需要运用自身的现金流量净额进行还款，所以以偿债能力作为财务分析指标之一是十分必要的。
盈利能力分析，主要指企业以自身的资源进行经营和创造资金的能力，是企业自身经营所取得的现金与其所投入的资源金额的比例。
支付能力分析，主要是指企业经营活动现金流量和现金的各项支出相比较的能力。当现金活动流出小于流入时，说明企业具有良好的支付能力，反之则会形成支付风险。
获利质量分析，主要指企业净现金流量与利润的比率关系，表示企业创造利润的质量。获利质量分析的比率越高，企业的获利质量就越好；企业的获利质量比例越低则说明盈利质量较低，意味着企业很可能会破产倒闭。
三、基于现金流量视角的财务分析的意义
（一）有利于提升企业的偿债能力
现金流量能够帮助企业从现金流的角度对自身偿债能力进行综合评价。企业若能获取利润同时现金净流量为正，则说明企业具备较好的偿债和支付能力。企业若只是取得了利润，但出现资金短缺的问题，则会降低自身的偿债能力和支付能力。
（二）有利于提升企业的财务弹性
通过分析企业的现金流量，可以充分掌握现金流入、流出和企业自身需求之间的关系。如果企业的现金需求大于现金净流量，企业必须想办法进行筹资。如果企业只是暂时资金短缺，那么对企业的长远发展不会有什么太大的影响；但是如果企业出现良好的投资机会，财务弹性较小的企业将会因资金短缺而失去此次机会。
（三）有利于提升企业获利能力
企业通过对现金流量进行剖析，可以全面掌握自身的现金流入和流出状况。一般来说，企业获利能力是通过经营活动的现金流量净额来反映的。通过对企业现金流入的渠道进行了解和评价，可以进一步分析企业的获利能力。
（四）有利于评价企业盈利质量
对于管理者而言，盈利是其最为关注的指标。而通过现金流量分析企业是否盈利还应当加入其它因素进行综合分析。有的企业具有良好的利润，但是最终还是破产倒闭，这就是因为企业的利润收入与现金流出之间的差距，同时也是企业盈利质量好坏与否的表现。因而，通过对企业的净收入与现金流出进行比较，可以有效评价企业的盈利质量。
四、基于现金流量进行财务分析的注意点
（一）利用持续的现金流量进行分析
在对企业的现金流量进行分析时，不能只是以某一时点的现金流量为基础，而是应该选择持续期间的现金流量为衡量标准。因为只使用某一时点的现金流量不能正确评价企业现金流量是否健康。持续的现金流量主要是指连续几年的现金流量的变化，这样比只观察一个会计年度的现金流量更能了解企业财务状况。首先企业应当以某一时期的数据为衡量标准，综合评价企业其他时期的现金流量；其次根据企业的经营状况来判断现金流量的科学性；最后企业应当根据近期现金流量的变化对未来的财务进行预测。
（二）现金流量与其他指标相结合
企业进行现金流量分析时，不能仅仅靠现金流量就下定论，而是应该将现金流量与其他资产负责的评价指标相结合，全面掌握财务信息，只有这样才能全面反映企业的财务能力。将现金流量分析与其他指标相结合，能够保障财务分析效果的准确性和科学性。
（三）重视现金流量分析过程
企业现金流量是否健康不能仅仅从某期间的现金流量变化来进行判断，而应该充分考虑现金流量变化的原因，对影响现金流量变动的各项指标进行全面分析和评价。将各项影响因素中的多发因素和偶发因素进行区分，并对因此而产生的现金流量差异开展分析。
（四）科学利用结果
企业运用现金流量对财务进行分析，只是对过去的历史数据综合评价，不能预测出企业未来的现金流量变化。因而，企业应当将现金流量分析结果与当前自身的财务管理制度相结合，进而判断企业在某一阶段应当采取何种分配和财务制度，以便企业能够将更多的资金运用于合适的投资活动，促进企业的长远发展。
